Основные выводы:
- ФРС может приостановить повышение ставок, но увеличить ликвидность. Криптовалюты могут вырасти как средство защиты от рецессии.
- Слабый доллар США и рост золота сигнализируют о переходе к дефицитным активам.
Решение Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы США по процентным ставкам 7 мая станет определяющим моментом для рискованных активов, включая криптовалюты. Хотя консенсус указывает на отсутствие изменений в процентных ставках, Биткоин (BTC) и альткоины могут вырасти, если Казначейство США будет вынуждено влить ликвидность, чтобы предотвратить экономическую рецессию.
Более мягкая денежно-кредитная политика может стимулировать активность, но Федеральная резервная система (ФРС) также сталкивается со снижением курса доллара США. Некоторые аналитики утверждают, что снижение процентных ставок в США может не стимулировать рост, поскольку риски рецессии сохраняются, что потенциально создаст идеальную среду для альтернативных защитных активов, таких как криптовалюты.
Экономист и инвестор Jim Paulsen отмечает, что когда фонды ФРС торгуются выше "нейтральной" процентной ставки (Фонды ФРС минус годовой индекс расходов личного потребления), экономика исторически движется к рецессии или "рецессии роста" — периоду вялого роста с растущей безработицей и слабым потребительским спросом. Схожие закономерности с 1971 года подтверждают этот анализ.
По мнению Paulsen, ФРС, скорее всего, будет вынуждена снизить процентные ставки. Более того, председатель центрального банка Jerome Powell находится под значительным давлением со стороны президента США Donald Trump, который критиковает ФРС за то, что она недостаточно быстро снижает стоимость капитала.
Причины, по которым ФРС может начать смягчение
Опасения по поводу перегретых рынков остаются, поскольку инфляция потребителей в США превышает целевой показатель в 2%, а уровень безработицы в апреле в 4,2% не указывает на признаки экономической слабости.
Индекс доллара США (DXY) упал ниже 100 впервые с июля 2023 года, поскольку инвесторы отворачиваются от американских рынков на фоне экономической неопределенности. Тем временем золото выросло более чем на 12% за последние 30 дней и сейчас торгуется всего на 2% ниже своего исторического максимума в 3500 долларов США. Снижение доверия к способности Казначейства США финансировать свой долг благоприятствует дефицитным активам, таким как Биткоин.
Хотя вероятность множественного снижения ставок уменьшилась, этот сценарий все еще может быть благоприятным для криптовалют. Если ФРС будет вынуждена расширить свой баланс, это, вероятно, спровоцирует инфляцию и обесценит факторы фиксированного дохода, которые в конечном итоге поддерживают криптовалюты.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и суждения Cointelegraph.
»
