Мнение автора: Darius Moukhtarzadeh, стратег-исследователь в 21Shares
Назревает новая волна привлечения средств в крипто, меняющая способы запуска Web3-проектов и круг лиц, которые могут инвестировать на ранней стадии: комьюнити-сейлы. На первый взгляд, комьюнити-сейлы могут напомнить эпоху ICO (Initial Coin Offering) 2016–2017 годов. Однако, они представляют собой значительную эволюцию, лучше соответствующую основным ценностям крипто — демократизации, прозрачности и инклюзивности.
Проектам следует включать комьюнити-сейлы в качестве ключевого элемента своей стратегии привлечения средств, помимо привлечения инвестиций от бизнес-ангелов и венчурных фондов. Профессиональные инвесторы должны принять комьюнити-сейлы, поскольку они значительно повышают шансы на устойчивый успех Web3-проектов.
Эпоха ICO
Первоначальный бум ICO обещал широкое участие розничных инвесторов и демократизацию инвестиционных возможностей, ранее доступных лишь избранным инсайдерам. Отсутствие четких регуляторных рамок привело к широко распространенным мошенничествам, скамам, манипулированию рынком. Эта хаотичная среда, безудержные злоупотребления и регуляторная неопределенность в конечном итоге заставили проекты отказаться от ICO, переключившись на закрытые раунды, доступные лишь бизнес-ангелам и венчурным фондам.
Проблемы частного финансирования
Хотя частное финансирование первоначально принесло долгожданную стабильность и доверие, оно также породило новые проблемы. За последние два года многие токены запускались с чрезмерно высокими FDV (Fully Diluted Valuation) и низким предложением токенов в обращении. Эти токены поступали на биржи с большей частью предложения заблокированной и запредельной оценкой, которая не соответствовала спросу. Розничные инвесторы, привлеченные первоначальным ажиотажем, часто становились заложниками ситуации. Результат? Обезцененные токены и подорванное доверие. Скорее всего, большинство этих токенов никогда не восстановятся. Эта рыночная динамика отпугивала инвестиции в новые проекты и подрывала усилия по формированию сообщества, ослабляя общую устойчивость Web3-проектов.
Airdrops как неустойчивая альтернатива
Airdrops появились в качестве еще одной альтернативы, призванной широко распространять токены и вызвать интерес к проекту в сообществе. Airdrops часто не приводят к значимой и устойчивой вовлеченности. Вместо этого они часто становятся мишенью для Sybil-атакующих, использующих множество аккаунтов для максимизации прибыли от токенов, или "airdrop-мерценариев", перескакивающих с одного проекта на другой, быстро сбрасывающих токены, подавляющих цены и подрывающих доверие к проекту. Без реальной финансовой приверженности и интереса к проекту, выходящего за рамки airdrop, получатели не имели стимулов удерживать токены или активно участвовать в сообществе.
Комьюнити-сейлы как новая звезда на горизонте(блокчейна)
Комьюнити-сейлы представляют собой практичную, стратегическую альтернативу частному финансированию и токеновым airdrops, предлагая структурированный способ значимой и прозрачной вовлеченности розничных инвесторов. Современные комьюнити-сейлы на платформах, таких как Legion и Echo, отличаются надежной регуляторной базой, с тщательными процедурами KYC и AML, обеспечивающими соответствие нормативным требованиям и безопасность. Эти инклюзивные возможности привлечения средств требуют от участников реальной финансовой приверженности, пусть даже скромной, способствуя формированию искреннего интереса заинтересованных сторон и снижению краткосрочных спекуляций.
Недавно: Blockchain needs efficient use cases for AI agents: X Spaces recap with VCs
Одно из главных преимуществ комьюнити-сейлов — их способность демократизировать доступ. Инвесторы получают возможность участвовать на равных условиях, аналогичных или даже лучших, чем те, которые ранее были зарезервированы для венчурных фондов. С минимальными инвестициями, часто всего от 100 долларов, комьюнити-сейлы поощряют широкое участие, помогая создать действительно децентрализованную и преданную инвесторскую базу. Инвесторы, которые финансово заинтересованы, гораздо охотнее становятся долгосрочными держателями и активными членами сообщества.
Win-win для проектов, других инвесторов и сообщества
Для Web3-проектов комьюнити-сейлы предлагают глубокие преимущества, выходящие за рамки немедленного привлечения капитала. Раннее участие сообщества приводит к более распределенной инвесторской базе, снижению концентрационных рисков и более разнообразным будущим пользователям. Проекты с широко распространенными токенами последовательно демонстрируют более стабильные цены, более высокую активность сообщества и более здоровую активность в блокчейне.
Комьюнити-сейлы значительно повышают рыночную репутацию проекта. Принятие прозрачного и инклюзивного привлечения средств посылает четкий сигнал рынку и потенциальным пользователям — проект уделяет приоритетное внимание сотрудничеству и вовлечению сообщества, а не извлечению прибыли. Эта прозрачность способствует спонтанному росту, стимулирует органический рост и создает лояльную базу сообщества, приверженную постоянному успеху проекта. Профессиональные инвесторы должны принять комьюнити-сейлы и активно призывать свои портфельные компании выделять ресурсы сообществу.
Более широкий крипторынок значительно выигрывает от перехода к комьюнити-сейлам. Проекты, которые привлекают средства прозрачно и инклюзивно от своего сообщества, как правило, привлекают более стабильные и поддерживающие инвесторские базы. Эта стабильность положительно влияет на рынки токенов, снижает волатильность, восстанавливает доверие инвесторов и ускоряет более широкое внедрение и интеграцию блокчейн-технологий в повседневные финансовые услуги и приложения.
Комьюнити-сейлы — это гораздо больше, чем просто возрождение ICO. Это признак зрелости, сочетающий в себе ранние крипто-идеалы с сегодняшней регуляторной ясностью и технологическими возможностями.
Проекты, приверженные комьюнити-сейлам, позиционируют себя для достижения успеха в начальном привлечении средств, устойчивости на рынке и лояльности сообщества. Криптоэкосистема, основанная на принципах децентрализации и инклюзивности, должна принять эту модель, чтобы реализовать свой потенциал. Основатели должны, где это возможно, привлекать сообщество при привлечении капитала, поскольку в конечном итоге все выиграют: WAGMI.
Мнения и оценки, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно мне и не отражают мнения моего работодателя, 21Shares, или каких-либо аффилированных организаций.
Мнение автора: Darius Moukhtarzadeh, стратег-исследователь в 21Shares.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.
