Основные выводы:
-
Стресс на рынке облигаций исторически совпадал с минимумами циклов Bitcoin и может сигнализировать о новых возможностях для покупки.
-
Превышение долга США отметки в $37 триллионов и повышенные 10-летние доходности указывают на макроэкономическое давление, которое может благоприятствовать Bitcoin в IV квартале.
Возможность для покупки Bitcoin (BTC) может возникнуть перед сильным ралли в IV квартале, и ключевую роль в этом могут сыграть рынки облигаций.
По словам основателя Alphractal Joao Wedson, одним из наиболее надежных индикаторов для отслеживания является ICE BofA Option-Adjusted Spread (OAS). Этот показатель отражает дополнительную доходность, которую инвесторы требуют за владение рискованными корпоративными облигациями по сравнению с безопасными казначейскими облигациями США. Когда OAS растет, это сигнализирует о страхе на кредитных рынках. Исторически эти точки стресса часто совпадали с локальными минимумами Bitcoin.
В настоящее время OAS остается относительно спокойным, что говорит о том, что рынки еще полностью не учли следующую волну стресса. Но если кредитные спреды расширятся в ближайшем квартале – что часто происходит при ужесточении ликвидности – это может создать условия для нового этапа накопления Bitcoin.
Более широкие макроэкономические факторы подтверждают эту точку зрения. Государственный долг США превысил $37 триллионов, что требует более чем $2,6 миллиарда ежедневных выплат по процентам. Недавное понижение кредитного рейтинга США отражает обеспокоенность по поводу этой фискальной политики. Между тем, 10-летняя казначейская доходность составляет 4,3%, по сравнению с 3,9% годом ранее, что увеличивает стоимость заимствований по всей экономике.
Wedson считает, что эта комбинация фискального стресса и растущих доходностей в конечном итоге потрясет традиционные рынки, при этом Bitcoin выиграет как альтернативный актив. «Агрессивный медвежий рынок произойдет раньше или позже», — сказал Wedson. «Но прежде чем это произойдет, наиболее вероятным сценарием является эйфория. Я считаю, что большая часть 2026 года и далее будет очень плохой для экономики США».
Strategy покупает Bitcoin на $54 миллиона, но киты намекают на более глубокое падение
Институциональный спрос на Bitcoin остается стабильным, что подтверждается последней покупкой Strategy в воскресенье. Компания приобрела 430 BTC примерно за $51,4 миллиона по средней цене $119 666 за монету. Это увеличило ее общие запасы до 629 376 BTC.
Однако данные onchain указывают на растущее давление со стороны крупнейших держателей Bitcoin. Cointelegraph сообщает, что количество mega whale адресов, владеющих более чем 10 000 BTC, упало до самого низкого уровня в 2025 году, с устойчивой отрицательной тенденцией за 30 дней с середины июля. Аналогично, количество whale кошельков в диапазоне 1000–10 000 BTC сократилось, что указывает на фиксацию прибыли после недавних максимумов.
Усиливая волатильность рынка, в одном переводе было перемещено около 32 000 неактивных BTC (возрастом 3–5 лет), стоимостью около $3,78 миллиарда – это самый крупный сдвиг из этого возрастного диапазона за более чем год.
📊ОБНОВЛЕНИЕ РЫНКА: Было перемещено около 32 тысяч неактивных BTC (возрастом 3–5 лет) стоимостью около $3,78 млрд, это самый крупный перевод из этого возрастного диапазона за более чем год. 👀
(h/t: @JA_Maartun)
pic.twitter.com/DfQLabFRKR
— Cointelegraph Markets & Research (@CointelegraphMT) 17 августа 2025 г.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
