Отток средств из Spot Bitcoin ETF замедляется, но активность китов BTC указывает на ускорение Основные выводы:
- Приток средств в Spot Bitcoin ETF за четыре недели снизился более чем на 90% – с 3 миллиардов до 228 миллионов долларов.
- Хотя сильный приток в ETF часто является драйвером ралли Bitcoin, недавние данные показывают, что движение цен может происходить независимо.
- Несмотря на краткосрочное давление продаж, долгосрочная покупка BTC китами свидетельствует о потенциальном продолжении восходящего тренда.
Приток средств в спотовые Bitcoin ETF (ETF) упал более чем на 90% – с 3 миллиардов долларов в последнюю неделю апреля до всего 228 миллионов долларов на этой неделе.
Исторически замедление притока средств в ETF влияло на цену BTC, особенно когда средний ежедневный приток превышал 1,5 миллиарда долларов в течение нескольких недель подряд. Чтобы понять потенциальное влияние на Bitcoin, рассмотрим четыре ключевых периода значительной активности спотовых ETF и их корреляцию с движением цены BTC.
В первом квартале 2024 года, с 2 февраля по 15 марта, спотовые ETF зафиксировали чистый приток в размере 11,39 миллиарда долларов за семь недель, что привело к росту цены на 57%. Однако цена BTC достигла пика на пятой неделе, поскольку приток в размере 4,8 миллиарда долларов в течение последних двух недель не смог подтолкнуть ее стоимость вверх.
Аналогично, в третьем квартале 2024 года зафиксирован приток в размере 16,8 миллиарда долларов за девять недель, с 18 октября по 13 декабря, что спровоцировало ралли на 66%. Однако когда приток замедлился на десятой неделе, цена Bitcoin упала на 9%, подтверждая связь между потоками из ETF и коррекцией цен.
В первом квартале 2025 года приток в размере 3,8 миллиарда долларов за две недели (17–24 января) совпал с новым историческим максимумом в 110 000 долларов 20 января, но в целом цены упали на 4,8%.
В последнее время, во втором квартале 2025 года (с 25 апреля по 9 мая) зафиксировано 5,8 миллиарда долларов притока и ралли на 22%, хотя Bitcoin уже вырос на 8% за предыдущие две недели, несмотря на отрицательный чистый поток средств.
Эти данные ставят под сомнение представление о том, что приток средств в спотовые ETF последовательно стимулирует рост цен. Хотя третий квартал 2024 года и второй квартал 2025 года говорят о том, что сильный приток способствует ралли, первый квартал 2024 года и первый квартал 2025 года показывают, что цены могут стагнировать или падать, несмотря на значительный приток. Ралли во втором квартале 2025 года, частично независимое от активности спотовых ETF, намекает на другие факторы, такие как ослабление тарифов США, розничный интерес или накопление Bitcoin китами.
С учетом того, что приток сейчас составляет 228 миллионов долларов, историческая тенденция указывает на медвежий сценарий, предполагая потенциальную коррекцию. Однако появляется контраргумент, исходящий от недавней активности китов, которая рисует более бычий образ.
Bitcoin сталкивается с давлением продаж, но киты могут удержать тренд
Bitcoin испытывает краткосрочное давление продаж, поскольку дельта давления на покупку/продажу становится отрицательной, согласно генеральному директору Alphractal Жоао Ведсону. На графике показано, что киты начинают сбрасывать BTC между 105 000 и 100 000 долларов, уровень, отмеченный Ведсоном как рискованный. Этот медвежий сдвиг с отрицательным совокупным объемом дельты указывает на давление продаж в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, долгосрочное покупательское давление остается сильным, что говорит о том, что это падение является коррекцией, а не разворотом. Данные от CryptoQuant показывают, что киты фиксируют относительно меньше прибыли в текущий период, чем на предыдущих пиках цен. Анонимный аналитик Blitzz Trading отметил:
«По сравнению с предыдущими ралли, мы видим, что киты зафиксировали значительно меньше прибыли во время этого недавнего роста. Это может указывать на то, что восходящий тренд может продолжиться. За этим графиком следует внимательно следить».
В данной статье не содержится инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое решение сопряжено с риском, и читателям следует проводить собственное исследование при принятии решения.
