Связывание реальных активов с невзаимозаменяемыми токенами (NFT) является одним из ключевых факторов, которые могут перезапустить угасающий сектор NFT-кредитования, страдающий от обвала объемов и пользовательской активности, сообщает аналитическая платформа DappRadar.
Объемы на рынке NFT-кредитования, который позволяет владельцам NFT брать кредиты под свои токены, упали на 97% со своего пика в 1 миллиард долларов в январе 2024 года до 50 миллионов долларов в мае, сообщила аналитик DappRadar Сара Гергелас в отчете от 27 мая.
Гергелас заявила, что для того, чтобы NFT-кредитование «вышло из режима выживания», ему нужны «новые катализаторы» для перезапуска сектора, такие как NFT, обеспеченные реальными активами, например токенизированная недвижимость или активы, приносящие доход, которые могут обеспечить более стабильные и надежные источники обеспечения.
«Пока 2025 год не предоставил убедительных причин для восстановления NFT-кредитования», — сказала она. «Несмотря на то, что инфраструктура все еще существует и платформы остаются активными, активность снизилась по всем направлениям».
«На данный момент сектор, похоже, находится в режиме ожидания, дожидаясь либо восстановления рынка, либо нового варианта использования, чтобы вновь пробудить интерес».
Гергелас добавила, что другими катализаторами, которые могут вновь зажечь NFT-кредитование, являются инструменты, упрощающие для владельцев NFT получение кредитов под свои токены, и протоколы должны создавать «интеллектуальную инфраструктуру», такую как необеспеченные кредиты, кредитные рейтинги и сопоставление рисков с использованием искусственного интеллекта.
В отчете также говорится, что с января прошлого года активность заемщиков снизилась на 90%, а количество желающих кредитовать — на 78%.
Средний размер NFT-кредита также сократился со своего пика в 22 000 долларов в 2022 году до 4 000 долларов в мае, что на 71% меньше по сравнению с предыдущим годом.
Гергелас заявила, что этот сдвиг «показывает, что пользователи либо берут кредиты под менее ценные активы, либо просто становятся более консервативными в отношении использования заемных средств».
Средняя продолжительность кредита также сократилась; после достижения среднего значения в 40 дней в 2023 году она снизилась до 31 дня и оставалась стабильной на протяжении 2024 и 2025 годов.
Гергелас заявила, что это может указывать на то, что «кредиты берутся чаще, но на более короткие периоды, возможно, как признак более тактических действий с ликвидностью».
Спад рынка NFT также наносит ущерб кредитованию
Часть замедления NFT-кредитования связана с общим спадом на рынке NFT, который привел к снижению объемов на 61% в первом квартале до 1,5 миллиарда долларов по сравнению с 4,1 миллиардом долларов годом ранее.
«По мере обрушения стоимости обеспечения, кредитная активность естественным образом последовала за этим», — сказала Гергелас. «Есть несколько исключений, которым удалось удержаться или восстановить импульс, но их недостаточно, чтобы поднять сектор».
Протокольный ландшафт также сузился, и количество активных приложений для NFT-кредитования ограничено, всего восемь протоколов имеют значительную долю.
«Модель «flip-for-liquidity», которая работала на бычьих рынках, не рассчитана на тихую, более невосприимчивую к риску среду. Но это не означает, что NFT-кредитование закончено; оно просто меняет фокус», — сказала Гергелас.
«Платформы диверсифицируются, варианты использования меняются, а предпочтения в отношении обеспечения меняются. Если следующая волна будет построена на полезности, культуре и лучшем дизайне, NFT-кредитование может обрести второе дыхание — прочное и долговечное».
