Обновление (8 июля в 16:01 UTC): В статью добавлены комментарии Андрея Грачева.
Falcon USD (USDf), синтетический избыточно обеспеченный стейблкоин, выпущенный децентрализованным финансовым (DeFi) протоколом Falcon Finance, во вторник опустился ниже своей целевой привязки к доллару в $1 на фоне растущих опасений по поводу ликвидности и качества обеспечения.
Данные CoinMarketCap показывают, что Falcon USD (USDf) во вторник утром упал до $0,9783. Это падение вызвало пристальное внимание со стороны DeFi-сообщества, некоторые представители индустрии поставили под сомнение обеспечение и управление токеном.
Основатель Obchakevich Research, Алекс Обчакевич, сообщил Cointelegraph, что он "обеспокоен ситуацией", добавив, что слухи о проблемах с качеством обеспечения подорвали доверие инвесторов.
В отличие от стейблкоинов, обеспеченных фиатными деньгами, таких как USDC или USDT, Falcon USD не привязан напрямую к долларовым депозитам в банках, а выпускается путем блокировки цифровых активов, включая волатильные криптовалюты.
Исследователь блокчейн-данных Parsec сообщил в X, что ликвидность USDf в блокчейне снизилась. По данным Parsec, ликвидность на момент написания составляет $5,51 миллиона.
"Данные блокчейна показывают резкое снижение ликвидности, что только усиливает панику", - сказал Обчакевич, ссылаясь на данные Parsec.
Эмитент Falcon USD отвечает
Андрей Грачев, управляющий партнер как DWF Labs, так и самого эмитента стейблкоина, опубликовал развернутый пост в X здесь, отвечая на обвинения. Он заявил, что стейблкоины и Bitcoin (BTC) составляют 89% (около $565 миллионов) обеспечения, в то время как на альткоины приходится лишь около 11% (около $67,5 миллионов).
Грачев также заявил, что USDf избыточно обеспечен на 116%. Для управления рисками Falcon Finance использует только рыночно-нейтральные стратегии для получения дохода, без направленной торговли и "каждый выпущенный USDf должен быть обеспечен стейблкоином или хеджированной позицией, представляющей доллар, и не нести направленных рисков", - сказал Грачев.
Он добавил, что привязка USDf поддерживается органически трейдерами. Если цена стейблкоина превышает $1, трейдеры могут выпускать и продавать его, а если она ниже $1, трейдеры могут покупать и погашать его.
"Несмотря на кратковременный отказ от привязки, вызванный рыночными настроениями, рынок с тех пор стабилизировался и быстро восстановился", - сказал Грачев, добавив, что компания "активно сотрудничает с несколькими торговыми институтами для укрепления привязки".
Согласно аттестации активов, предоставленной Cointelegraph, стейблкоин якобы обеспечен почти $544 миллионами в активах. Однако подробности о конкретных активах, обеспечивающих стейблкоин, не были предоставлены. Cointelegraph не проверял эту информацию независимо.
Сообщество оспаривает заявления Falcon
Обчакевич сказал Cointelegraph, что этот пост вызывает много вопросов. Например, он оспаривает утверждение о том, что "нет альтернативы" Falcon Finance, считая это "чрезмерно оптимистичным" и "маркетинговым ходом". Он сказал:
"Конкуренты, такие как DAI или USDC, имеют хорошо устоявшиеся позиции с большими резервами и более широкой пользовательской базой."
Другие были менее дипломатичны. Псевдонимный разработчик 0xlaw, управляющий протоколом доходного фермерства Stream Finance, обвинил Falcon Finance в хранении "десятков миллионов долларов в плохих долгах" и назвал USDf "мошенничеством" в посте в X.
По словам 0xlaw, USDf якобы обеспечен неликвидными активами, включая большие резервы токена MOVE от Movement Network. Coinbase приостановила торговлю MOVE в мае, ссылаясь на несоблюдение стандартов листинга.
Отдельная оценка рисков от исследовательской группы DeFi LlamaRisk, опубликованная в конце мая, подняла дополнительные красные флаги. В отчете говорится, что "команда Falcon имеет единоличный контроль над оперативным управлением резервными активами". В отчете также утверждается о возможном чрезмерном выпуске:
"Используя DOLO в качестве обеспечения, можно выпустить до 50 000 000 USDf, что превышает рыночную капитализацию DOLO."
В отчете также были отмечены опасения по поводу отсутствия раскрытия информации, включая отсутствие подробного разбиения резервных активов и недоступный страховой фонд.
