Ключевые выводы
-
Несмотря на то, что Bitcoin не поддерживает нативное стейкинг, владельцы могут получать доход за счет централизованных платформ кредитования, Wrapped Bitcoin (WBTC) на Ethereum и сетей, связанных с Bitcoin, таких как Babylon и Stacks.
-
WBTC позволяет держателям BTC участвовать в кредитовании, пулах ликвидности и доходном фермерстве на DeFi-платформах, основанных на Ethereum, таких как Aave и Curve, но создает риски, связанные с бриджами и смарт-контрактами.
-
Протоколы, такие как Babylon и Stacks, используют механизмы, такие как скрипты с блокировкой по времени или стэкинг, чтобы предлагать вознаграждения, не выводя BTC из блокчейна Bitcoin.
-
Сохраняются риски, связанные с хранением в доверительном управлении, смарт-контрактами и регулированием. Сообщество Bitcoin также остается разделенным во мнении о том, соответствуют ли функции генерации доходности в Bitcoin его децентрализованному и минимально доверительному принципу.
В отличие от блокчейнов с доказательством доли (PoS), таких как Ethereum или Cardano, Bitcoin основан на майнинге с доказательством работы (PoW) для обеспечения безопасности сети. Однако с ростом децентрализованных финансов (DeFi) и инноваций второго уровня, владельцы Bitcoin (BTC) теперь могут получать пассивный доход с помощью различных методов, генерирующих доходность. К ним относятся централизованное кредитование, Wrapped Bitcoin (WBTC) на Ethereum и решения второго уровня, такие как Babylon и Stacks.
В этой статье рассматривается, как зарабатывать на BTC, какие риски связаны с этим, и технологические достижения, которые открывают эти возможности, не изменяя при этом основной протокол Bitcoin.
Стейкинг против майнинга
Стейкинг и майнинг — это два различных механизма консенсуса, используемых для обеспечения безопасности блокчейна и подтверждения транзакций.
Стейкинг является центральным элементом блокчейнов PoS, таких как Ethereum и Solana. Участники блокируют криптовалюту, чтобы стать валидаторами, которых случайным образом выбирают для создания новых блоков и подтверждения транзакций, получая вознаграждения. Чем больше монет застейкано, тем выше вероятность выбора.
Майнинг, используемый блокчейнами PoW, такими как Bitcoin и Litecoin, предполагает, что майнеры решают сложные математические задачи с помощью мощных компьютеров. Первый, кто решит задачу, добавляет новый блок и получает вознаграждение. Майнинг требует значительных затрат энергии и оборудования.
Поскольку Bitcoin использует PoW, он не поддерживает стейкинг. Сеть полностью полагается на майнеров для обеспечения децентрализации и безопасности. Валидаторов или вознаграждений за стейкинг в традиционном смысле нет. Методы генерации доходности для BTC, такие как кредитование или решения второго уровня, не эквивалентны стейкингу PoS.
Знаете ли вы? Некоторые платформы стейкинга предлагают ликвидный стейкинг, где вы получаете токен, представляющий ваш застейканный актив (например, stETH для Ether). Это позволяет вам зарабатывать вознаграждения за стейкинг и использовать свой капитал в протоколах DeFi.
Способы заработать на Bitcoin
Хотя вы не можете нативно стейкать BTC из-за его механизма PoW, существуют альтернативные методы, которые помогут вам получить доход от ваших холдингов BTC и получать пассивный доход. Эти методы часто связаны с использованием сторонних платформ или переносом BTC в другие блокчейны.
Централизованные платформы кредитования
Централизованные платформы кредитования, такие как Binance Earn, Nexo и Ledn, позволяют вам зарабатывать на BTC, который вы внесли, который платформа кредитует институциональным заемщикам. В ответ вы получаете проценты, которые могут выплачиваться ежедневно или ежемесячно. Но этот метод сопряжен с риском хранения в доверительном управлении, поскольку пользователи должны доверять платформе оставаться платежеспособной и безопасной. Крах таких компаний, как Celsius и BlockFi, выявил эту уязвимость.
WBTC на Ethereum
WBTC — это токен ERC-20, обеспеченный BTC в соотношении 1:1, который находится под управлением централизованного хранителя (BitGo). Он позволяет держателям BTC участвовать в DeFi-протоколах на основе Ethereum, таких как кредитование на Aave, предоставление ликвидности на Curve или доходное фермерство. Это открывает потенциал DeFi, но создает риски, связанные с хранением BitGo, уязвимостями бриджа и ошибками смарт-контрактов.
