При администрации Трампа темпы внедрения криптовалют ускоряются. Соединенные Штаты стали центральной силой в формировании крипторынка, как с точки зрения регулирования, так и макроэкономики. Крипторынок начал двигаться в унисон с фондовыми рынками США, что отражает растущее участие институциональных инвесторов и чувствительность к макроэкономическим условиям. В своем последнем отчете HTX Ventures анализирует реализацию крипто-политики президента Дональда Трампа, текущую ликвидность долларов США и ее влияние на крипторынки.
Узнайте больше об исполнении политики эпохи Трампа и факторах роста крипторынка, скачав полный отчет здесь.
Как регулирование меняет циклы крипторынка
Легализация и долларозация — определяющие факторы этого цикла. Bitcoin выступает главным бенефициаром, выступая в качестве шлюза для институционального капитала США через ETF, что укрепляет долгосрочную легитимность американской криптоиндустрии. Ожидается, что процесс внедрения криптовалют в США будет генерировать непрерывный поток позитивных новостей и регуляторных изменений.
Эволюция крипто-политики США, вероятно, охватит весь второй срок правления Трампа. Предложения о финансировании масштабных покупок Bitcoin, аналогичных накоплению золота во время Великой депрессии, потребуют фискального маневра. Эти меры могут даже включать искусственное создание отрицательных показателей ВВП для оправдания монетарных стимулов, как это происходило в прошлых циклах, включая 2008, 2020 и другие периоды экономической нестабильности. США пока не выделили официальный бюджет для суверенных закупок Bitcoin.
Узнайте больше об исполнении политики эпохи Трампа и факторах роста крипторынка, скачав полный отчет здесь.
Как Стратегический Bitcoin-резерв может все изменить
В отличие от прошлых циклов, вызванных такими катализаторами, как ICO-бум в 2017 году или DeFi-лето 2020 года, текущий цикл обусловлен регуляторным сдвигом, включая поддержку SEC криптовалют и предложение о создании Стратегического Bitcoin-резерва.
Крипторынок все больше синхронизируется с глобальными макротрендами, отражая долгосрочные и более стабильные циклы технологических акций. В текущем цикле Bitcoin демонстрирует более сильную корреляцию с традиционными финансовыми рынками наряду с аномально низкой волатильностью.
Институциональные инвесторы теперь стали основными драйверами движения цены Bitcoin. Это демонстрируется открытым интересом к фьючерсам CME Bitcoin, который вырос с менее чем 4 миллиардов долларов до устойчивого уровня выше 10 миллиардов долларов с пиками выше 20 миллиардов долларов после одобрения ETF.
Однако открытый интерес CME может быть завышен институциональными инвесторами, которые используют кредитное плечо, чтобы извлечь выгоду из спреда между спотовыми ETF и фьючерсами, когда базис превышает доходность казначейских облигаций США. Если эти позиции арбитража базиса будут ликвидированы в масштабе, они могут спровоцировать резкое падение цен через отток средств из спотовых ETF.
Реализация крипто-политики Трампа
Недавние меры, принятые при администрации Трампа, ускорили институционализацию криптовалют. Отмена SAB 121 позволила традиционным финансовым учреждениям предлагать услуги хранения криптоактивов. В связи с этим Citibank активно изучает возможность добавления услуг по хранению криптовалют, а JPMorgan Chase планирует предложить своим клиентам инвестиции в криптовалюты через стороннего хранителя.
Закон FIT21 и исполнительные действия в отношении стейблкоинов также заложили основу для долгосрочной регуляторной ясности. FIT21, хотя и не был принят, определяет направление классификации цифровых активов, разделяя их между SEC и CFTC в зависимости от уровня децентрализации: высокодецентрализованные токены подпадают под юрисдикцию CFTC, в то время как более централизованные активы остаются под надзором SEC.
Будущие перспективы указывают на еще более благоприятные регуляторные изменения для криптоиндустрии. Хотя недавно был создан стратегический Bitcoin-резерв США, активные закупки Bitcoin еще не начались, что позволяет предположить, что ключевой фактор роста может быть еще впереди.
Параллельно ожидается быстрое продвижение законодательства о стейблкоинах. Предлагаемый закон GENIUS направлен на создание комплексной нормативной базы для стейблкоинов, обеспеченных долларами США, что предоставляет законный вход для банков, платежных систем и корпораций. Администрация Трампа уже поддержала инициативу, позволяющую коммерческим банкам хранить или выпускать стейблкоины во время своего первого срока.
Узнайте больше об исполнении политики эпохи Трампа и факторах роста крипторынка, скачав полный отчет здесь.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое решение сопряжено с риском, и читателям следует проводить собственные исследования при принятии решения.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
Cointelegraph не одобряет содержание этой статьи или какие-либо упомянутые в ней продукты. Читателям следует проводить собственные исследования, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с каким-либо продуктом или компанией, упомянутой в статье, и нести полную ответственность за свои решения.
