Оптимизм в отношении регулирования в США привел к подаче как минимум 31 заявки на биржевые фонды (ETF) альткоинов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в первой половине 2025 года.
SEC одобрила фьючерсные и спотовые ETF для Bitcoin (BTC) и Ether (ETH), но предыдущие попытки листинга инструментов, связанных с альткоинами, не увенчались успехом. Теперь, после выборов 2024 года, вновь возникший оптимизм привел к нескольким новым заявкам, которые, как ожидается, будут одобрены.
В список вошли заявки от известных компаний, таких как VanEck, которая подала заявку на листинг ETF для BNB (BNB) и Avalanche (AVAX). WisdomTree и Franklin Templeton также имеют заявки на ETF для XRP (XRP). Мемкоины также представлены: REX-Osprey подала заявку на листинг ETF, основанного на токене президента США Дональда Трампа.
Аналитики ETF и криптовалют оптимистично настроены в отношении того, что как минимум 10 заявок будут одобрены SEC, что взбудоражило наблюдателей и вызвало разговоры о «летнем сезоне альткоинов».
Заявки на ETF подогревают надежды на «летний сезон альткоинов»
Спотовые Bitcoin ETF впервые были одобрены в США в январе 2024 года. Через несколько месяцев, в июле, последовало одобрение спотовых Ether ETF.
Это было воспринято как поворотный момент для принятия криптовалют, поскольку предоставило институциональным инвесторам доступ к рынку через знакомый им финансовый инструмент: ETF.
Теперь альткоины (любая криптовалюта, кроме Ether или Bitcoin) могут получить возможность для институционального принятия.
Как показало исследование Cointelegraph Research, в 2025 году было подано как минимум 31 заявку на спотовые ETF альткоинов. Среди заявок наиболее заметны ETF, содержащие криптовалюту Ripple XRP, ориентированную на платежи, и культовый мемкоин Dogecoin (DOGE).
Согласно аналитику Bloomberg по ETF Эрику Балчунасу, «возможный летний сезон альткоинов» не за горами, и Litecoin (LTC) ETF, скорее всего, будет первым одобренным — хотя Solana (SOL) может быть близка к этому.
«[Litecoin ETF] определенно один из наиболее вероятных кандидатов на первенство, но то, что Osprey привела в действие свою заявку 40 Act для Solana, возможно, побудило SEC быстрее рассмотреть заявки по Solana», — сказал он.
«Сотрудники комиссии продолжают задавать вопросы о том, сможет ли фонд, если он будет структурирован и работать, как предлагается, соответствовать определению «инвестиционной компании» в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях», — заявила SEC.
Тем не менее, Балчунас сказал, что юристы REX-Osprey уверены, что смогут договориться с комиссией, а юридическая команда фонда стремится стать первой на рынке.
Аналитики показали еще один повод для оптимизма, поскольку SEC, по сообщениям, спросила эмитентов Solana ETF, планирующих листинг, об обновлении и уточнении языка заявок в отношении выкупных операций «в натуре» и стейкинга. Предположительно, это показывает, что SEC открыта для стейкинга — ключевого компонента многих экосистем альткоинов.
Согласно снимку экрана Bloomberg Terminal, опубликованному Балчунасом, шансы на одобрение ETF альткоинов в целом хорошие, и вероятность одобрения 10 ETF составляет 60% и выше.
Летний сезон альткоинов или зима?
Тем не менее, одобрение ETF не гарантирует взлета цен. Почти через год после одобрения цена ETH не показала такого же стремительного роста, как ее аналог Bitcoin.
В прошлом месяце наблюдался положительный приток средств и не было ни одного дня с чистым оттоком в ETH ETF, но критики и наблюдатели обеспокоены относительно низкими сетевыми комиссиями и тем, что сеть Ethereum теряет позиции на децентрализованных биржах.
Спрос на ETF альткоинов может быть еще ниже, чем на ETH ETF, поскольку Балчунас заявил: «Ничто не сравнится с Bitcoin. У нас на команде есть такая поговорка: «Чем дальше вы отходите от BTC, тем меньше будет активов».
Мечты о «летнем сезоне альткоинов» могут еще больше угаснуть, поскольку доминирование альткоинов снижается. Наблюдатель за крипторынком Daan Crypto Trades написал в феврале об уменьшении доминирования альткоинов, но отметил, что «снижение было более быстрым и резким», чем в предыдущих циклах.
Два независимых «индекса сезона альткоинов» от Blockchain Center и CoinMarketCap показывают, что индикатор находится в «сезоне Bitcoin».
Тем не менее, другие видят возможность. Аналитик Michaël van de Poppe написал 1 июня, что «рынок готов к новому импульсу, и мы движемся к новой волне роста».
С реструктуризацией регулирования только начинающейся — будь то новые законы или изменения в работе агентств — криптоиндустрия настроена оптимистично в отношении будущего роста в США. ETF могут взлететь в этом меняющемся ландшафте.
