Основные выводы:
- Соотношение Bitcoin/стейблкоинов на Binance приближается к паритету 1 — редкому рыночному сигналу.
- Метрики рыночной структуры показывают, что цена BTC остается в прибыльной зоне, но подвержена консолидации.
- Падение ниже $95 000 может спровоцировать первый медвежий сигнал 50-недельной SMA в этом цикле.
Соотношение Bitcoin/стейблкоинов на Binance приближается к редкому порогу, который исторически совпадал с рыночными минимумами. Этот показатель, отслеживающий баланс резервов Bitcoin (BTC) и стейблкоинов на Binance, приближается к паритету 1 — уровню, который наблюдался в марте, когда Bitcoin откатился до $78 000, прежде чем взлететь к своему историческому максимуму в $123 000.
Данные CryptoQuant указывают на то, что эта конфигурация наблюдалась всего дважды с момента последнего медвежьего рынка, что вызывает интерес как потенциальный сигнал к покупке. Однако, проблема в том, что в прошлых циклах этот показатель обычно появлялся в конце медвежьих рынков в 2023 году и, более недавно, в марте. Его повторное появление в текущем контексте, следовательно, может быть ложным сигналом, намекающим на начало продолжительной коррекции, а не на дно.
Подтверждая силу этого показателя, резервы ERC-20 стейблкоинов на Binance только что достигли рекордного уровня в $37,8 миллиарда, что отражает устойчивый приток и глубокую ликвидность. Инвесторы на бирже, похоже, не перегружены BTC, что подтверждает, что капитал ждет на обочине.
В то же время, исследователь Bitcoin Axel Adler Jr. предупредил, что рынок остается в «фазе восстановления». Аналитик отметил, что Bitcoin находится на уровне $110 700, чуть выше реализованной цены краткосрочных держателей в $107 600 — ключевой месячной зоны поддержки быков.
Структурные индикаторы остаются нетронутыми: общая реализованная цена составляет $52 800, а реализованная цена долгосрочных держателей — $35 600 — обе значительно ниже текущих уровней. Соотношение чистого нереализованного дохода/убытка (NUPL) на уровне 0,53 указывает на то, что рынок находится в широкой прибыльной зоне, но все еще далек от эйфорических максимумов.
В целом, более высокие таймфреймы остаются бычьими, но чувствительность к фиксации прибыли означает, что консолидация может продлиться. Определит ли соотношение на Binance еще раз поворотный момент или вместо этого сигнализирует о турбулентности, будет зависеть от способности Bitcoin удержать ключевую поддержку.
50-недельная SMA Bitcoin по-прежнему определяет медвежий риск
Еще одним важным индикатором для Bitcoin является 50-недельная простая скользящая средняя (SMA), которая последовательно сигнализировала о смене циклов с 2018 года. Исторические данные показывают, что всякий раз, когда Bitcoin закрывал еженедельную свечу ниже 50-SMA, следовала продолжительная коррекция: в 2018 году произошло снижение на 63%, а в 2022 году — на 67%. Исключением был 2020 год, когда BTC быстро восстановился после краха, вызванного пандемией COVID-19.
С марта 2023 года Bitcoin удалось остаться выше 50-SMA, ключевые тесты в августе 2024 года и марте 2025 года не привели к закрытию еженедельной свечи ниже этого индикатора. Основываясь на скорректированных уровнях, анализ показывает, что падение в диапазон $90 000 - $95 000 может впервые в этом цикле пробить BTC ниже 50-SMA.
Такой ход станет первым четким техническим сигналом о медвежьем рынке, повышая ставки в отношении того, разрешится ли текущая консолидация вверх или соскользнет в более глубокую коррекцию.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственное исследование, прежде чем принимать решение.
