Ключевой вывод:
- Рост цены Bitcoin выше $110 000 может быть ограничен корреляцией BTC с фондовым рынком и опасениями рецессии в США.
Bitcoin (BTC) вырос на 3,5% в период с 7 по 9 июня, приблизившись к отметке в $108 500. Несмотря на этот недавний рост, профессиональные трейдеры остаются заметно осторожными, что отражается в метриках BTC-деривативов. Сохраняются общие макроэкономические напряжения, и Bitcoin продолжает демонстрировать сильную корреляцию с фондовым рынком, что ограничивает его потенциал роста в краткосрочной перспективе.
Некоторые аналитики прогнозируют, что Bitcoin может вырасти до $150 000, поскольку правительство США приближается к увеличению своего долгового потолка на $4 триллиона. Однако данные фьючерсного рынка указывают на кратковременную нерешительность, вероятно, вызванную неблагоприятными макроэкономическими сигналами и неверной оценкой потенциального шока предложения Bitcoin.
С 6 июня премии Bitcoin-фьючерсов колеблются около 5%, что типично для нейтральных рынков. Недавнее повышение цены еще не вдохновило трейдеров на значительную уверенность. Тем не менее, было бы неточно утверждать, что настроения полностью пессимистичны, особенно с учетом того, что Bitcoin в настоящее время торгуется всего на 3% ниже своего исторического максимума в $111 965, достигнутого 22 мая.
Недавнее движение цены не было вызвано чрезмерным использованием кредитного плеча, что является показателем здоровой рыночной основы. Однако, если опасения рецессии сохранятся, Bitcoin вряд ли сможет удержаться выше $110 000, учитывая его продолжающуюся корреляцию с традиционными фондовыми рынками.
В настоящее время корреляция Bitcoin с S&P 500 составляет 82%, что означает, что оба актива двигались в одном направлении. Эта тенденция сохраняется последние четыре недели. Хотя корреляция колебалась за последние девять месяцев, инвесторы в основном все еще рассматривают Bitcoin как актив, приносящий риск, а не как надежную защиту от него.
Bitcoin может столкнуться с трудностями на фоне общих экономических проблем
Опасения инвесторов были усилены предыдущими случаями, когда торговая война в США обострилась, негативно повлияв на почти все классы активов, включая акции, нефть и Bitcoin. Тем не менее, Bitcoin был разработан именно для периодов финансовой неопределенности. Если доверие к фискальной стабильности правительства США ухудшится, восприятие риска может сместиться в пользу Bitcoin.
Отношение длинных к коротким позициям по марже Bitcoin на OKX показывает, что длинные позиции превышают короткие в 4 раза. Исторически чрезмерная уверенность поднимала это соотношение выше 20 раз, в то время как уровни ниже пяти, благоприятствующие длинным позициям, считаются медвежьими.
Однако ни один из этих показателей не свидетельствует о том, что крупные инвесторы или маркет-мейкеры готовятся к краху цены Bitcoin.
Если доверие инвесторов к способности Казначейства США управлять растущим долгом продолжит ослабевать, существует вероятность оттока капитала из государственных облигаций. В отличие от S&P 500, который оценивается в $50 триллионов, или золота в $22,5 триллиона, Bitcoin может превысить $150 000, даже захватив небольшую долю этого оттока.
В краткосрочной перспективе, пока доллар США остается мировой резервной валютой, цена Bitcoin остается уязвимой для давления со стороны понижения, особенно если рецессия будет подтверждена. Следовательно, преобладающие опасения по поводу мировой торговой войны и сохраняющееся влияние высоких процентных ставок, вероятно, ограничат потенциал роста Bitcoin в ближайшей перспективе.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и оценки, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.
