Основные выводы:
-
Ether снизился на 4%, несмотря на приток инвестиций в ETF, что говорит о скептическом отношении трейдеров к возвращению к $3000.
-
Отрицательное финансирование и показатели опционов сигнализируют о низкой уверенности в краткосрочной силе цены ETH.
Цена Ether (ETH) снизилась на 4% за последние семь дней, в то время как общая капитализация криптовалютного рынка увеличилась на 1%, ставя под сомнение вероятность ралли до $4000. Деривативы Ether указывают на снижение спроса на кредитные бычьи позиции, даже несмотря на то, что Bitcoin (BTC) находится всего на 4% ниже своего исторического максимума.
Откат Ether от уровня $2800 11 июня не снизил аппетит к биржевым фондам (ETF), которые накопили приток в размере $322 миллиона в течение следующих двух недель. Однако, это движение может отражать то, что трейдеры оценивают более высокие шансы на предстоящие изменения, которые улучшат полезность и доступность ETF.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) анализирует запросы на разрешение "in-kind" создания и погашения, а также оценивает, могут ли эти ETF предлагать нативные операции стейкинга, подтверждая транзакции в обмен на вознаграждения в ETH. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт отметил, что у SEC есть промежуточный срок в конце августа.
Слабый спрос на кредитное плечо ETH может говорить о предпочтении трейдеров предстоящим ETF на альткоины
Отсутствие спроса на бычьи позиции по ETH с кредитным плечом может сигнализировать о снижении уверенности, особенно в связи с тем, что другие альткоины вскоре могут получить собственные ETF, включая Solana (SOL), Litecoin (LTC), Polkadot (DOT) и XRP (XRP). Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас ожидает вероятность одобрения этих инструментов в 2025 году в размере 90% или выше.
Обычно быки платят за поддержание своих кредитных позиций, но обратное происходит на медвежьих рынках. Текущая годовая ставка -2% не является экстраординарной, но она показывает слабую уверенность при текущей цене ETH в $2400. Что более важно, это резко контрастирует с положительной ставкой финансирования в размере 10% всего две недели назад.
Трейдерам следует проверить показатели опционов ETH, чтобы исключить аномалии из бессрочных контрактов, которые более популярны среди розничных трейдеров, потому что их ценообразование имеет тенденцию к тесному следованию спотовым рынкам, в отличие от месячных фьючерсов. Если киты и маркет-мейкеры все больше обеспокоены коррекцией цены, показатель перекоса опционов дельты вырастет выше 5%.
В настоящее время перекос дельты опционов ETH остается в нейтральном диапазоне от -5% до 5%, хотя он улучшился с уровня -7%, наблюдаемого две недели назад. Тем не менее, нет признаков интенсивного спроса на хеджирование, что говорит о том, что существующий сниженный аппетит к кредитным фьючерсам ETH вряд ли является сигналом широкого медвежьего настроя.
Сторонники Ether считают, что Ethereum имеет лучшие позиции для поглощения потенциального притока инвестиций от институциональных инвесторов, включая компании традиционных финансов.
Для сторонников Ether, таких как пользователь X ripdoteth, конкурентное преимущество Ethereum заключается в его «полностью настраиваемой модульной архитектуре» второго уровня, «доступе к самой глубокой ликвидности» и безопасности. Но даже если эти различия реальны, ETH остается на 50% ниже своего исторического максимума, поэтому трейдеры вряд ли станут быками в ближайшее время.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.
