Основные тезисы:
- Bitcoin может уйти в параболическую фазу, если цена превысит $115 000, что приведет к ликвидации шорт-позиций на сумму более $7 миллиардов.
- Ончейн-индикаторы входят в перегретую зону, что указывает на затянувшуюся фиксацию прибыли инвесторами BTC.
Bitcoin (BTC) продемонстрировал силу 27 мая, ненадолго достигнув отметки $110 700 после сильного открытия фондового рынка США и объявления Trump Media and Technology Group о привлечении $2,5 миллиарда для Bitcoin-казначейства.
Бычий импульс Bitcoin соответствует благоприятным финансовым условиям в США, как отмечает Ecoinometrics. Bitcoin-рассылка, ориентированная на макроэкономику, выделила, что Национальный индекс финансовых условий (NFCI) демонстрирует быстрый переход в ультра-мягкую область после ужесточения в феврале 2025 года.
NFCI, публикуемый Федеральным резервным банком Чикаго, отслеживает стресс в финансовой системе путем агрегирования таких показателей, как кредитные спреды, левередж и условия финансирования. Когда индекс переходит в более мягкую область, это отражает более легкий доступ к капиталу и снижение рыночного стресса — условия, которые обычно стимулируют склонность инвесторов к риску.
Для активов с высокой бетой, таких как Bitcoin, такие периоды часто совпадают с ростом цен, поскольку капитал направляется на спекулятивные рынки.
Ecoinometrics отметила, что в течение четырех недель ликвидность восстановилась, создав благоприятную макроэкономическую среду для рисковых активов, таких как Bitcoin. В рассылке отмечалось:
«Именно в таких макроэкономических условиях Bitcoin процветает. Ралли Bitcoin к новым максимумам не произошло на пустом месте. Оно отслеживает ту же закономерность, которую мы наблюдали с 2023 года: смягчение условий → ротация капитала → склонность к риску».
С учетом того, что Bitcoin находится всего в 2% от исторического максимума цены, данные CoinGlass указывают на высокую вероятность шорт-сквиза из-за значительной ликвидности со стороны продавцов. Как показано ниже, если Bitcoin преодолеет $115 000, более $7 миллиардов шорт-позиций могут быть ликвидированы, что приведет к каскадному эффекту, который поднимет цены выше.
Данные Onchain показывают, что Bitcoin находится в «перегретой зоне»
Хотя общий импульс остается бычьим, ралли Bitcoin вывело рынок в зону, где исторические закономерности призывают к осторожности. Два ключевых ончейн-индикатора — Supply in Profit Market Bands и Advanced Net UTXO Supply Ratio — подают сигналы, соответствующие предыдущим рыночным максимумам.
Метрика Supply in Profit Market Bands отслеживает, какая часть циркулирующего предложения BTC в настоящее время прибыльна. По состоянию на конец мая 2025 года эта цифра взлетела до 19,4 миллиона BTC, приближаясь к историческим максимумам и входя в «перегретую зону». Ранее цена BTC тестировала эту зону 17 декабря 2025 года, после чего последовала коррекция цены до $93 000 с $107 000.
Одновременно Advanced Net UTXO Supply Ratio (NUSR), который сравнивает прибыльные и убыточные UTXO (не потраченные выходные транзакций), приближается к своему историческому потолку около 0,95 — уровню, который часто предшествует сигналам продажи. Красные маркеры на графике указывают на предыдущие случаи, когда такие условия приводили к локальным максимумам цен или длительной консолидации.
Вышеуказанные данные не гарантируют немедленного падения, но эти метрики указывают на высокую вероятность повышенной волатильности и фиксации прибыли в краткосрочной перспективе.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиционная и торговая деятельность сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственное исследование, прежде чем принимать решение.
