Кредитор цифровых активов Ledn привлек швейцарский криптобанк Sygnum для рефинансирования своего Bitcoin-кредита в $50 миллионов, в рамках сделки, которая, по мнению компаний, открывает двери для токенизированных инвестиционных возможностей, обеспеченных Bitcoin.
Несмотря на то, что рефинансирование соответствует синдицированному кредиту Ledn в $50 миллионов, выданному в 2024 году, последний транш был переподписан в два раза, сообщили компании в среду.
Переподписка на кредитное предложение указывает на то, что спрос инвесторов превышает доступное кредитное финансирование, что часто сигнализирует о сильном институциональном интересе. В таких случаях инвесторы могут получить лишь часть запрошенной суммы, либо эмитент может увеличить размер кредита для привлечения большего капитала.
Часть кредита была токенизирована через платформу Desygnate от Sygnum, которая позволяет выпускать сделки частного кредитования в виде инвестиционных продуктов в блокчейне. За счет использования токенизации, данный транш может быть более широко распространен среди квалифицированных инвесторов.
Компании отметили, что переподписка подчеркивает растущий спрос инвесторов на продукты с доходом, устойчивым к инфляции, особенно в условиях снижения доходности как традиционных рынков, так и DeFi.
Ранее в этом году аналитическая компания DeFi Neutrl сообщила о признаках снижения доходности, отметив, что APR по стейблкоинам упал ниже 6% — что существенно меньше двузначной доходности, которой пользовались инвесторы во время предыдущего рыночного цикла до медвежьего рынка 2022 года.
Ledn не единственная компания в сфере Bitcoin-кредитования. В январе Coinbase возобновила предоставление Bitcoin-кредитов клиентам из США, а процесс кредитования осуществляла компания Morpho Labs.
В июле Cointelegraph сообщил, что Twenty One Capital, поддерживаемая Cantor Fitzgerald, рассматривает возможность выдачи кредитов в долларах США, обеспеченных залогом в виде Bitcoin. Между тем, JPMorgan Chase рассматривает возможность запуска собственных продуктов, обеспеченных Bitcoin-кредитами, с потенциальным запуском в 2026 году — хотя сроки могут быть изменены.
Частный кредит стимулирует бум токенизации
Транзакция между Sygnum и Ledn относится к рынку токенизированного частного кредита, который в настоящее время является крупнейшим и наиболее быстрорастущим сегментом токенизации активов.
Однако не все Bitcoin-кредиты квалифицируются как частный кредит. Кредитные продукты, ориентированные на розничных инвесторов, обычно исключаются из этой категории.
По данным индустрии, частный кредит в настоящее время составляет более половины всей токенизированной стоимости в блокчейне. По состоянию на среду, объем рынка частного кредита в блокчейне оценивался в $15,6 миллиарда, что составляет 58% рынка токенизированных реальных активов.
Как отметила Galaxy Digital в своем апрельском отчете о крипто-кредитовании, токенизированный частный кредит «основан на токенизации, программируемости, полезности и, как следствие, расширении доходности».
Токенизированные возможности частного кредита обычно приносят доходность в диапазоне от 8% до 12%, согласно июньскому анализу протокола DeFi Gauntlet и платформы индустрии RWA.xyz.
