Основные выводы:
-
Трейдеры используют медвежьи опционы ETH для хеджирования после 49% роста Ether в мае.
-
Сезон листингов ETF альткоинов может негативно сказаться на рыночном доминировании и динамике цены ETH.
Цена Ether (ETH) выросла на 10% с понедельника по вторник, достигнув самого высокого уровня за более чем 15 недель. Несмотря на этот рост, ETH последовательно испытывает трудности с пробитием уровня сопротивления в $2800 в течение последнего месяца. Этот уровень сопротивления совпал с растущим использованием стратегий защиты от снижения в деривативных рынках ETH.
В дополнение к стандартным опционам колл (покупка) и пут (продажа), трейдеры часто используют комбинации инструментов для разработки стратегий, направленных либо на максимизацию прибыли выше определенных уровней, либо на снижение подверженности потерям. Следовательно, отслеживание спроса на эти опционы дает представление о том, как профессиональные трейдеры позиционируют себя.
Трейдеры покупают защиту от риска снижения ETH
Открытый интерес по опционам ETH увеличился с $6.3 млрд до $8.3 млрд в период с начала апреля по понедельник, сигнализируя о более активном участии институциональных инвесторов. Deribit остается доминирующей биржей, занимая 72% рынка. Поэтому важно анализировать дисбаланс потоков между медвежьими и нейтрально-бычьими трейдами.
Одной из наиболее заметных стратегий, которыми торговали на Deribit за последние две недели, является “короткий риск-реверс”. Эта настройка приносит прибыль от медвежьих движений цены, одновременно взимая чистую премию вперед. Она включает покупку пута и продажу колла, хеджируя убытки ниже страйк-цены пута.
Еще одной популярной стратегией является медвежий диагональный спред, который выражает краткосрочный медвежий настрой экономичным способом. Она включает продажу опциона колл в ближайшей перспективе и покупку опциона колл с более длительным сроком действия и более высокой страйк-ценой, стремясь извлечь выгоду из временного распада и повышения подразумеваемой волатильности.
Быки Ether настроены оптимистично по поводу истечения ежемесячных опционов 27 июня, особенно поскольку опционы колл (покупка) составляют 63% от общего открытого интереса. В настоящее время 92% опционов пут (продажа) Ether установлены на уровне $2700 или ниже, уровни, которые истекут без исполнения, если ETH будет торговаться выше этой отметки на дату истечения.
Некоторая осторожность рынка может быть связана с 49% ростом цены Ether с мая, в то время как конкуренты, такие как Solana (SOL) и XRP, показали прирост в 8% и 2% соответственно. Трейдеры обеспокоены тем, что конкурентные преимущества ETH могут быть подорваны, если Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит биржевые фонды (ETF) для конкурирующих альткоинов.
Биткоин продолжает «выпивать коктейль» альткоинов
Опасения по поводу институциональной привлекательности Ether также возникли после того, как Trump Media and Technology Group, фирма, принадлежащая президенту США Дональду Трампу, объявила о выпуске долговых и акционерных ценных бумаг на сумму $2,5 млрд для создания биткоин-казначейства.
Дополнительно, исполнительный директор Президентского совета по цифровым активам Белого дома, Бо Хайнс, заявил в понедельник, что детали о Стратегическом биткоин-резерве США будут опубликованы «в ближайшее время», подчеркнув, что «сообщество будет чрезвычайно довольным».
Несмотря на увеличение спроса на защиту от снижения в опционах ETH, это не обязательно означает, что трейдеры делают ставку на падение цены. Поскольку большинство июньских опционов пут ориентированы на уровни ниже $2700, нейтрально-бычьи стратегии, похоже, имеют преимущество, обеспечивая благоприятный фон для цены ETH.
