Солане необходимо три фактора для роста SOL до $250

  • SOL испытывает трудности с удержанием уровня в $200 из-за ослабления активности в сети и сдержанного спроса на кредитное плечо.
  • Одобрение спотового ETF и институциональная поддержка могли бы подтолкнуть SOL, но текущие фундаментальные показатели предполагают ограниченный потенциал для ралли.

Родной токен Solana (SOL) неоднократно не смог закрепиться выше уровня в $200 за последние шесть недель, заставляя трейдеров задаваться вопросом, что ограничивает рост. Особенно это заметно на фоне того, что конкуренты Ether (ETH) и BNB (BNB) недавно достигли новых исторических максимумов.

Потенциальное одобрение спотового ETF Solana в США, в сочетании с заявлениями компаний об их намерении добавить SOL в стратегии корпоративных резервов, могло бы подтолкнуть токен выше $250. Однако, прежде чем устойчивое ралли сможет закрепиться, необходимо выполнение трех условий.

Слабая активность в сети и на фьючерсном рынке заставляют инвесторов быть осторожными

Блокчейны, ранжированные по комиссиям за последние семь дней. Источник: Nansen

Для восстановления уверенности покупателей SOL, активность в сети Solana должна усилиться. Комиссии в сети упали на 17% по сравнению с предыдущей неделей, а количество транзакций сократилось на 10%. В то же время комиссии в BNB Chain выросли на 6%, а уровень транзакций остался прежним. Активность во втором уровне Ethereum также показала рост: транзакции в Base увеличились на 14%, а в Arbitrum — на 20%.

В относительных терминах уровень комиссий Solana остается заметным, учитывая, что общая стоимость заблокированных средств (TVL) в сети составляет $12,5 миллиарда, по сравнению с почти $100 миллиардами в Ethereum. Тем не менее, доход сети Solana снизился на 91% с пика в январе, что совпало с запуском токена Official Trump (TRUMP) и общим ажиотажем вокруг мемкоинов.

Отсутствие спроса на бычие кредитные плечи на фьючерсах SOL усиливает осторожное настроение.

Годовая премия по бессрочным фьючерсам SOL. Источник: laevitas.ch

В нейтральных условиях бессрочные фьючерсы обычно демонстрируют годовую премию от 8% до 14%, отражающую стоимость капитала и риск контрагента. Текущая ставка в 10% указывает на сбалансированный спрос, что само по себе не является негативным фактором, но вызывает некоторую обеспокоенность, учитывая, что цена SOL уже выросла на 39% за последние два месяца.

Отношение длинных позиций к коротким позициям среди топовых трейдеров Binance резко сместилось в медвежью сторону. Этот индикатор дает более широкую оценку настроений, поскольку включает в себя фьючерсы, маржинальные и спотовые рынки.

Отношение длинных позиций к коротким позициям у топовых трейдеров SOL на Binance. Источник: CoinGlass

Спрос на бычие позиции по SOL на Binance достиг месячного максимума в прошлую субботу, но с тех пор значительно снизился. По данным о производных инструментах, киты и маркет-мейкеры не настроены резко медвежьи, но остаются осторожными в отношении уверенного прорыва SOL выше $200.

Институциональная поддержка и действия SEC остаются ключевыми катализаторами

Цена SOL мало отреагировала на сообщения о том, что Galaxy Digital, Multicoin Capital и Jump Crypto работают над привлечением $1 миллиарда для цифрового актива, ориентированного на Solana. Bloomberg добавил, что Solana Foundation поддержала эту инициативу, но новости не смогли спровоцировать импульс.

Последним препятствием на пути SOL к $250 является ожидаемое решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по нескольким заявкам на спотовый ETF Solana. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас оценивает вероятность одобрения выше 90%, хотя окончательный срок SEC истекает в середине октября.

Хотя SOL все еще может подняться выше $200 до того, как эти катализаторы сыграют свою роль, вероятность устойчивого ралли остается низкой, учитывая слабую активность в сети, ограниченный спрос на бычие кредитные плечи и сохраняющуюся неопределенность в отношении исхода одобрения ETF.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.