По мере того как традиционные финансы (TradFi) обращают внимание на рынок криптокредитования, участники сообщества объяснили, как децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы кредитования могут конкурировать с тем, что предлагают основные финансовые институты.
Во вторник Financial Times сообщила, что JPMorgan Chase, крупнейший банк в Соединенных Штатах, рассматривает возможность предоставления кредитов под залог криптоактивов, таких как Bitcoin (BTC) и Ether (ETH). Анонимный источник сообщил, что банк может запустить это предложение уже в 2026 году, хотя план пока находится на ранней стадии.
С учетом того, что крупный игрок TradFi обращает внимание на рынок криптокредитования, давление на DeFi-кредиторов, чтобы оставаться конкурентоспособными, растет. Однако соучредитель 1inch, Сергей Кунц, рассказал Cointelegraph, что криптокредитование в DeFi имеет неоспоримые преимущества перед традиционными финансовыми институтами.
Кунц выделил удобство для пользователя, более широкий спектр поддерживаемых залогов и оптимизацию комиссий на основе рыночных сил как некоторые из преимуществ DeFi перед TradFi.
DeFi поддерживает больше вариантов залога и лучшие комиссии
«Платформы кредитования DeFi обеспечивают более простой и понятный пользовательский опыт», — рассказал Кунц Cointelegraph. «В отличие от своих аналогов из TradFi, они поддерживают более широкий спектр вариантов залога, а их процессы ликвидации обычно происходят позже, чем в TradFi».
Он добавил, что услуги TradFi обычно взимают более высокие комиссии, в то время как платформы DeFi могут извлекать выгоду из оптимизации комиссий на основе рыночных сил.
Гади Чайт, глава инвестиций Xapo Bank, согласился с тем, что DeFi и TradFi, вероятно, будут обслуживать разную аудиторию, хотя процентные ставки могут стать предметом конкуренции.
Чайт рассказал Cointelegraph, что, хотя гиганты TradFi могут предложить крипто-обеспеченные кредиты с более низкими ставками, он не ожидает, что эти ставки будут существенно отличаться.
«Важно помнить, что DeFi обычно имеет более низкие комиссии, что помогает компенсировать любые различия в ставках», — сказал Чайт Cointelegraph, добавив, что DeFi и TradFi обычно обслуживают разные рынки.
Чайт также отметил, что, хотя клиентская база JPMorgan значительна, она представляет лишь ограниченную часть общего адресного рынка:
«Пространство криптокредитования огромно, и в нем есть место для множества игроков с разными сильными сторонами».
Безграничный доступ остается сильной стороной DeFi
Пока выход TradFi на рынок криптокредитования маячит на горизонте, безграничный доступ остается определяющим преимуществом DeFi, по словам Абдула Рафая Гадита, соучредителя и финансового директора платформы социального криптоинвестирования Zignaly.
«Хотя крупные институты TradFi в настоящее время могут предлагать более низкие процентные ставки по кредитам, они делают это в рамках жестко контролируемых рамок», — рассказал Гадит Cointelegraph, указывая на риски хранения, строгие требования KYC и географические ограничения.
Напротив, дизайн DeFi позволяет любому, у кого есть подключение к Интернету и кошелек, участвовать в процессе без каких-либо документов или централизованного одобрения.
Гадит сказал, что DeFi не следует пытаться конкурировать только по процентным ставкам, а следует полагаться на то, что делает его уникальным. Это включает в себя композитность, устойчивость к цензуре и беспрепятственный глобальный доступ.
Джордж Мандрес, старший трейдер платформы институциональных цифровых активов XBTO, сказал, что специализация важна.
Мандрес рассказал Cointelegraph, что традиционные кредиторы, вероятно, будут доминировать на регулируемых кредитных рынках для активов с высокой капитализацией, таких как BTC, ETH и стейбкойны.
Однако трейдер сказал, что преимущество DeFi заключается в его способности предлагать доступ к активам «длинного хвоста» и вариантам использования, которые вряд ли будут поддерживаться крупными институтами:
«В конечном итоге, DeFi, возможно, придется развиваться по двум направлениям. Одно для розничных пользователей, одно для институциональных».
Выход JPMorgan «в целом позитивен» для крипто
Майкл Карбонара, соучредитель и генеральный директор Ibanera, платформы, предназначенной для объединения традиционных финансов и инфраструктуры Web3, рассказал Cointelegraph, что потенциальный выход JPMorgan на рынок криптокредитования может быть только «в целом позитивным» для криптопространства.
Карбонара сказал, что участие институциональных игроков, как правило, приносит лучшую ликвидность, инфраструктуру и легитимность развивающимся рынкам. Теперь они могут быть распространены на пространство цифровых активов.
«Это действует как подтверждение всего пространства цифровых активов», — сказал Карбонара, подчеркнув, что этот шаг сигнализирует о переходе криптовалюты в более зрелый финансовый сектор.
Он сказал, что эти события показывают, что игроки традиционных финансов больше не являются пассивными наблюдателями, а являются активными участниками экономики Web3.
«Хотя это может усилить регуляторное давление и конкуренцию для родных криптоигроков, повышение легитимности и сетевого эффекта, приносимые такими игроками, как правило, приносят пользу всей экосистеме», — добавил Карбонара.
В то время как интерес JPMorgan к криптокредитованию может быть интересным развитием событий, Том Спиллер, юридический эксперт по криптовалюте из Rosenblatt Law, сказал Cointelegraph, что это «незначительно».
Спиллер сказал, что JPMorgan просто «играет с бизнес-линией, которая имеет многолетнюю историю». Он также сказал, что потенциальный выход продукта на рынок в следующем году означает, что они все еще склонны к стадному инстинкту — делать это только потому, что это делают другие, — что привело к кризису субстандартных ипотечных кредитов.
«Они слишком медленно адаптируются к изменяющимся временам», — сказал Спиллер
