Оценка уровней поддержки Bitcoin для следующего цикла коррекции

Большинство инвесторов, особенно тех, кто пережил одну или несколько криптозим, теперь понимают, что Bitcoin движется циклами примерно раз в четыре года. До 2022 года многие утверждали, что Bitcoin всегда останется выше своих предыдущих максимумов.

Так было в 2011, 2014 и 2018 годах. Однако в 2022 году цена Bitcoin упала из-за краха FTX до $15 000, ниже рокового порога в $20 000, который был ненадолго достигнут, хотя и всего на несколько дней в декабре 2017 года.

В то время как все пытаются предсказать, какой будет максимальная стоимость Bitcoin в этом цикле, который, вероятно, закончится в конце октября 2025 года, исследовательский отдел Diaman Partners попытался понять, как оценить минимальную стоимость Bitcoin в 2026 году, если криптозима материализуется в ближайшие месяцы. Многие эксперты полагают, что циклический этап Bitcoin завершен и что мы вступаем в новый, более «зрелый» этап более устойчивого роста.

Есть много причин, подтверждающих эту теорию. Американские ETF привлекают значительные средства, растет институциональный спрос, увеличивается количество компаний, хранящих казначейские средства, и пенсионных фондов, которые теперь могут покупать Bitcoin (по крайней мере, в Соединенных Штатах).

Однако, придерживаясь скептического инженерного подхода, стоит полагать, что циклы Bitcoin будут продолжаться, хотя и с меньшей интенсивностью, в течение многих лет. По крайней мере, с точки зрения управления рисками, нельзя игнорировать возможность наступления криптозимы.

Стоит отметить, что идея использования надежной модели скользящего среднего за 200 недель исходит от Adam Back и пользуется большим доверием.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market AnalysisОжидаемое снижение Bitcoin. Источник: Diaman Partners

На графике видно, что, за исключением 2022 года, когда, как упоминалось выше, цены упали больше, чем ожидалось из-за эффекта FTX, скользящее среднее за 200 недель обеспечивало отличную поддержку при снижении цены. На том же графике красная линия представляет собой процентную разницу между ценой Bitcoin и самим средним, основываясь на идее, что скользящее среднее за 200 недель является сопротивлением, своеобразным ожидаемым максимумом снижения в случае криптозимы.

Внимательный наблюдатель может заметить, что переход от максимума к минимуму занимает некоторое время. За это время среднее продолжает расти, поэтому это соотношение переоценивает возможные потери, и это правда; если посмотреть на сегодняшние значения, где среднее выше $51 000, потеря в 60% может быть переоценена, и это абсолютно верно.

Чтобы оценить, где будет скользящее среднее за 200 недель к концу 2026 года, предполагаемому концу криптозимы (если она наступит) и если она будет соответствовать амплитуде предыдущих циклов, Diaman Partners провел Монте-Карло моделирование для оценки как вероятности того, что исторический ряд может быть на определенной цене, так и для оценки диапазона значений, в котором должно находиться скользящее среднее за 200 недель в момент, когда, согласно предыдущим циклам Bitcoin, цена найдет поддержку, используя его в качестве сопротивления.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market Analysis Монте-Карло моделирование Bitcoin. Источник: Diaman Partners

Для поклонников Монте-Карло моделирования есть модель с убывающей доходностью и волатильностью (а не классические статические модели среднего и дисперсии), следующая степенным функциям годовой доходности в скользящих окнах за 200 недель для обеспечения согласованности, как показано на графике ниже.

Эта предосторожность необходима из-за технической структуры доходности и волатильности Bitcoin, которые значительно снизились за годы (именно поэтому мы убеждены, что Bitcoin больше не может испытывать экспоненциальный рост, по крайней мере, исходя из средней прошлой доходности).

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market Analysis Годовая доходность и волатильность за 200 недель. Источник: Diaman Partners

Этот график показывает, что доходность Bitcoin не является экспоненциальной, поэтому по мере роста капитализации Bitcoin мы можем ожидать. Действительно, разумно ожидать снижения средней годовой доходности и волатильности с течением времени. Чем больше становится капитализация актива, тем больше энергии требуется для его перемещения.

Однако, предполагать, что не будет падений более чем на 50% с текущей волатильностью, слишком нереалистично, поэтому мы считаем необходимым оценить возможное падение в течение четвертого цикла жизни Bitcoin.

Из этого моделирования, которое было проведено путем создания 1000 случайных исторических рядов, следует, что Bitcoin имеет всего 5% вероятность иметь значение ниже $41 000 в декабре 2026 года, что означало бы, что цена превысила бы скользящее среднее, которое будет около $60 000, несмотря на снижение цены. Если взять 5-й процентиль (красная линия на графике), то целевая цена для конца цикла криптозимы, указанного скользящим средним за 200 недель, будет около $60 000.

Если же цена Bitcoin продолжит расти, а затем упадет только в 2026 году, или в любом случае будет соответствовать результатам Монте-Карло моделирования, то уровень поддержки для минимума цикла в конце 2026 года будет выше $80 000.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market Analysis Возможный минимум Bitcoin в 2026 году. Источник: Diaman Partners

Чтобы выдвинуть такую гипотезу, из всех 1000 симуляций был взят тот, который представляет сильный рост Bitcoin в ближайшие месяцы, за которым следует значительное падение почти до конца 2026 года.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market Analysis Прогнозируемое падение цены Bitcoin. Источник: Diaman Partners

Если мы проведем обратный инжиниринг, начиная с возможного минимума в 2026 году на уровне $80 000, таблица покажет, какой может быть максимальная потеря в следующей криптозиме, исходя из того, какого максимума достигнет Bitcoin в ближайшие месяцы. Учитывая, что падения в различных циклах всегда снижались (-91%, -82%, -81%, -75%), ожидать -69% может быть правдоподобно, и, следовательно, целевая цена в $260 000 может быть не такой уж невозможной к 2025 году.

Cryptocurrencies, Bitcoin Price, Markets, Market Analysis Максимумы и минимумы цены Bitcoin. Источник: Diaman Partners

С другой стороны, если взглянуть на логарифмический график, то такая гипотетическая тенденция не слишком отличается от предыдущих циклов. Очевидно, что это исследование не является инвестиционным советом, а просто интеллектуальной попыткой предсказать абсолютно неопределенное и далекое от определенности будущее, и максимальные и минимальные значения основаны просто на моделях, которые могут не реализоваться.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют мнения и суждения Cointelegraph.