Процесс лицензирования криптовалютных компаний на Мальте попал под пристальное внимание Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) — главного надзорного органа в Европе, контролирующего Регламент о рынках криптоактивов (MiCA).
В четверг ESMA опубликовала обзор процесса авторизации поставщиков криптоактивов (CASP) Управлением по финансовым услугам Мальты (MFSA), выявив ряд недостатков и предложив ряд рекомендаций.
Несмотря на то, что MFSA соответствовало определенным ожиданиям в отношении надзорной структуры и штата сотрудников, регулятор ЕС заявил, что мальтийские власти лишь «частично соответствовали ожиданиям» в процессе авторизации неопределенного CASP.
После обзора, специальный комитет экспертов ESMA (PRC) рекомендовал MFSA «оценить существенные вопросы, которые оставались нерешенными на дату авторизации или не были должным образом учтены на этапе авторизации».
Обзор Мальты начался в апреле
Отчет был опубликован спустя более года после вступления в силу Рамочной директивы MiCA 29 июня 2024 года, став важной вехой в подходе ЕС к регулированию цифровых активов.
Поскольку MiCA направлена на обеспечение единой и последовательной правовой базы для криптовалют в ЕС, регулятор подчеркнул, что подход к авторизации MiCA применим ко всем национальным компетентным органам (NCA).
В декабре 2024 года Совет управления Европейского банковского управления (BoS) согласился с принятием скоординированного подхода к авторизации CASP.
«После ряда событий BoS ESMA решил в апреле 2025 года инициировать взаимный обзор авторизации и раннего надзора за CASP со стороны Управления по финансовым услугам Мальты», – говорится в отчете, добавляя:
«Хотя взаимный обзор был направлен на один NCA, он все же направлен на укрепление надзорной сходимости и улучшение надзорной практики всех NCA, в то время как согласованность между NCA в вопросах авторизации и установления надзорных ожиданий имеет ключевое значение».
Авторизация MFSA не соответствовала ожиданиям
PRC ESMA, комитет, проводивший взаимный обзор MFSA, сообщил, что MFSA накопило «хороший уровень экспертизы в этой сфере и располагает достаточными надзорными ресурсами для авторизации и надзора за CASP».
В центре внимания обзора PRC были три основные области: надзорная структура и ресурсы, процесс авторизации, а также надзорный обзор и использование адекватных полномочий.
Хотя MFSA полностью соответствовало требованиям к надзорной структуре и в значительной степени соответствовало правилам надзорного обзора, в отчете говорится, что MFSA лишь «частично соответствовало ожиданиям» в отношении «авторизации конкретного CASP».
По мнению PRC, MFSA «должно внимательно отслеживать рост заявок на авторизацию» и своевременно выявлять и корректировать надзорную практику.
Он подчеркнул, что все NCA государств-членов ЕС должны учитывать эту проблему и строго соблюдать стандарты:
«В связи с новизной и природой этих организаций, а также присущими их бизнес-модели рисками, PRC рекомендует всем NCA, в настоящее время осуществляющим авторизацию CASP, уделять особое внимание определенным аспектам авторизации».
Какое влияние это окажет на лицензии?
Поскольку ESMA не раскрыла название CASP и недочетов в процессе авторизации MFSA, неясно, повлияет ли рекомендация PRC по оценке проблемы на выданные лицензии.
«Сложно комментировать, не зная, в чем заключаются нерешенные вопросы», — заявил партнер XReg Consulting Нейтан Катания.
«Я не ожидаю отзыва или переоценки на основании этого отчета», — добавил он.
Хуан Игнасио Ибаньес, генеральный секретарь MiCA Crypto Alliance, выразил схожую точку зрения, заявив, что обзор ESMA «в основном положительный».
«Я не вижу существенного риска для существующих лицензий», — заявил Ибаньес, добавив, что ESMA не имеет юридической власти над национальными регуляторами.
Он также предположил, что проблема, вероятно, связана с расхождением во мнениях между ESMA и MFSA. «MFSA, похоже, считает, что некоторые вопросы можно решить посредством постоянного мониторинга, в то время как ESMA считает, что MFSA следует использовать угрозу отказа в лицензии, чтобы решить эти вопросы до авторизации», — сказал Ибаньес.
Четыре CASP, лицензированные MFSA в рамках MiCA
Согласно реестру MFSA лицензированных CASP, работающих в рамках MiCA, в настоящее время зарегистрировано четыре компании.
Среди них BP23, действующая как Bitpanda; Foris Dax, действующая как Crypto.com; Okcoin Europe, действующая как OKX; и Zillion Bits, действующая как ZBX.
В апреле Финансово-разведывательное управление Мальты оштрафовало Okcoin Europe на 1,2 миллиона долларов после выявления определенных нарушений, датируемых 2023 годом. Штраф последовал вскоре после того, как MFSA предоставила лицензию MiCA компании OKX в январе 2025 года.
Cointelegraph обратился за комментариями в ESMA и MFSA относительно потенциального влияния обзора на лицензированные компании MiCA на Мальте, но не получил ответа к моменту публикации.
