Институциональные инвесторы из традиционного финансового мира не обладают обновленными моделями толерантности к риску для работы с криптовалютами и могут столкнуться с проблемами во время следующего медвежьего рынка, по мнению генерального директора Custodia Bank Кейтлин Лонг.
«Большие финансы здесь и в полном объеме, и, похоже, что именно это движет текущий цикл. Я подозреваю, что они будут продолжать его двигать», – сказала Лонг в эфире CNBC на Саммите по блокчейну в Вайоминге в пятницу.
Лонг отметила, что традиционные финансовые институты привыкли к большим объемам заемных средств благодаря встроенным механизмам безопасности, таким как дисконтные окна и другие «отказоустойчивые» системы.
Однако она предупредила, что эти преимущества исчезают в криптовалютах, где расчеты происходят в режиме реального времени. По словам генерального директора, несоответствие между криптовалютами и традиционными системами может привести к дефициту ликвидности для этих институтов:
«Эти механизмы отказоустойчивости встроены в систему по причинам, связанным с наследием, где системы не обновлялись в реальном времени. В криптовалютах все должно происходить в реальном времени, и это совершенно другой зверь.
Меня беспокоит, как эти титаны финансов отреагируют, когда медвежий рынок неизбежно вернется. Я знаю некоторых, кто настроен оптимистично и думает, что этого не произойдет. Я в этой сфере с 2012 года, поэтому знаю, что это вернется», – добавила она.
Институциональные инвесторы, включая компании, управляющие крипто-казначействами, стали наиболее заметной особенностью текущего рыночного цикла.
Некоторые инвесторы рассматривают это как позитивное развитие, способствующее дальнейшему распространению, в то время как другие предупреждают, что перекредитованные и неопытные фирмы начнут избавляться от криптовалют во время следующего крипто-медвежьего рынка, вызвав эффект заражения, который распространится по финансовой системе.
CEO Custodia повторяет широко распространенные опасения руководителей и аналитиков индустрии
«Наибольший системный риск в будущем – это тот факт, что у вас есть одна экосистема, которая управляет рисками и перебалансируется в реальном времени, и другая экосистема, которая берет выходные, ночи и праздники», – заявил Крис Перкинс, президент инвестиционной фирмы CoinFund.
Это несоответствие между механизмами расчетов может спровоцировать проблемы с ликвидностью, которые являются корнем всех финансовых кризисов, рассказал Перкинс Cointelegraph.
В июне венчурная фирма Breed опубликовала отчет, в котором пришла к выводу, что большинство новых компаний, управляющих казначействами Bitcoin (BTC), не переживут следующий рыночный спад.
Венчурная фирма предупредила, что чрезмерное использование заемных средств и снижение цен на активы создадут порочный круг, который заставит эти компании избавляться от своих активов на рынке, что еще больше ослабит крипторынок.
