Основные выводы:
- Премия по Bitcoin-фьючерсам снизилась до 3-месячного минимума, даже несмотря на то, что цена находится всего на 8% ниже исторического максимума.
- Метрики опционов BTC стали медвежьими, несмотря на устойчивость фондового рынка в условиях макроэкономического давления.
Деривативы Bitcoin (BTC) балансируют на грани медвежьего тренда, несмотря на то, что цена BTC находится всего на 8% ниже исторического максимума в 103 300 долларов. Криптовалютные трейдеры известны своим переменчивым настроением, особенно те, кто торгует фьючерсами с кредитным плечом, но текущий недостаток оптимизма несколько необычен.
За ухудшением макроэкономической ситуации кроется падение BTC к 102 400 долларам?
Слабость деривативов Bitcoin может быть связана с определенным фактором внутри отрасли, или же это просто отражение опасений по поводу сложной социально-экономической ситуации.
В нейтральных условиях месячные Bitcoin-фьючерсы обычно торгуются на 5-15% выше спотовых рынков, чтобы компенсировать более длительный период расчетов. Этот индикатор остается ниже нейтрального порога с 12 июня, после отскока от уровня в 110 000 долларов.
Метрика ухудшилась по сравнению с двумя неделями ранее, даже несмотря на то, что Bitcoin торговался по 100 450 долларов 5 июня. Премия по фьючерсам упала ниже 4% в четверг, достигнув минимального уровня за три месяца. Что более удивительно, метрика Bitcoin-фьючерсов сейчас ниже уровней, зафиксированных в начале апреля, когда Bitcoin упал на 10% за 24 часа до 74 440 долларов.
Чтобы подтвердить, ограничена ли пессимизм месячными фьючерсными контрактами, необходимо оценить опционы Bitcoin. Когда трейдеры опасаются падения цены, пут-опционы (на продажу) получают премию, толкая skew-индикатор выше 5%. И наоборот, в периоды бычьего тренда индикатор, как правило, опускается ниже -5%.
В настоящее время skew опционов Bitcoin находится на уровне 5%, что находится на грани между нейтральным и медвежьим настроем. Это резко контрастирует с 9 июня, когда индикатор ненадолго коснулся бычьего уровня -5% после того, как Bitcoin вырос с 105 500 до 110 500 долларов. Этот сдвиг подчеркивает растущее разочарование трейдеров в недавних показателях Bitcoin.
Индекс Russell 2000 US small-cap удержал поддержку на уровне 2100, даже несмотря на то, что напряженность на Ближнем Востоке оказывала давление на настроения инвесторов. Риски рецессии также возросли, поскольку процентные ставки остаются выше 4,25% в Соединенных Штатах из-за сохраняющегося инфляционного давления.
Сильный институциональный спрос на Bitcoin контрастирует с деривативными рынками
Криптовалютные трейдеры известны своими эмоциональными колебаниями, часто паникуя при неопределенности или проявляя чрезмерный оптимизм на бычьих рынках. Текущая слабость деривативов Bitcoin говорит о том, что трейдеры не уверены в удержании поддержки на уровне 100 000 долларов.
Интересно, что институциональный спрос оставался сильным в течение этого периода. US-листингованные Bitcoin spot ETF зафиксировали чистый приток в размере 5,14 миллиарда долларов за 30 дней, заканчивающихся 18 июня. Кроме того, такие компании, как Strategy, Metaplanet, H100 Group и The Blockchain Group приобрели значительное количество BTC в течение этого времени.
Неясно, что может восстановить уверенность среди трейдеров Bitcoin. Однако, чем дольше цена BTC будет оставаться вблизи психологического уровня в 100 000 долларов, тем увереннее станут медведи.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и суждения Cointelegraph.
