Основные выводы:
- Стимулирование экономики со стороны центрального банка Китая может перенаправить ликвидность в криптовалюты.
- Растущие доходности по казначейским облигациям США указывают на снижение неприятия риска, что поддерживает потенциальное восстановление на рынках альткоинов.
Центральные банки стимулируют рост, снижая процентные ставки или предоставляя специальные условия финансирования, эффективно увеличивая денежную массу. Эта динамика благоприятно влияет на рисковые активы, такие как акции и криптовалюты.
Трейдеры сейчас задаются вопросом, предоставит ли следующий шаг центрального банка Китая импульс ликвидности, который наконец-то выведет альткоины за их предыдущие исторические максимумы.
Стимулирование экономики благоприятно для рынка криптовалют
В марте 2025 года отчет 21Shares выявил поразительную 94% корреляцию между ценой Bitcoin (BTC) и глобальной ликвидностью, превзойдя S&P 500 и золото.
В настоящее время денежная база M0 в США составляет 5,8 триллиона долларов, за ней следует еврозона с 5,4 триллионами долларов, Китай с 5,2 триллионами долларов и Япония с 4,4 триллионами долларов, по данным Porkopolis Economics. Поскольку на Китай приходится 19,5% мирового ВВП, его решения в области денежно-кредитной политики остаются решающими, даже когда решения Федеральной резервной системы США доминируют в заголовках.
В четверг Китай сообщил о снижении розничных продаж в июле на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Оценки Goldman Sachs показывают, что только в июле инвестиции в основные средства упали на 5,3% в годовом исчислении, что является самым большим сокращением с марта 2020 года. При этом промышленное производство в течение месяца выросло всего на 0,4%. Уровень безработицы в городах Китая, рассчитанный на основе опросов, также вырос в июле до 5,2% с 5% в июне.
Аналитики Bloomberg Economics Чан Шу и Эрик Чжу отметили, что Народный банк Китая (НБК) может ввести меры стимулирования "уже в сентябре". Аналогичным образом, экономисты Nomura и Commerzbank утверждали, что вопрос времени, когда будут приняты более сильные меры поддержки.
Тем не менее, даже если НБК примет более экспансионистскую позицию, криптовалютные инвесторы могут колебаться, если усилятся опасения по поводу глобальной рецессии.
Настроения потребителей в США ухудшаются, но трейдеры не испытывают страха
Опрос потребителей Мичиганского университета, опубликованный в пятницу, показал, что 60% американцев ожидают ухудшения ситуации с безработицей в течение следующего года, что является показателем, который был зафиксирован во время финансового кризиса 2008–09 годов. Тем не менее, рынки оставались устойчивыми. Индекс S&P 500 закрылся на новом историческом максимуме, а доходность пятилетних казначейских облигаций также выросла, что указывает на то, что инвесторы по-прежнему склонны к оптимизму.
Когда опасения по поводу рецессии усиливаются, обычно возрастает спрос на активы, обеспеченные правительством США, позволяя инвесторам принимать более низкую доходность. После падения до 3,74% 4 августа, самого низкого уровня за более чем три месяца, доходность пятилетних казначейских облигаций восстановилась до 3,83% в пятницу. Этот шаг указывает на то, что трейдеры становятся менее невосприимчивыми к риску, открывая пространство для восстановления капитализации рынка альткоинов.
Если Китай примет более сильные меры стимулирования, это дополнительная ликвидность может стать катализатором широкого перетекания в рисковые активы. В таком сценарии импульса со стороны НБК может быть достаточно, чтобы вывести криптовалюты на новые исторические максимумы.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, являются исключительно авторскими и не обязательно отражают или представляют мнения и суждения Cointelegraph.
