Основные тезисы:
-
Перевод миллиардов долларов китами Bitcoin в Ether указывает на ослабление уверенности в поддержке Bitcoin на уровне $108 000 среди крупных игроков.
-
Деривативы Bitcoin демонстрируют растущие риски ликвидации: под угрозой находятся лонги с плечом на сумму $390 млн ниже $107 000.
Bitcoin (BTC) торгуется в узком диапазоне в 2,3% с момента резкого падения с $112 500 в пятницу. Отсутствие импульса частично связано с закрытием регулируемых рынков на праздник Labor Day в США, но рынки деривативов Bitcoin указывают на растущее отсутствие уверенности в поддержке на уровне $108 000.
Текущая годовая премия по месячным фьючерсам Bitcoin составляет 7%, что уверенно находится в нейтральном диапазоне от 5% до 10% и не изменилось по сравнению с прошлой неделей. В последний раз индикатор показал признаки бычьего тренда 24 августа после ралли до $117 000 после выступления председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, которое вселило надежду на менее ограничительную денежно-кредитную политику.
Цена Bitcoin отделилась от золота на фоне давления продаж китов
Цена золота выросла на 2,1% с пятницы, что усугубило настроения трейдеров Bitcoin, поскольку криптовалюта продемонстрировала падение на 12,5% с исторического максимума 14 августа. Инвесторы задаются вопросом, отражает ли недавний спад более широкое неприятие риска или факторы, уникальные для Bitcoin, особенно после того, как некоторые давние держатели решили ликвидировать часть своих позиций.
Кит Bitcoin, который ранее удерживал средства более пяти лет, начал переводить средства в Ether (ETH) 21 августа, продав Bitcoin на сумму $4 млрд через децентрализованную биржу Hyperliquid. Этот шаг подчеркивает «ротацию», поскольку альткоины, по мнению Николая Сондергора, аналитика исследований платформы криптоаналитики Nansen, получают выгоду от расширения корпоративного накопления.
Опционы пута (продажа) Bitcoin торгуются с премией в 7% по сравнению с опционами колл (покупка), согласно метрике скью Deribit. Такой дисбаланс характерен для медвежьих рынков, и индикатор остается выше нейтрального порога в 6% в течение последней недели. Киты и маркет-мейкеры мало верят в удержание поддержки на уровне $108 000.
Отрицательный отток средств в размере $127 млн из спотовых Bitcoin ETF в США в пятницу является еще одним признаком дискомфорта среди держателей. Независимо от того, является ли распродажа результатом более широкой макроэкономической неопределенности или слабости, присущей Bitcoin, трейдеры все больше обеспокоены, что отражается в деривативах BTC. Тем временем доходность 20-летних государственных облигаций Великобритании выросла до самого высокого уровня с 1998 года.
Инвесторы требуют более высокую доходность для государственных облигаций, сигнализируя об ожиданиях либо более высокой инфляции, либо обесценивания национальных валют. В любом случае, рост долгосрочной доходности увеличивает затраты на финансирование будущего пересмотра долга и новых выпусков. Даже спекуляции вокруг таких рисков могут еще больше подорвать национальные финансы и потенциально перекинуться на еврозону из-за продолжающихся фискальных проблем.
По оценкам CoinGlass, $390 млн в бычьих кредитных позициях столкнутся с ликвидацией, если цена Bitcoin упадет ниже $107 000. Тем не менее, перспективы Bitcoin в ближайшем будущем, вероятно, будут зависеть от данных о рынке труда в США, которые должны быть опубликованы в пятницу. Потенциальный рост безработицы может стать положительным катализатором для активов с более высоким уровнем риска, поскольку он усилит давление на Федеральную резервную систему с целью ускорить снижение процентных ставок.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация.
