Основные выводы:
- Индекс премиальности Bitcoin на Coinbase достиг второго по величине значения в 2025 году, что подчеркивает устойчивый интерес инвесторов из США.
- Процент розничных притоков на Binance достиг двухлетнего максимума, с резким увеличением депозитов в диапазоне 0–1 BTC, что указывает на активную розничную торговлю или фиксацию прибыли.
- Рост Bitcoin до $105 000 был вызван закрытием коротких позиций, а не открытием новых длинных.
Индекс премиальности Bitcoin (BTC) на Coinbase достиг второго по величине значения в понедельник, отражая ценовую премию BTC, доступного на Coinbase, по сравнению с Binance. Индекс оставался положительным большую часть июня, что указывает на устойчивое покупательское давление со стороны инвесторов из США. Это согласуется с положительным притоком средств в спотовые ETF в течение большей части месяца, поскольку исследование отметило коэффициент 0,27, связывающий приток средств в ETF предыдущего дня с ростом цен, что свидетельствует об оптимизме рынка.
Данные CryptoQuant показывают, что процент розничных притоков на Binance взлетел до своего двухлетнего максимума, совпав со снижением цены Bitcoin. Onchain-метрики также указывают на резкий рост притоков на биржу, особенно в диапазоне от 0 до 1 BTC, как отражено в диапазонах ценности потраченных выходов (SOVB) на бирже.
Учитывая, что Binance доминирует в объеме розничной торговли по всему миру по сравнению с Coinbase, поведение ее пользовательской базы — потенциально обусловленное более низкими барьерами для входа — может влиять на рыночные тенденции. Onchain-аналитик Maartunn объяснил, что:
«Эти притоки предполагают проактивное поведение, а не пассивное накопление. Перевод BTC на Binance обычно сигнализирует о намерении торговать, а не держать. Хотя розничных участников часто рассматривают как отстающих в движении рынка, на этот раз они могут быть впереди планеты всей».
Оба показателя дают контрастирующие представления о текущей цене Bitcoin. Премия Coinbase предполагает сильный интерес покупателей, потенциально от институциональных инвесторов через ETF, смягчающий снижение.
И наоборот, высокие притоки на Binance могут отражать фиксацию прибыли или панические продажи розничными инвесторами, что способствует понижательному давлению. Этот смешанный сценарий подразумевает осторожность для покупателей: премия указывает на потенциальные возможности недооценки, но коррекция может углубиться, если розничные продажи сохранятся.
Закрытие коротких позиций по Bitcoin может спровоцировать резкий скачок
В понедельник Bitcoin подскочил до $105 000 после формирования диапазона минимумов около $98 300 в воскресенье, что является заметным ростом на 6,7%. Однако этот рост сопровождался снижением открытого интереса (OI) на 10%, что сигнализирует о том, что скачок был вызван в первую очередь закрытием коротких позиций, а не открытием новых длинных. Трейдеры, ставившие на падение Bitcoin, вероятно, столкнулись с ликвидацией, в результате чего $130 миллионов коротких позиций были аннулированы 23 июня, что заставило их выкупить BTC, что совпало с резким отскоком цен.
Агрегированная ставка финансирования сейчас растет при минимальном росте OI, что указывает на перекрестовое финансирование длинных позиций, что является потенциальным признаком исчерпания рынка.
Для продолжения восходящего тренда Bitcoin нуждается в устойчивом объеме покупок и восстановлении OI, подтверждающих открытие новых длинных позиций. Возможно повторное тестирование сопротивления на уровне $108 500, а сильный импульс сигнализирует о устойчивом ралли.
И наоборот, может возникнуть медвежий взгляд, если ставки финансирования продолжат расти без поддержки OI, что может указывать на возможный разворот. Падение до $102 000 и снижение объема может спровоцировать более глубокую коррекцию, особенно если настроения снова станут медвежьими. Текущее ралли по закрытию коротких позиций может превратиться в бычий тренд или откат, поскольку волатильность остается очевидной в этом месяце.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиция и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
