Несмотря на первоначальные опасения относительно его влияния на европейскую криптоиндустрию, регулирование «Рынки криптоактивов» (MiCA) оказывается выгодным как для криптоклиентов, так и для бирж.
Первый в ЕС пакет нормативных актов, касающихся криптовалют, действует почти 200 дней, и с тех пор ряд крупных бирж начали свою деятельность на континенте.
В первые два квартала работы MiCA превзошел ожидания критиков, которые предполагали, что он «уничтожит» европейскую криптоиндустрию, обременяя биржи регулированием и требуя от пользователей идентификации для оставания на регулируемых платформах.
Вместо этого регуляторный режим призван консолидировать европейскую криптоиндустрию и стать катализатором для привлечения инвесторов.
Как MiCA выгоден криптокомпаниям
Для криптофирм существуют сложности в соблюдении требований MiCA. Во-первых, MiCA — относительно новый закон, и не существует руководства по обеспечению его соблюдения, что может привести к неопределенности в процессе подачи заявки, — заявил управляющий директор Bybit EU Мазурка Чен на пресс-конференции 10 июля.
Во-вторых, это затраты. Требуется значительное количество времени, усилий и денег для обеспечения соответствия, что является финансовым бременем, которое легче нести крупным, устоявшимся компаниям.
Биржи, которые не могут нести эти расходы или рассматривают ужесточение требований MiCA как “имитацию регулирования”, по мнению Dante Disparte и Patrick Hansen — соответственно, директора по стратегии и директора по стратегии и политике ЕС в Circle — могут быть вынуждены покинуть рынок.
По мнению руководителей Circle, это может быть выгодно ответственным местным игрокам. «MiCA представляет собой возможность [...] развивать уникальный европейский рынок криптоактивов».
Для эмитентов стейблкоинов это означает, что продукты, не связанные с ЕС, исчезнут, оставив пробел и значительный спрос на продукты, соответствующие требованиям MiCA, для его заполнения, что будет стимулировать, а не подавлять, местную экосистему стейблкоинов.
Для бирж более крупные игроки могут поглотить более мелких, увеличив свою долю рынка. Ранее генеральный директор OKX Europe Эральд Гхоос заявил Cointelegraph, что такая консолидация отделит «серьезных игроков рынка от нелицензированных участников и [обеспечит] здоровую, основанную на доверии конкуренцию».
Еще одним преимуществом MiCA для криптокомпаний является относительно равное правовое поле, на котором они находятся по сравнению с традиционными банками и сервисами по торговле активами, такими как eToro.
По словам Георга Харера, управляющего директора и руководителя отдела глобального соответствия Bybit EU, фирмы, регулируемые MiCA, имеют те же стандарты по борьбе с отмыванием денег (AML), что и крупные банки, поэтому «нет причин не работать с компанией, имеющей лицензию MiCA».
Как MiCA выгоден европейским криптоинвесторам
Более равное положение с традиционными финансовыми институтами также оказывает влияние на клиентов, такие как упрощенные банковские переводы, более широкий институциональный доступ и более надежная защита активов клиентов.
«Получив лицензию, мы можем напрямую подключать клиентов, и они смогут легко вносить и выводить средства со своих банковских счетов», — рассказал генеральный директор Bybit Бен Чжоу Cointelegraph. «Кроме того, теперь мы можем подключать семейные офисы и другие типы торговых институтов, которые ранее могли беспокоиться о вопросах лицензирования».
Лицензирование также позволяет биржам расширить свой ассортимент. Благодаря MiCA и Директиве о рынках финансовых инструментов (MiFID) криптобиржи могут торговать традиционными активами, такими как акции и сырьевые товары, предоставляя клиентам более знакомый ассортимент активов.
Многие положения, изложенные в MiCA, связаны с защитой инвесторов и целостностью рынка. Биржи подлежат строгим требованиям к отчетности и защите прав потребителей.
Хотя это, безусловно, увеличивает регуляторное бремя для криптобирж, это также обеспечивает знакомые гарантии для инвесторов, обеспокоенных входом в криптопространство. Харер сказал, что самым важным преимуществом MiCA-регулируемых организаций для клиентов является именно эта защита.
К ним относятся «строгая защита активов и средств клиентов. Вы, возможно, помните FTX и другие компании, которые заявляли, что у них миллиарды миллиардов активов клиентов. А затем, когда кто-то взглянул поближе, оказалось, что это ложь или они были использованы не по назначению. Теперь это строго регулируется».
Все больше криптобирж подают заявки на получение лицензии MiCA
Крупная американская биржа Coinbase получила лицензию MiCA 20 июня, а OKX и Bybit — через неделю.
Чжоу сказал, что растущее число бирж на континенте — «чрезвычайно позитивная тенденция».
MiCA также может повлиять на других регуляторов. Чжоу сказал: «Многие регуляторы ждут MiCA. И вы видите, что новая структура заимствуется или копируется по всему миру».
По мере того, как все больше бирж выходят на европейский рынок, ожидается усиление конкуренции. Другие регионы также обращают внимание и стремятся установить сопоставимые нормативные рамки для криптовалют, поскольку клиенты и поставщики услуг стремятся к юрисдикциям с четкими нормативными гарантиями.
