Гонка за созданием крипто-казначейств набирает обороты. Наряду с громкими проектами, привлекающими миллиарды долларов, протоколы, изначально созданные для блокчейна, изучают новые способы блокировки ценности в своих экосистемах и, в некоторых случаях, даже переосмысливают возможности казначейства.
7 августа сеть Chainlink объявила о создании собственного резерва, предназначенного для накопления нативного токена Chainlink (LINK), полученного как от комиссий за сервисы в сети (onchain), так и от доходов от корпоративных клиентов вне сети (offchain). Это создает прямую связь между деловой активностью Chainlink и долгосрочным спросом на токен.
С тех пор протокол внес два депозита в свою недавно запущенную казначейство в сети. Данные onchain из Etherscan показывают, что общие активы составляют 109 661,68 LINK на момент написания, что эквивалентно примерно 2,6 миллиона долларов.
Хотя Chainlink не раскрывает, какую сумму и как часто будет добавлять в резерв, эта инициатива является частью более широкого тренда в крипто-индустрии, направленного на использование казначейств в качестве активных драйверов спроса на токены, а не пассивных резервов.
Превращение казначейств в двигатели постоянного спроса
Резерв Chainlink финансируется за счет доходов от корпоративных клиентов в банковском секторе и на рынках капитала. Эти платежи — будь то стейблкоины, токены для оплаты газа или фиатные деньги — собираются и автоматически конвертируются в LINK через систему Payment Abstraction от Chainlink, прежде чем быть зачисленными в резерв.
Chainlink Labs утверждает, что сеть уже генерирует сотни миллионов долларов от этих корпоративных сделок. Также отмечается, что в течение нескольких лет из резерва не будет производиться никаких снятий.
Cardano также изучает альтернативные варианты крипто-казначейств. 15 июня в прямом эфире основатель Cardano Чарльз Хоскинсон предложил конвертировать от 5% до 10% из $1,2 млрд ADA, находящихся в казначействе Cardano, в Bitcoin и стейблкоины, а затем использовать доход для обратного выкупа своего нативного токена с открытого рынка. По его оценкам, перераспределение около 100 миллионов долларов ADA может генерировать от 5 до 10 миллионов долларов в год в виде обратных выкупов, создавая цикл постоянного спроса.
В отличие от Chainlink, который направляет внешние доходы в LINK, не продавая свои резервы, план Cardano предполагает перераспределение существующих активов, что создаст краткосрочное давление продаж, но может предложить более крупные долгосрочные преимущества, если стратегия сработает.
Дэнни Райан, аналитик исследований из Bitwise, сообщил Cointelegraph, что устойчивые покупки на десятки миллионов долларов «почти наверняка принесут долгосрочные дивиденды держателям», если они будут реализованы в масштабе.
«К этим программам обратного выкупа рынок должен относиться как к решительно бычьему развитию событий… Проекты, которые верят в свою собственную ценность, должны быть готовы защищать и развивать свой заработанный капитал, инвестируя обратно в токен. Инвесторы обратят на это внимание».
Хотя этот шаг может повысить стоимость определенных токенов и добавить дополнительный уровень обеспечения, Райан утверждает, что пока рано оценивать влияние на рынок.
Аналитик отметил, что неясно, как казначейства, изначально созданные для блокчейна, могут повлиять на цены токенов, выражая сомнения в том, могут ли эти усилия существенно повлиять на крупные токены по объему торгов, такие как LINK.
«Сколько доходов Chainlink потратит на резерв, как часто они будут покупать и в каком количестве», — сказал аналитик, добавив, что неясно, смогут ли такие покупки «сдвинуть рынок, где ежедневный объем торгов превышает 1 миллиард долларов».
Райан отклонил опасения, что объединение LINK в один контракт казначейства может централизовать риски, заявив, что резерв слишком мал, чтобы повлиять на токен стоимостью в несколько миллиардов долларов. «Это сравнительно незначительный миллион долларов держателя токена, рыночная капитализация которого составляет несколько миллиардов долларов».
$1.5 млрд крипто-казначейство Trump's WLFI
Еще одна необычная стратегия казначейства исходит от World Liberty Financial (WLFI), предприятия, поддерживаемого семьей Трамп, которое создает резерв в размере 1,5 миллиарда долларов через инструмент, котирующийся на Nasdaq.
12 августа ALT5 Sigma Corporation согласилась продать 200 миллионов акций обыкновенных акций, разделенных поровну между зарегистрированным прямым предложением и частным размещением, по цене 7,50 доллара за акцию. Каждая продажа стоит 750 миллионов долларов, что в сумме составляет 1,5 миллиарда долларов.
В отличие от постепенно растущего онлайн-казначейства Chainlink или предлагаемой программы обратного выкупа Cardano, финансируемой за счет доходности, казначейство WLFI запускается в полном масштабе.
Половина средств будет храниться в токенах WLFI (на сумму 750 миллионов долларов) в обмен на один миллион акций ALT5 и 99 миллионов предварительно финансируемых ордеров. Другая половина будет выплачена наличными, которые ALT5 заявляет, что будет использовать для развития корпоративного резерва WLFI.
Используя публично торгуемую компанию для хранения более миллиарда долларов в токенах и наличных деньгах с первого дня, WLFI применяет более немедленный подход к созданию своего крипто-казначейства.
Недавний отчет The New Yorker оценил, что Трамп заработал примерно 2,4 миллиарда долларов на своих крипто-предприятиях с 2022 года, что, по мнению многих демократических законодателей в США, представляет собой конфликт интересов.
