Основные выводы:
- Активность DApp на Solana замедлилась по мере угасания интереса к мемкоинам.
- Токенизированные традиционные финансы (TradFi) и активы реального мира (RWA) могут заново разожечь долгосрочный потенциал роста SOL.
SOL (SOL), нативный криптоактив Solana, столкнулся с сильным откатом на уровне $158 в понедельник. Последующее падение до $143 к среде ознаменовало снижение на 14% за семь дней. Трейдеры опасаются, что шансы на возвращение к уровню $200 уменьшились, поскольку спрос на кредитные позиции SOL вырос на фоне недавной слабости цены.
По состоянию на среду открытый интерес по фьючерсам SOL достиг 45,7 млн SOL, что на 19% больше, чем в прошлом месяце. Хотя каждый лонг (покупатель) соответствует шорту (продавцу), интенсивность кредитного плеча на каждой стороне может различаться. Общая стоимость этих открытых позиций составляет $6,7 млрд, поэтому крайне важно оценить, какая сторона была более агрессивной.
Повлияет ли одобрение ETF на цену SOL?
Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам служат ключевым показателем настроений рынка. В нейтральных условиях годовая ставка финансирования должна колебаться между 5% и 15%, что указывает на то, что лонги выплачивают премию за поддержание открытых сделок. Когда рынки становятся медвежьими, эта ставка, как правило, падает ниже этого диапазона.
В среду ставка финансирования SOL упала до 0%, что свидетельствует о растущем аппетите к медвежьим позициям. Что более важно, этот показатель не смог остаться выше годового порога в 15% за последние три месяца, что отражает общее отсутствие уверенности среди быков. Даже ралли к $185 в середине мая не привело к возобновлению интереса к кредитным лонгам.
Хотя кредитные лонги не являются строго необходимыми для того, чтобы SOL вернулся к отметке $200, существенное изменение в восприятии инвесторов имеет решающее значение. В отсутствие возобновленной уверенности рынок может столкнуться с дальнейшим давлением продаж. Производительность SOL по-прежнему тесно связана с сетевой активностью на Solana, которая за последние три месяца стагнировала после достижения рекордного максимума в январе.
Общая стоимость заблокированных средств (TVL) в сети Solana осталась стабильной на уровне около $10 млрд, в то время как еженедельная выручка от децентрализованных приложений (DApps) упала ниже $40 млн. Для сравнения, эти DApps генерировали более $100 млн в неделю в период с середины ноября по середину февраля.
Недавнее падение SOL также отражает чрезмерный ажиотаж, вызванный активностью мемкоинов, особенно после запуска токена Official Trump (TRUMP) на Solana. Это застало трейдеров врасплох, поскольку предыдущие усилия компаний, связанных с президентом США Дональдом Трампом, в основном предпочитали Ethereum.
Одобрение спотового ETF на SOL Комиссией по ценным бумагам и биржам США рассматривается как самый значимый краткосрочный катализатор для токена. Тем не менее, аналитики утверждают, что SOL выиграет еще больше от долгосрочного роста токенизированных ценных бумаг в блокчейне Solana, согласно исследовательскому отчету Cantor Fitzgerald.
Аналитики, по сообщениям, утверждают, что Solana «значительно лучше, чем Ethereum по всем показателям», и ожидают увеличения числа компаний, которые примут SOL в качестве актива казначейства. Они указывают на сильный рост разработчиков и большую операционную эффективность по сравнению с более сложной экосистемой Layer-2 Ethereum.
Хотя целевая цена SOL в $200 может показаться недостижимой, исходя из данных деривативов, растущий институциональный интерес и внедрение блокчейна могут быстро изменить текущие настроения рынка.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.