Платформы второго уровня Bitcoin
Протоколы второго уровня, такие как Babylon и Stacks, представляют собой решения, построенные поверх основного блокчейна Bitcoin, которые позволяют масштабировать транзакции и предоставлять дополнительные функциональные возможности.
Babylon Protocol
Babylon — это протокол второго уровня, который использует механизм «заблокированных по времени» (time-locked scripts). Он позволяет владельцам BTC блокировать свои средства в смарт-контрактах, чтобы обеспечить безопасность сети Babylon.
Stacks Protocol
Stacks — это протокол второго уровня, который использует механизм «стэкинга» (stacking). Он позволяет владельцам токенов STX блокировать свои средства, чтобы поддержать консенсус сети Stacks и получать вознаграждение в BTC.
Инновационные механизмы в протоколах второго уровня Bitcoin
Протоколы второго уровня расширяют масштабируемость и функциональность Bitcoin. Babylon и Stacks представляют уникальные механизмы для генерации доходности, используя безопасность Bitcoin.
Скрипты с блокировкой по времени в протоколе Babylon
Babylon блокирует BTC в самохранящихся скриптах с блокировкой по времени в блокчейне Bitcoin, используя его в качестве залога для обеспечения безопасности своей сети PoS, запущенной 10 апреля 2025 года. Эта некастодиальная модель поддерживает зоны Cosmos без необходимости использования бриджей или обертываний. Стейкеры BTC делегируют полномочия поставщикам услуг Finality, зарабатывая токены BABY, в то время как стейкеры BABY поддерживают производство блоков. Эта система без доверия обеспечивает делегированное голосование и перестейкинг между PoS-цепями.
Стэкинг в протоколе Stacks
Стэкинг — это механизм доходности Stacks, использующий доказательство передачи (PoT). Владельцы токенов STX блокируют Stacks (STX) примерно на 2 недели, чтобы поддержать консенсус сети, получая вознаграждение в BTC, выплачиваемое майнерами Stacks. Этот некастодиальный процесс, доступный на платформах, таких как Okcoin или Xverse, создает экономическую связь с Bitcoin, не блокируя сам BTC.
Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF)
Coinbase Asset Management запустила Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF) 1 мая, чтобы предоставить институциональным инвесторам за пределами США устойчивую доходность в BTC.
Фонд использует консервативную стратегию арбитража наличных и фьючерсов, извлекая выгоду из разрывов цен между спотовыми и фьючерсными рынками, избегая при этом высокорисковых тактик, таких как заемные кредиты или продажа колл-опционов.
Стремясь к годовой чистой доходности в 4–8% в BTC, CBYF предлагает более безопасную альтернативу для получения доходности от Bitcoin — актива, которому не хватает нативного стейкинга, в отличие от других криптовалют.
Риски, связанные с заработком на BTC
Генерация доходности на BTC сопряжена с рисками, отличными от стейкинга PoS, из-за зависимости от сторонних сервисов или решений второго уровня:
- Риск хранения в доверительном управлении: Централизованные платформы (например, Binance, Nexo) и кастодиан WBTC (BitGo) хранят BTC, рискуя потерями в случае неплатежеспособности, взлома или регулирования.
- Риск смарт-контрактов: Бриджи WBTC и DeFi-платформы, такие как Aave, уязвимы к ошибкам или эксплойтам.
- Риск ликвидности: Заблокированный BTC в программах с фиксированным сроком или в пулах с низкой ликвидностью может быть недоступен при изменении рыночной конъюнктуры.
- Незрелость сети: Новые протоколы, такие как Babylon, могут столкнуться с техническими или проблемами внедрения.
- Рыночный риск: Волатильность цен может нивелировать доходность во время медвежьего рынка.
- Регуляторный риск: Централизованные платформы и кастодианы подвергаются проверкам KYC и AML, а доходность может облагаться налогом как доход или прирост капитала, в зависимости от юрисдикции.
Как может развиваться заработок на BTC
Ландшафт доходности Bitcoin развивается за счет инноваций второго уровня и DeFi. Babylon и Stacks пионеры бездоверительных решений, блокирующих BTC или STX без централизованных кастодианов. Будущие достижения могут включать в себя больше некастодиальных, нативных для Bitcoin систем, использующих криптографические инструменты для разблокировки стоимости, сохраняя при этом устойчивость Bitcoin к цензуре.
Однако сторонники утверждают, что генерация доходности рискует размыть роль Bitcoin как твердых денег, вызывая споры о балансе между полезностью и безопасностью.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение сопряжено с риском, и читателям следует проводить собственное исследование при принятии решения.
