Основные выводы:
- Bitcoin закрыл свою самую высокую недельную свечу на отметке $119 310, затем отскочил до $123 100.
- Премия NAV краткосрочных держателей на уровне 16% сигнализирует об умеренном интересе, значительно ниже уровней FOMO.
- Spot Bitcoin ETFs вошли в режим сильных покупок после второго по величине однодневного притока в размере $1,18 млрд на прошлой неделе.
Цена Bitcoin (BTC) показала самое значительное недельное увеличение с начала мая, составив 8,74%, и закрыла самую высокую за всю историю семидневную свечу на отметке $119 310. В первые часы понедельника BTC достиг исторического максимума в $123 100 на Binance. При текущих ценах около уровня $120 000, данные onchain и рыночные потоки указывают на то, что текущий ралли может продолжиться, особенно с учетом того, что розничного FOMO все еще в значительной степени нет.
Ключевым показателем, отражающим настроения рынка среди краткосрочных держателей (STH), является премия Net Asset Value (NAV), которая сравнивает рыночную оценку активов STH с их средней ценой приобретения. В настоящее время премия NAV находится на уровне 16%, комфортно в пределах «умеренной» зоны интереса, отмеченной зеленым цветом на графике.
Этот диапазон (0%–25%) отражает осторожный оптимизм среди краткосрочных инвесторов, но остается значительно ниже исторически перегретого диапазона 30%–35%, где покупки, вызванные FOMO, обычно знаменуют локальные максимумы.
Дополнительно подтверждая бычий сценарий, Glassnode подчеркнул, что объемы торгов Bitcoin spot увеличились на 50% за последнюю неделю, сигнализируя о растущем участии в ралли. Однако объемы все еще на 23% ниже среднего значения за текущий год, что указывает на то, что рынок в целом еще не вступил в полную силу. Участие растет, но не достигло эйфорического пика, что подтверждает, что у этого ралли еще может быть топливо.
Spot Bitcoin ETFs указывают на «сильный приток капитала»
Spot Bitcoin ETFs показали второй по величине однодневный приток капитала за всю историю в размере $1,18 млрд в прошлый четверг. Этот всплеск капитала не только подтолкнул BTC к новому историческому максимуму, но и сигнализировал о структурном сдвиге в рыночном импульсе. Исторически такие сдвиги носят устойчивый характер. Как только начинается сильный приток капитала, он сохраняется в течение нескольких дней или даже целой торговой недели, обеспечивая прочную основу для устойчивого движения цены.
Ecoinometrics отметил, что текущий режим притока капитала ETF ведет себя как «сигнальный сигнал о покупке», отклоняясь от ранее сдержанного «нейтрального» статуса и придавая дополнительный вес восходящему тренду.
Индекс Coinbase Premium, который отражает разницу в цене BTC на Coinbase и Binance, со своим 14-дневным простым скользящим средним (SMA-14), в настоящее время находится выше нуля в течение самого продолжительного периода в текущем бычьем цикле, что указывает на продолжительное давление покупателей со стороны американских институциональных инвесторов и розничных инвесторов.
В последний раз этот показатель был таким сильным в начале 2023 года, и его устойчивость указывает на то, что спрос со стороны США продолжает играть важную роль в формировании цены, даже на этих высоких уровнях.
Еженедельный тренд прогнозирует еще 10%–15% рост
Bitcoin пробил вверх предыдущий исторический максимум в $111 800, что отражает поведение предыдущих циклов. С 2017 года начался параболический ралли каждый раз, когда BTC пробивал вверх свою самую высокую недельную свечу.
Bitcoin вырос на 167% в конце 2020 года после пробития максимума 2017 года в $20 000, в конечном итоге достигнув пика около $69 000 в начале 2021 года. В следующем цикле он вырос на 49% после пробития этого максимума в $69 000 в конце 2024 года.
Каждый пробой показал явную тенденцию к уменьшению прибыли, с 167% до 49%, и теперь, вероятно, составит 10%–15%, прежде чем произойдет какая-либо краткосрочная коррекция. Учитывая эту закономерность, разумная краткосрочная цель лежит между $132 000 и $138 000, прежде чем импульс замедлится.
Это соответствует логике ослабления восходящего тренда, поскольку BTC выходит на неизведанную территорию и проходит процесс ценообразования. Целевой уровень цены может быть достигнут в течение одной-двух недель, что соответствует историческим темпам ускорения после пробоя.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любая инвестиционная и торговая деятельность сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
