Долгожданная ротация в альткоины может начаться благодаря улучшению регуляторной ясности, росту ликвидности и всплеску ончейн-активности, согласно Investment Outlook от Sygnum за Q3 2025 года.
Геополитическая напряженность и фискальная неопределенность в США в начале этого года привели к распродаже в секторе альткоинов. Однако меняющаяся рыночная динамика «может спровоцировать долгожданный altseason», говорится в отчете, предоставленном Cointelegraph.
«По мере того, как регуляторная ясность распространяется на альткоины, капитал может перетечь в проекты с реальными вариантами использования в экономике и устойчивыми токеномическими моделями, и, возможно, этот сдвиг уже происходит, поскольку некоторые сектора в настоящее время это демонстрируют», — пишет Sygnum.
В отчете также отмечается снижение доминирования Bitcoin, которое достигло самого высокого уровня с 2021 года из-за геополитического и торгового макро-давления, но недавно снизилось более чем на 6% на фоне возврата капитала в альткоины.
Bitcoin достигает новых максимумов благодаря дефициту предложения
В отчете говорится, что тенденции ликвидности Bitcoin (BTC) остаются «крайне бычьими», поскольку устойчивый дисбаланс между спросом и предложением привел крупнейшую криптовалюту по рыночной капитализации к новым историческим максимумам. BTC достиг ATH выше $123 000 14 июля.
«Bitcoin Spot ETF теперь превысили 160 миллиардов долларов США в активах под управлением, накопив более 110 тысяч BTC только за прошлый квартал», — пишет Sygnum. Ether (ETH) последовал за ним, продемонстрировав снижение балансов на биржах, приток ETF и почти 30% от его ликвидного предложения, находящегося на стейкинге.
Наратив вокруг Ethereum изменился после успешного обновления Pectra, которое «повысило лимит стейкинга и внедрило несколько улучшений протокола». Регуляторная ясность укрепила эту тенденцию, поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам США уточнила, что стейкинг протокола «не подпадает под закон о ценных бумагах».
Sygnum утверждает, что Ether «окончательно преодолел свой долгосрочный нисходящий тренд», ссылаясь на всплеск институционального спроса. Sharplink планирует выделить 1 миллиард долларов на ETH, а новая волна токенизации и инициатив со стабильными монетами от гигантов Уолл-стрит, включая BNY Mellon, Société Générale и USD1 stablecoin, поддерживаемый Trump, запускается на Ethereum.
Доля DEX достигает 30%
Децентрализованные биржи достигли рекордного уровня в прошлом квартале, захватив 30% от всех спотовых торгов криптовалютой после того, как запуск мемкоинов привел к увеличению объемов торгов на DEX до 530 миллиардов долларов. Лидировала PancakeSwap на BNB Chain, а PumpSwap на Solana быстро обогнал Raydium, как отмечается в отчете.
DeFi кредитование также достигло рекордного уровня в 70 миллиардов долларов в залоге, а ликвидный стейкинг превысил 30% от предложения Ether. «Сектор DeFi кредитования является одним из главных бенефициаров бычьих рыночных ралли, когда активные кредиты на Ethereum взлетели до новых исторических максимумов, поскольку инвесторы принимают на себя больший риск и используют кредитное плечо», — пишет Sygnum.
Однако банк предупреждает, что текущий импульс альткоинов может спровоцировать еще один пузырь мемкоинов, который, как показывает история, может закончиться резкой коррекцией, если его не остановить.
