Согласно данным PitchBook, в первом квартале 2025 года стоимость сделок венчурного капитала в криптоиндустрии выросла, несмотря на снижение их количества по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В своем отчете о тенденциях венчурного капитала в криптоиндустрии за первый квартал, опубликованном 14 мая, исследовательская компания PitchBook сообщила, что в течение квартала было заключено 405 сделок, что на 39,5% меньше, чем 670 сделок в первом квартале 2024 года, но немного больше, чем 372 сделки в четвертом квартале прошлого года.
Однако общая стоимость сделок в первом квартале более чем удвоилась по сравнению с предыдущим годом, достигнув 6 миллиардов долларов по сравнению с 2,6 миллиардами долларов в первом квартале 2024 года и удвоившись по сравнению с 3 миллиардами долларов в четвертом квартале 2024 года.
Старший аналитик PitchBook по исследованиям в области криптовалют Роберт Ле отметил, что, несмотря на макроэкономическую турбулентность в течение квартала, «капитал продолжал искать базовые функциональные возможности криптоинфраструктуры».
Венчурные капиталисты инвестировали около 2,55 миллиарда долларов в 16 компаний, работающих в таких областях, как управление криптоактивами, биржи и финансовые услуги, с темпом, который значительно превзошел все другие сегменты.
Следующий по величине объем венчурного финансирования получили компании, занимающиеся криптоинфраструктурой и разработкой, получив около 955 миллионов долларов в 30 сделках.
Глядя в будущее, Ле из PitchBook отметил, что предстоящее первичное публичное размещение (IPO) Circle «является самым важным событием для определения стоимости акций криптовалюты с момента выхода Coinbase на биржу в 2021 году».
Если Circle будет оценена выше предполагаемого диапазона от 4 до 5 миллиардов долларов, это может показать венчурным инвесторам, что бизнес-модели, подобные Circle, являются прибыльными и устойчивыми, а также предоставить более четкий ориентир для будущих выходов.
«Успешный роуд-шоу может, таким образом, привлечь новый капитал на поздней стадии и изменить ожидания по оценке в сторону повышения во всей платежной и инфраструктурной цепочке».
Circle привлекла 1,18 миллиарда долларов венчурного финансирования на сегодняшний день, по данным PitchBook, которые оценивают вероятность ее выхода на IPO в 64%.
«Расчеты в долларах остаются главным преимуществом криптовалюты»
Ле отметил, что рыночная стоимость стейблкоинов выросла на 12% в течение первого квартала — с 202,3 миллиарда долларов до 227,1 миллиарда долларов, даже когда стоимость других криптовалют падала или оставалась на прежнем уровне.
«На наш взгляд, это расхождение подчеркивает растущий консенсус: расчеты в долларах остаются главным преимуществом криптовалюты, по крайней мере частично, защищенным от более широких тенденций к снижению рисков».
Ле сказал, что PitchBook ожидает увеличения краткосрочных венчурных инвестиций, «особенно в стартапы в области платежей, денежных переводов и управления казначейством, которые непосредственно монетизируют скорость обращения стейблкоинов».
Ле добавил, что взлом Bybit на 1,4 миллиарда долларов в феврале — крупнейший в истории криптовалюты — может ускорить институциональный спрос на инструменты подтверждения резервов в реальном времени, улучшенные решения по хранению и промежуточное программное обеспечение, которое упрощает управление ключами.
«Стартапы, решающие эти задачи, должны получить более благоприятную среду для финансирования, несмотря на общее переопределение оценок», — добавил он.
