Платформа частного кредитования Pareto представила новый синтетический доллар, призванный связать институциональных инвесторов с возможностями децентрализованных финансов (DeFi) — шаг, подчеркивающий растущую роль стейблкоинов в мировой финансовой системе.
Недавно запущенный синтетический доллар USP полностью обеспечен реальным частным кредитом, сообщила Pareto Cointelegraph 15 мая. Для выпуска USP пользователям необходимо внести стейблкоины, такие как USDC и USDS, которые затем удерживаются в качестве залога.
Внесенные средства размещаются в кредитных хранилищах Pareto и предоставляются в кредит проверенным институциональным заемщикам, принося доход участникам, сообщил сооснователь Pareto Маттео Пандольфи в письменном заявлении Cointelegraph.
Для поддержания привязки к доллару США Pareto использует так называемый процесс «нативного обеспечения». Каждый токен USP выпускается только при внесении эквивалентной суммы USDC или USDS, что обеспечивает полное обеспечение токена на момент создания. Механизм арбитража также поддерживает стабильность привязки к доллару.
Кроме того, Pareto создала протокол-финансируемый резерв стабильности, который должен служить буфером в случае дефолта заемщиков.
Вход институциональных инвесторов на рынок кредитования RWA
Компания заявила, что синтетический доллар предоставляет институциональным инвесторам регулируемый ончейн-доступ к рынкам кредитования реальными активами (RWA) — сегменту индустрии токенизации, который стремительно расширяется в последнее время.
Недавние примеры токенизации частного кредита включают портфель из 30 кредитных позиций от Tradable и Диверсифицированный фонд секьюритизации кредитов от Apollo.
На вопрос о потенциальных рисках связи DeFi с часто непрозрачным сектором частного кредитования, Pareto признала обеспокоенность, но подчеркнула свой подход к управлению рисками.
«Это справедливое опасение, но Pareto была специально разработана для устранения неэффективности и непрозрачности, которые исторически преследовали традиционные кредитные рынки», — сказал Пандольфи, добавив:
«Выводя частный кредит на блокчейн, мы обеспечиваем прозрачность в режиме реального времени, программируемое управление рисками и автоматизированное урегулирование, снижая при этом риски контрагента и операционные издержки».
Стейблкоины: от нишевого крипто-продукта к мейнстриму
Хотя синтетические доллары составляют лишь небольшую часть общего рынка стейблкоинов, они стимулируют инновации, представляя новые методы создания и управления активами, привязанными к фиатным валютам.
Ethena, крупнейшая сеть синтетических долларов по рыночной капитализации, предлагает держателям токенов Staked USDe (sUSDe) годовую процентную доходность в размере 10%. По состоянию на январь доход получали примерно 368 000 инвесторов, как сообщает Cointelegraph.
Несмотря на успех синтетических вариантов, стейблкоины, обеспеченные залогом, по-прежнему доминируют на рынке — позицию, которую регуляторы США стремятся сохранить посредством предлагаемого законодательства, такого как GENIUS Act и STABLE Act.
При президенте Дональде Трампе правительство США признало роль стейблкоинов как «способ поддержания всемирного использования доллара в качестве резервной валюты», — сообщил главный технический директор Komodo Platform Кадан Штадельман в письменном заявлении Cointelegraph.
«Стейблкоины являются вторым по популярности вариантом использования блокчейна после Bitcoin — больше, чем NFT и DeFi», — сказал он. «Стейблкоины, привязанные к доллару США, составляют ошеломляющие 1% от денежной массы M2».
Сергей Горбунов, генеральный директор Interop Labs и соучредитель Axelar Protocol, сообщил Cointelegraph, что регуляторы США уделяют приоритетное внимание законодательству о стейблкоинах, поскольку понимают, что на карту поставлено нечто большее, чем просто криптовалюта.
«Речь идет о создании условий для того, чтобы регулируемые финансовые фирмы США лидировали в области стейблкоинов и сохраняли первенство доллара США в глобальном масштабе», — сказал он.
