Аналитик James Check утверждает, что рыночные циклы Bitcoin не привязаны к событиям халвинга, как многие считают, и что на бычьи и медвежьи циклы влияют другие факторы.
«По моему мнению, Bitcoin пережил три цикла, и они не привязаны к халвингам», — написал Check в среду, имея в виду сокращение вознаграждения за майнинг, которое обычно происходит каждые четыре года.
Он заявил, что рыночные циклы привязаны к «тенденциям в принятии и структуре рынка», а пик рынка в 2017 году и минимум в 2022 году стали переходными точками.
Check выделил три предыдущих цикла как «цикл принятия» с 2011 по 2018 год, обусловленный ранним принятием розничными инвесторами, «подростковый цикл» с 2018 по 2022 год, обусловленный «диким бумом и крахом с использованием кредитного плеча», и текущий «цикл зрелости» с 2022 года и далее, обусловленный «институциональной зрелостью и стабильностью».
Он сказал: «После медвежьего рынка 2022 года многое изменилось, и те, кто полагает, что история повторится, вероятно, упустят сигнал, потому что смотрят на исторический шум».
Теория цикла халвинга все еще актуальна
Анализ Check противоречит популярной теории о том, что рыночные циклы Bitcoin обычно длятся четыре года и привязаны к событиям халвинга, которые вызывают шок предложения из-за уменьшения вознаграждения за блок и увеличения спроса.
Как правило, пик бычьего рынка приходится на год после события халвинга, как это было в 2013, 2017, 2021 годах и, по всей видимости, сохранится в 2025 году.
Check также отметил, что Bitcoin — «буквально единственный другой конечный актив наряду с золотом», подразумевая, что текущий цикл может быть продлен.
Конец четырехлетнего цикла?
В последнее время было сделано несколько прогнозов о том, что традиционный четырехлетний цикл завершился, и этот бычий рынок может продлиться и в следующем году из-за участия институциональных инвесторов.
Ранее в этом месяце главный инвестиционный директор Bitwise Matthew Hougan заявил о цикле, что он «официально не закончен, пока мы не увидим положительную доходность в 2026 году. Но я думаю, что увидим, так что скажем так: я думаю, что четырехлетний цикл завершен».
Предприниматель “TechDev” сообщил своим 546 000 подписчикам в X во вторник, что «динамика бизнес-цикла — все, что нужно для понимания Bitcoin», и проиллюстрировал пики и спады предыдущих циклов.
Анализ показывает, что переходы от медвежьих к бычьим фазам обусловлены динамикой ликвидности, а не традиционным четырехлетним циклом халвинга, и единственное отличие в этот раз — это продленный бычий этап.
Текущий цикл подходит к концу, утверждает Glassnode
Аналитики Glassnode заявили 20 августа, что Bitcoin по-прежнему следует традиционным закономерностям цикла. Во вторник они повторили, что недавняя фиксация прибыли и повышенное давление продаж «показывают, что рынок вошел в позднюю фазу цикла».
Тем временем, трейдер Bob Loukas имел прагматичный взгляд на рыночные циклы:
«Я часто слышу, ‘Больше нет циклов Bitcoin’. Реальность такова, что мы всегда в циклах. Мы просто не можем удержаться. Мы накачиваем, пока не лопнет, потому что хотим больше. Затем мы начинаем снова. Единственное отличие в том, сколько обломков удастся избежать и как быстро перезагрузиться».
