Основные выводы:
- Вероятность того, что $124 500 стали пиком цикла, невелика, поскольку все 30 индикаторов пика остаются нейтральными.
- Недавние потери демонстрируют капитуляцию новых инвесторов, в то время как опытные держатели сохраняют спокойствие.
- Удержание выше 20-недельной EMA открывает Bitcoin путь к $150 000.
Отступление Bitcoin (BTC) от его рекордных максимумов вызывает опасения относительно того, достиг ли рынок пика в 2025 году. Однако так называемый «пик в $124 тыс.» — это всего лишь «шум», по мнению аналитика Merlijn The Trader.
30/30 индикаторов намекают на возможность дальнейшего роста Bitcoin
В твите во вторник, Merlijn подчеркнул, что ни один из 30 широко отслеживаемых индикаторов пика Bitcoin пока не подал «красных» сигналов.
Индикаторы пика бычьего рынка Bitcoin. Источник: Merlijn The Trader
Исторически, пики циклов Bitcoin совпадали с множеством сигналов «перегрева» в известных инструментах onchain-аналитики.
Например, Puell Multiple, который резко возрастает, когда майнеры получают неустойчиво высокую прибыль, составляет всего 1,39, что значительно ниже «опасной зоны» в 2,2, наблюдаемой перед предыдущими пиками цен.
_BTC График Puell Multiple по отношению к цене. Источник: Glassnode
Аналогично, MVRV Z-Score, который сравнивает цену Bitcoin с фактическими притоками капитала, остается в нейтральной территории, а не на экстремальных уровнях перегрева, которые отмечали предыдущие пики.
График BTC MVRV Z-Score по отношению к цене. Источник: Glassnode
Опытные держатели BTC сохраняют спокойствие
Данные onchain подтверждают бычий взгляд, демонстрируя классическую фазу капитуляции.
Новейшие инвесторы Bitcoin, владеющие BTC менее месяца, в среднем имеют убытки около -3,50% и теперь продают, согласно данным, опубликованным аналитиком CrazzyBlockk.
Прибыльность держателей Bitcoin STH и новых инвесторов. Источник: CryptoQuant
И наоборот, более широкая группа краткосрочных держателей (STH), владеющих Bitcoin от одного до шести месяцев, остается прибыльной, с совокупным нереализованным приростом в +4,50%.
«Это бычное структурное развитие», — пишет CrazzyBlockk, добавляя:
«Рынок избавляется от своих самых слабых рук, передавая их BTC держателям с более низкой себестоимостью и более высокой уверенностью […] Этот отток, хотя и болезненный для недавних покупателей на пике, является именно тем, что создает прочную базу поддержки для следующего значительного движения вверх.»
$70 млн в BTC longs ликвидированы
Аналитик onchain Amr Taha еще больше поддержал идею о предстоящем восстановлении, сославшись на недавнюю ликвидацию $70 млн в leveraged longs после падения цены BTC ниже $111 000 на Binance.
Открытый интерес (OI) значительно снизился после события ликвидации. Binance Cumulative Net Taker Volume упал примерно на $1 млрд, что указывает на агрессивное доминирование продавцов и капитуляцию поздних покупателей.
Кумулятивный чистый объем сделок Binance по отношению к OI (24 часа). Источник: Amr Taha/CryptoQuant
Следующий кластер ликвидности находится в районе $117 000–$118 000, который может стать «магнитом» для цены, если BTC восстановится в ближайшие дни. Ниже поддержки практически нет до уровня $105 000.
Тепловая карта ликвидаций BTC/USDT на Binance (1 неделя). Источник: CryptoQuant
«После удаления излишне закредитованных покупателей и сброса открытого интереса рынок стал структурно здоровее», — написал Taha, добавив:
«Отсутствие шорт-сквиза указывает на скрытый потенциал роста, особенно если BTC отвоюет ключевые уровни и спровоцирует закрытие шортов.»
Может ли цена Bitcoin упасть до $100 000?
На недельном графике откат Bitcoin выглядит скорее как классическая коррекция бычьего рынка, чем как его пик.
Начиная с начала 2023 года, BTC неоднократно демонстрировал резкие падения в диапазоне 20–30% перед возобновлением восходящего тренда.
Недельный график BTC/USD. Источник: TradingView
Последнее падение на 12% сравнительно невелико и все еще остается выше 20-недельной экспоненциальной скользящей средней (20-недельная EMA, зеленая волна), которая служила динамической поддержкой на протяжении всего ралли.
Восстановление от 20-недельной EMA может вернуть Bitcoin на путь к преодолению его исторического максимума выше $125 500, открывая дверь для более широкого ралли к $150 000 или выше к концу 2025 года.
И наоборот, пробой ниже 20-недельной EMA может привести к более глубокой коррекции к 50-недельной EMA (красная волна) около $95 300. Эта волна поддержки исторически отмечала локальные минимумы Bitcoin во время предыдущих коррекций бычьего рынка.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любые инвестиционные и торговые действия связаны с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.