Спотовые Bitcoin ETF столкнулись с оттоком средств на сумму 772 млн долларов, поскольку инвесторы готовятся к инфляции, вызванной тарифами
Автор: Marcel Pechman
Спотовые биржевые фонды (ETF) на Bitcoin (BTC) столкнулись со значительным давлением на фоне неопределенности, вызванной продолжающейся глобальной торговой войной. В период с 28 марта по 8 апреля эти ETF испытали чистый отток средств, составивший 595 миллионов долларов, согласно данным Farside Investors. Примечательно, что даже после временного снятия большей части импортных тарифов США 9 апреля, фонды все еще зафиксировали дополнительный отток средств в размере 127 миллионов долларов.
Эта ситуация заставила трейдеров задуматься о причинах продолжающегося оттока средств и о том, почему ралли Bitcoin до 82 000 долларов 9 апреля не смогло укрепить уверенность инвесторов в ETF.
Чистый приток средств в спотовые Bitcoin ETF. Источник: Farside Investors
Рост кредитного риска корпораций может отталкивать инвесторов от BTC
Один из факторов, способствующих снижению интереса, — это возрастающая вероятность экономической рецессии. «Что можно отчетливо наблюдать, так это то, что ликвидность на кредитной стороне иссякла», — сказал Майкл Вайднер, соруководитель отдела глобальных долговых обязательств Lazard Asset Management, агентству Reuters. По сути, инвесторы перетекают в более безопасные активы, такие как государственные облигации и денежные средства, что может привести к кредитному кризису.
Кредитный кризис — это резкое снижение доступности кредитов, приводящее к сокращению инвестиций бизнеса и потребительских расходов. Это может произойти независимо от доходности казначейских облигаций США, поскольку повышенные опасения по поводу кредитного риска могут самостоятельно ограничивать предложение кредитов.
Стратег RW Baird Росс Мейфилд отметил, что даже если Федеральная резервная система США решит снизить процентные ставки в попытке стабилизировать нестабильные рынки, любое облегчение для компаний может быть недолгим.
Мейфилд, как сообщается, заявил: «В среде стагфляции, вызванной тарифами, как инвестиционные, так и высокодоходные заемщики будут испытывать трудности, поскольку их стоимость заимствований будет расти». Несмотря на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций США остается прежней по сравнению с предыдущим месяцем, аппетит инвесторов к корпоративным облигациям остается слабым.
ICE Bank of America Corporate Index опционально скорректированный спред. Источник: TradingView / Cointelegraph
Дэн Критер, директор по стратегии долговых обязательств BMO Capital Markets, сообщил агентству Reuters, что спреды корпоративных облигаций переживают самое большое еженедельное расширение с марта 2023 года, когда произошел кризис региональных банков. Спреды корпоративных облигаций измеряют разницу в процентных ставках между корпоративными облигациями и государственными облигациями, отражая дополнительный риск, который инвесторы берут на себя при кредитовании компаний.
Торговая война выходит на первый план, ограничивая интерес инвесторов к BTC
Инвесторы обеспокоены тем, что даже снижение ставок не поможет, и опасаются, что ситуация продолжит ухудшаться. Они не видят долгосрочной стабильности и предпочитают переходить в более надежные активы.
Их опасения подкрепляются тем, что общая экономическая ситуация остается неустойчивой. Прогнозы по инфляции и процентным ставкам остаются нечеткими, что усиливает неопределенность на рынках.
Федеральная резервная система США, ответственная за денежно-кредитную политику, сталкивается с трудным выбором. Снижение ставок может стимулировать экономический рост, но также может привести к росту инфляции.
Пока не будет большей ясности в отношении будущей экономической ситуации, инвесторы, вероятно, будут осторожны в своих инвестициях в криптовалюты, такие как Bitcoin.
