Основные выводы:
- Резкий отскок Bitcoin после Jackson Hole завершился медвежьей поглощающей недельной свечой.
- On-chain данные указывают на $105 000 как ключевой уровень поддержки, поскольку кошельки среднего размера продают активы.
- Сезонная слабость и усталость от спотовых ETF Bitcoin повышают риск падения к $100 000–$92 000.
Bitcoin (BTC) показал резкий отскок в пятницу, вырос на 3,91% до $117 300 с $111 700 после обнадеживающих комментариев с симпозиума в Джексон-Хоул, которые стимулировали аппетит к риску.
Это стало самым сильным дневным приростом BTC с 10 июля, что разожгло оптимизм в отношении дальнейшего роста к новым историческим максимумам. Однако импульс быстро иссяк, и Bitcoin развернулся в выходные, снизившись до $110 600 в понедельник.
Bitcoin one-week chart analysis. Source: Cointelegraph/TradingView
Медвежья поглощающая недельная свеча подчеркивает уязвимость к снижению, поскольку on-chain данные указывают на широкое распределение активов среди держателей.
Данные Glassnode показывают, что все когорты кошельков BTC перешли к распределению активов, лидирует в этом группа от 10 до 100 BTC. Синхронное поведение кошельков разных размеров указывает на единообразное давление со стороны продавцов, оказывающее давление на стабильность цены.
Trend Accumulation data by BTC cohorts. Source: Glassnode/X
Аналогично, аналитик Борис Вест отмечает разделение в поведении кошельков: мелкие держатели (0–1 BTC) стабильно накапливают активы с момента пика, в то время как кошельки от 1 до 10 BTC возобновили покупки ниже $107 000. Напротив, кошельки от 10 до 100 BTC перешли к чистым продажам после $118 000, в то время как крупные держатели свыше 1000 BTC продолжают последовательно распределять активы.
Однако группа от 100 до 1000 BTC разделилась между накоплением и распределением активов около $105 000, что делает этот уровень ключевой поддержкой и последним рубежом защиты перед значительными коррекциями.
Данные о реализованной цене Bitcoin подчеркивают эту инфлексную точку. Реализованная цена для держателей от одного до трех месяцев составляет $111 900, в то время как когорты от трех до шести месяцев и от шести до двенадцати месяцев зафиксированы значительно ниже на уровне $91 630 и $89 200 соответственно.
Широкий разрыв отражает значительное позиционирование в краткосрочной перспективе возле недавних максимумов, по сравнению с долгосрочными держателями, у которых себестоимость ближе к $90 000.
Bitcoin realized price based on UTXO age bands. Source: CryptoQuant
Анализ рынка предполагает, что если Bitcoin потеряет $105 000, отсутствие плотной поддержки себестоимости между текущими уровнями и $90 000 может ускорить нисходящий импульс. Такой пробой может вынудить недавних покупателей капитулировать, оставив диапазон $92 000–$89 000 в качестве следующей основной зоны спроса.
Сезонность Bitcoin и усталость от ETF начинают сказываться
Текущая коррекция также соответствует сезонным тенденциям Bitcoin. Исторически, август и сентябрь отмечались периодом слабости, часто усиленным «призрачным месяцем» в Азии, который в этом году длится с 23 августа по 21 сентября. Cointelegraph сообщает, что этот период часто совпадал с ослаблением аппетита к риску и фиксацией прибыли трейдеров.
С 2017 года Bitcoin показал среднее снижение в призрачный месяц в размере 21,7%, со значительным падением на 39,8% в 2017 году и на 23% в 2021 году. Исходя из этих средних показателей, откат к диапазону $105 000–$100 000 остается в соответствии с сезонными моделями и зонами поддержки.
Добавляя осторожности, крипто-трейдер Roman Trading указывает на структурные риски в текущем ралли BTC. Аналитик заявил, что BTC/EUR не зафиксировал новый исторический максимум с прошлого года, что говорит о том, что недавний рост в большей степени связан с ослаблением доллара США, чем с органическим спросом.
Роман также предупреждает, что энтузиазм после запуска спотового Bitcoin ETF может угасать, а тенденции на более высоких таймфреймах напоминают прошлые фазы распределения.
Bitcoin/euro analysis by Roman Trading. Source: X
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.