Объем Bitcoin в обращении быстро сокращается, создавая условия для потенциальных скачков цены на фоне растущего спроса, согласно Ежемесячному инвестиционному обзору Sygnum Bank за июнь 2025 года.
Аналитики Sygnum отметили, что ликвидное предложение Bitcoin (BTC) снизилось на 30% за последние 18 месяцев, главным образом благодаря институциональному принятию и росту инструментов для приобретения Bitcoin.
Эти организации, включая биржевые фонды (ETF) и корпоративных покупателей, стабильно выводят монеты с бирж, что обычно рассматривается как бычий сигнал.
«Быстро сокращающееся ликвидное предложение Bitcoin создает условия для скачков спроса и повышения волатильности», – говорится в отчете.
С конца 2023 года баланс Bitcoin на биржах упал примерно на 1 миллион BTC. Эта тенденция ускоряется, поскольку все больше фондов выпускают акции или долговые обязательства для покупки Bitcoin, дополнительно поглощая доступное предложение.
В то же время геополитическая и фискальная неопределенность, особенно ослабление доллара США и растущий долг США, подталкивают инвесторов к рынкам криптовалют.
Три штата США одобрили Bitcoin-резервы
Поддерживая позитивный импульс, три штата США недавно приняли законодательство, разрешающее Bitcoin-резервы. Нью-Гэмпшир уже подписал такой законопроект, а Техас, вероятно, последует его примеру.
Между тем, растет международный интерес. Sygnum подчеркнул, что правительство Пакистана и Reform UK, партия, в настоящее время лидирующая в опросах на выборах в Великобритании, объявили о намерении изучить стратегии Bitcoin-резервов.
Хотя официальные закупки Bitcoin-резервов еще не осуществлены, Sygnum заявил, что когда они начнутся, они могут стать основным катализатором роста цены «как из-за создаваемого ими спроса, так и из-за сигнального эффекта».
Институциональная покупка – не единственный фактор. Представление о Bitcoin как о безопасном активе укрепляется недавней рыночной динамикой. В отчете отмечается распродажа казначейских облигаций США на фоне ухудшающихся фискальных условий, что поддержало спрос на Bitcoin и золото в мае.
Волатильность Bitcoin при росте опережает волатильность при падении
Sygnum также отметил улучшающийся профиль волатильности Bitcoin. За последние три года волатильность при росте опережала волатильность при падении, что является признаком созревания рынка и растущего институционального участия.
«Хотя за всю историю Bitcoin нисходящие шоки часто были больше восходящих шоков, за последние три года (с июня 2022 года) волатильность при росте постоянно превышала волатильность при падении», – говорится в отчете.
Sygnum также отметил, что Ether (ETH) восстанавливает свои позиции после многих лет отставания. Недавнее обновление Pectra привело к значительному росту доходов и возобновившемуся интересу со стороны крупных финансовых учреждений, создающих платформы токенизации на Ethereum и его сетях второго уровня.
