Криптотокены, привязанные к стоимости акций, могут ввести инвесторов в заблуждение, поскольку они обычно не предоставляют держателям тех же прав, что и прямое владение акциями, утверждает регулятор рынка Европейского Союза.
Несколько компаний токенизировали акции и производные финансовые инструменты, которые обеспечены акциями, находящимися в специальной компании, заявила исполнительный директор Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Наташа Казенав на конференции в Дубровнике, Хорватия, в понедельник.
«Эти токенизированные инструменты могут обеспечить постоянный доступ и дробление, но обычно не предоставляют прав акционера», — отметила она.
«Если они структурированы как синтетические требования, а не прямое владение, это может создать конкретный риск непонимания инвесторами и подчеркивает необходимость четкой коммуникации и гарантий.»
Всемирная федерация бирж в конце прошлого месяца призвала мировых регуляторов ценных бумаг, включая ESMA, ужесточить контроль над токенизированными акциями, утверждая, что им не хватает защиты инвесторов, встроенной в фактический актив, за которым они следуют.
Токенизированные акции остаются «в основном неликвидными»
Казенав заявила, что ЕС «играет ведущую роль» в токенизации активов, с инициативами и пилотными проектами, начавшимися еще в 2019 году через инвестиционный банк блока и министерство финансов Германии.
Она добавила, что демонстрации показали, что токенизация, когда активы представлены в блокчейне, может «расширить доступ, снизить затраты на выпуск и поддержать более быструю и эффективную вторичную торговлю».
«Несмотря на эти многообещающие признаки, большинство инициатив в области токенизации остаются небольшими и в основном неликвидными», — заявила Казенав. «Инструменты обычно выпускаются посредством частных размещений и удерживаются до погашения. Совместимость между платформами выпуска ограничена.»
ESMA заинтересована в новых технологиях, но призывает к гарантиям
Казенав заявила, что ESMA «заинтересована в дальнейшем изучении того, что могут принести новые технологии», но приоритетом является разработка их таким образом, чтобы обеспечить защиту инвесторов и финансовой стабильности.
Она добавила, что токенизация может улучшить «совместимость, прозрачность и трансграничную эффективность», а также снизить затраты, — если она будет реализована «с правильной правовой базой».
ЕС открыл пилотный проект для технологии блокчейн, позволяющий компаниям тестировать продукты с исключениями, что, по словам Казенав, наряду с опытом, полученным в рамках Регламента ЕС о рынках криптоактивов (MiCA), поможет в регулировании токенизации активов.
Robinhood, Coinbase осваивают токенизацию акций
Торговая платформа Robinhood Markets из США запустила токенизированные акции для торговли в ЕС в июне, которые вызвали критику со стороны некоторых компаний и стран-членов ЕС.
Американская криптобиржа Kraken также запустила предложение токенизированных акций в июне, которое не было доступно в США или ЕС, в то время как конкурирующая биржа Coinbase Global запросила одобрение у регуляторов для запуска собственного предложения.
