Основные тезисы:
- Массивные ликвидации сыграли свою роль в возврате Bitcoin к отметке $95 000.
- Ослабление корреляции Bitcoin с акциями подчеркивает его растущую независимость как актива.
- Бычий настрой институциональных инвесторов контрастирует с осторожностью розничных трейдеров, поддерживая ралли выше $100 000.
Bitcoin (BTC) вырос на 11% в период с 20 по 26 апреля, продемонстрировав устойчивость, удержавшись вблизи двухмесячного максимума около $94 000. Этот восстановительный ралли последовал за сигналами из администрации Трампа о смягчении импортных тарифов, а также сильными отчетами о прибылях корпораций.
Доверие инвесторов к Bitcoin было еще больше укреплено рекордным притоком в размере $3,1 млрд в спотовые Bitcoin ETF за пять дней. Однако ключевой индикатор BTC-деривативов показал признаки медвежьего импульса, вызвав вопросы о том, остается ли цель в $100 000 реалистичной.
Бессрочные фьючерсные контракты на Bitcoin пользуются популярностью у розничных трейдеров, поскольку их цены тесно отслеживают спотовый рынок. Положительная ставка финансирования означает, что покупатели платят за поддержание своих позиций, поэтому изменение этой ставки обычно связано с медвежьими тенденциями.
Резкое снижение ставок финансирования, зафиксированное 26 апреля, является крайне необычным во время бычьих рынков, поскольку это указывает на более сильный спрос со стороны продавцов. Этот показатель был волатильным с 14 апреля, но продавцы были застигнуты врасплох, когда цена Bitcoin поднялась выше $94 000. С 21 апреля было ликвидировано более $450 млн в BTC-шорт позициях.
Некоторая часть возросшего доверия и силы цены Bitcoin может быть связана с 7,1% еженедельным ростом S&P 500. Однако, несмотря на этот оптимизм, президент США Дональд Трамп, как сообщается, заявил 25 апреля, что переговоры будут зависеть от уступок со стороны Китая, что заставило трейдеров усомниться в устойчивости последних достижений.
Компании теперь публикуют отчеты о прибылях за первый квартал, предшествующие обострению торговой войны, поэтому факторы, определяющие фондовый рынок и Bitcoin, различны. Фактически, цена Bitcoin больше не тесно коррелирует с S&P 500.
Двухмесячная премия фьючерсов на Bitcoin. Источник: Laevitas.ch
На 26 апреля двухмесячная премия фьючерсов на Bitcoin (базисная ставка) достигла самого высокого уровня за семь недель, что указывает на больший интерес к бычьим позициям. На уровне 6,5% этот показатель остается в нейтральном диапазоне 5–10%, но удаляется от медвежьей территории.
Разрыв между спросом на кредитное плечо в бессрочных фьючерсах и месячных контрактах на BTC не является необычным. Даже если розничные трейдеры остаются осторожными, существенное накопление институциональными инвесторами может быть достаточным, чтобы подтолкнуть цену Bitcoin выше $100 000 в ближайшем будущем.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и оценки, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и оценки Cointelegraph.
