Биткоин-майнеры продали активы на $485 млн на фоне борьбы BTC за уровень в $11200; тревожный сигнал?

Основные выводы:

  • Биткоин-майнеры продали BTC на сумму $485 млн за 12 дней, заканчивающихся 23 августа.
  • Несмотря на продажи майнеров, хешрейт и фундаментальные показатели сети Биткоин остаются устойчивыми.

Биткоин (BTC) отвоевал отметку в $112 000 в четверг, восстановившись после минимума за шесть недель, достигнутого всего два дня назад. Несмотря на отскок, трейдеры обеспокоены тем, что биткоин-майнеры сбрасывают монеты самыми быстрыми темпами за последние девять месяцев. Возникает вопрос, сигнализирует ли это о начале более серьезных проблем или на недавние оттоки влияют другие факторы.

Среднедневной чистый поток средств биткоин-майнеров, BTC. Источник: Glassnode

Кошельки майнеров, отслеживаемые Glassnode, показывают устойчивое снижение в период с 11 по 23 августа, и с тех пор не наблюдается признаков возобновления накопления. Предыдущая фаза последовательных снятий средств свыше 500 BTC в день наблюдалась 28 декабря 2024 года, после того как Биткоин неоднократно не смог удержаться выше $97 000.

Ликвидный баланс биткоин-майнеров, BTC. Источник: Glassnode

В ходе последней распродажи майнеры выгрузили 4207 BTC, что эквивалентно примерно $485 млн, за 12-дневный период, заканчивающийся 23 августа. Это по сравнению с предыдущей фазой накопления в период с апреля по июль, когда майнеры добавили 6675 BTC к своим резервам. Баланс майнеров сейчас составляет 63 736 BTC, что эквивалентно более чем $7,1 млрд.

Хотя эти потоки относительно невелики по сравнению с вложениями таких компаний, как MicroStrategy (MSTR) и Metaplanet (MTPLF), они, как правило, подпитывают рыночные спекуляции и FUD (Fear, Uncertainty, and Doubt — страх, неуверенность и сомнение). Если у майнеров возникнут проблемы с денежным потоком, давление продаж может усилиться, если рентабельность не улучшится.

За последние девять месяцев Биткоин вырос на 18%, но рентабельность майнинга упала на 10%, согласно данным HashRateIndex. Рост сложности майнинга и снижение спроса на транзакции в сети снизили маржу прибыли. Сеть Биткоин продолжает саморегулироваться для поддержания среднего интервала между блоками в 10 минут, но рентабельность остается проблемой.

Индекс цены хешрейта Биткоин, PH/секунду. Источник: HashRateIndex

В настоящее время индекс хеш-цены Биткоин составляет 54 PH/секунду, по сравнению с 59 PH/секунду месяц назад. Тем не менее, майнерам не о чем жаловаться: этот показатель значительно улучшился по сравнению с уровнем марта. Согласно данным NiceHash, даже установки Bitmain S19 XP конца 2022 года остаются прибыльными при цене $0,09 за кВтч.

Биткоин-майнеры сталкиваются с конкуренцией со стороны ИИ, но остаются устойчивыми

Разочарование некоторых инвесторов связано с растущим переходом к инфраструктуре искусственного интеллекта. Эта тенденция набрала обороты после того, как TeraWulf (WULF) заключила сделку с Google на сумму $3,2 млрд в обмен на 14% долю в акционерном капитале. Полученные средства будут использованы для расширения кампуса TeraWulf по обработке данных ИИ в Нью-Йорке, который планируется запустить во второй половине 2026 года.

Другие майнеры следуют аналогичному примеру. Австралийская компания Iren, ранее известная как Iris Energy, ускорила приобретение графических процессоров Nvidia и строит жидкостно-охлаждаемый центр обработки данных ИИ в Техасе, а также новую площадку в Британской Колумбии, которая сможет разместить до 20 000 графических процессоров. Между тем, Hive, ранее Hive Blockchain, выделила $30 млн на расширение операций, основанных на графических процессорах, в Квебеке.

Хешрейт майнинга Биткоин, TH/секунду. Источник: Blockchain.com

Несмотря на ажиотаж вокруг ИИ, фундаментальные показатели Биткоина остаются надежными. Хешрейт сети приближается к историческому максимуму в 960 миллионов TH/секунду, увеличившись на 7% за последние три месяца. Это опровергает опасения по поводу оттока средств майнеров или отсутствия роста прибыльности в отрасли.

Нет никаких доказательств того, что майнеры испытывают немедленный стресс, связанный с необходимостью ликвидации позиций, и даже если продажи продолжатся, приток средств в корпоративные резервы более чем способен компенсировать этот эффект.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и идеи, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и мнения Cointelegraph.