Основные выводы:
-
Bitcoin восстановился после резкой распродажи с $107 000, что говорит о его способности выступать в роли защиты от неопределенности для инвесторов, реагирующих на недавнее понижение рейтинга госдолга США агентством Moody’s.
-
Moody’s понизило кредитный рейтинг США до Aa1, ссылаясь на государственный долг в размере 36 триллионов долларов и растущий дефицит бюджета, что вызвало турбулентность на рынке и скачок доходности казначейских облигаций США.
-
Несмотря на кратковременное давление со стороны макроэкономических факторов, долгосрочные перспективы Bitcoin остаются бычьими благодаря осторожному открытию коротких позиций и ослаблению доллара США.
Цена Bitcoin (BTC) столкнулась с резкой коррекцией на 4% во время азиатской торговой сессии 19 мая, упав с "важного уровня", как отметила Glassnode. Платформа аналитики данных указала, что ралли Bitcoin остановилось чуть ниже $106 600, критического уровня, на котором удерживается 31 000 BTC. Этот кластер предложения, сформированный 16 декабря 2024 года, отражает уверенность долгосрочных держателей, поскольку инвесторы не продавали и не усредняли цену, несмотря на колебания стоимости.
Падение цены BTC произошло на фоне усиления макроэкономических факторов, в частности, исторического понижения кредитного рейтинга США агентством Moody’s и роста доходности казначейских облигаций США, что вызвало спекуляции относительно краткосрочной траектории развития таких рисковых активов, как Bitcoin.
Понижение рейтинга госдолга США агентством Moody’s вызывает опасения на рынке
После закрытия фондовых рынков США 16 мая Moody’s Investors Service понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, что стало третьим случаем с 2011 года, когда рейтинговое агентство предпринимало подобные действия. Moody’s выразило обеспокоенность растущим государственным долгом США в размере 36 триллионов долларов и прогнозируемым достижением федерального дефицита в 9% от ВВП к 2035 году, по сравнению с 6,4% в 2024 году.
Ожидается, что процентные выплаты по государственному долгу США поглотят 30% федеральных доходов к 2035 году, что является значительным ростом по сравнению с 18%. После аналогичных действий агентств S&P в 2011 году и Fitch в 2023 году, это понижение рейтинга подчеркивает неустойчивый фискальный путь США, подрывая уверенность инвесторов и способствуя турбулентности на рынке.
Понижение рейтинга также совпало со скачком доходности казначейских облигаций США, что еще больше повлияло на рынки. Доходность 10-летних казначейских облигаций открылась на уровне 5,53% после понижения рейтинга 19 мая, а доходность 30-летних облигаций последовала за ней, достигнув отметки 4,98%, что отражает обеспокоенность инвесторов растущими затратами на заимствования для правительства США.
Информационная рассылка Kobeissi подчеркнула, что исторически предыдущие понижения рейтинга приводили к смешанной реакции доходности: после понижения рейтинга S&P в 2011 году доходность упала на 35%, а после понижения рейтинга Fitch в 2023 году выросла на 23%. В этот раз скачок доходности соответствует модели 2023 года, сигнализируя об опасениях относительно инфляции и фискальной напряженности, что, вероятно, способствовало коррекции цены Bitcoin, поскольку инвесторы искали более безопасные активы.
Сдвинется ли кратковременная боль в долгосрочную выгоду для Bitcoin?
Падение цены Bitcoin 19 мая отражает ее чувствительность к макроэкономическим факторам. Bitcoin может столкнуться с продолжением давления в краткосрочной перспективе, поскольку инвесторы переключаются на более безопасные активы на фоне растущей неопределенности и затрат на заимствования.
Однако исследователь Bitcoin Аксель Адлер-младший на X подчеркнул изменение настроений на рынке, отметив, что трейдеры, ставящие на снижение цены, были “значительно более осторожными” в открытии коротких позиций во время этого бычьего цикла по сравнению с 2021 годом. Это говорит об общем бычьем долгосрочном взгляде, поскольку медведи становятся более несклонными к риску.
Исторически Bitcoin выступал в качестве безопасной гавани во время экономических потрясений, таких как кризис COVID-19, и может извлечь долгосрочную выгоду из подрыва доверия к фиатным системам, особенно с учетом ухудшения фискальных перспектив США.
Индекс доллара США (DXY) сигнализирует о возможном снижении ниже 100, что отражает ослабление доллара, которое спровоцировало классическую реакцию “бегства от риска”. Этот сдвиг вновь разогрел интерес к золоту, которое показало скромный рост на 0,4%, хотя более широкая реакция рынка остается сдержанной. Как правило, более слабый доллар поддерживает рисковые активы, такие как Bitcoin, поскольку инвесторы ищут альтернативные средства сохранения стоимости. Адлер-младший сказал,
“В целом, несмотря на преобладающие настроения “бегства от риска” (которые обычно являются препятствием для волатильных активов), Bitcoin может оказаться в относительно более сильной позиции в текущей ситуации благодаря своей нарративу “цифрового золота” и поддерживающему эффекту ослабления доллара”.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любые инвестиционные и торговые операции сопряжены с риском, и читателям следует проводить собственное исследование при принятии решения.
