Компания Ripple наконец завершила судебное разбирательство с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), обеспечив правовую ясность для своей основной криптовалюты, XRP. Теперь наблюдатели задаются вопросом, сможет ли XRP наконец сосредоточиться на предоставлении жизнеспособной альтернативы SWIFT.
Общество всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций (SWIFT) является основой международных денежных переводов с момента своего основания в 1973 году. Однако в течение нескольких лет критики утверждают, что система устарела.
Многие представители блокчейн-индустрии, включая генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса, утверждают, что технология блокчейн обеспечивает более высокую пропускную способность и лучшую прозрачность, что делает ее превосходящей альтернативой SWIFT.
Теперь, когда судебные тяжбы Ripple утихли, сможет ли она предложить разумную альтернативу SWIFT?
Как Ripple сопоставляется с SWIFT?
Более 50 лет назад SWIFT заменил телетайп в качестве системы кодирования, лежащей в основе мировых финансовых транзакций. Система сама по себе не переводит деньги, а скорее предоставляет стандартизированные коды и безопасную платформу обмена сообщениями, через которую банки могут координировать денежные переводы.
Клиент инициирует запрос на денежный перевод. Его банк отправляет этот запрос банку получателя, и этот запрос может пройти через несколько других банков в сети. Фактическое урегулирование происходит через установленные банковские отношения и клиринговые системы.
SWIFT обрабатывает более 53 миллионов сообщений в день по 40 000 платежным маршрутам, в 220 странах и через более 11 500 учреждений.
Но у SWIFT есть и серьезные недостатки. Транзакции могут занимать несколько дней и связаны с высокими комиссиями. Кроме того, сложная сеть банковских партнеров затрудняет обеспечение видимости.
Имеются также задержки и сбои. В январе 2024 года SWIFT сообщила, что одна из десяти транзакций не выполняется, а одна из двадцати осуществляется с задержкой.
Сеть претерпела ряд обновлений с момента своего создания, включая ISO 20022, который направлен на предоставление более четких платежных данных и повышение прозрачности к 25 ноября 2025 года. Тем не менее, критики утверждают, что это в конечном итоге устаревшая «устаревшая» технология, работающая на десятилетней технологии XML.
SWIFT может обладать преимуществом повсеместности и четкого институционального внедрения, но Ripple предлагает явное преимущество в технологическом плане, с более быстрыми скоростями транзакций и расчетов, а также более низкими затратами.
В 2018 году, всего за пару лет до того, как многолетнее судебное разбирательство Ripple с SEC должно было начаться, Гарлингхаус заявил Bloomberg, что «мы фактически захватываем SWIFT», поскольку банки и компании денежных переводов подписывались на использование XRP Ledger.
Итак, с учетом того, что институциональные партнеры подписываются на сотрудничество, а цена XRP стремительно растет в течение последнего года, что мешает реестру Ripple бросить вызов SWIFT?
Почему Ripple не обогнал SWIFT?
Кэсси Крэддок, управляющий директор Ripple по Великобритании и Европе, сообщила CoinTelegraph: «Мы не рассматриваем блокчейн как возможность заменить существующие каналы связи, а скорее как способ их расширения и модернизации существующей финансовой инфраструктуры, создавая возможности для повышения эффективности и совместимости».
Тем не менее, «масштабирование до уровня традиционных поставщиков требует решения двух ключевых проблем: удобства использования и регулирования».
Что касается регулирования, то Ripple, до недавнего времени, был участником особенно громкого судебного дела.
В декабре 2020 года SEC под председательством Джея Клейтона подала в суд на Ripple Labs за то, что компания не зарегистрировала свои токены XRP в качестве ценных бумаг в соответствии с законодательством США. Комиссия утверждала, что компания и ее руководители привлекли капитал посредством незарегистрированных продаж ценных бумаг. После этого последовало дорогостоящее многолетнее судебное разбирательство.
В 2023 году судья Аналиса Торрес постановила, что программные продажи XRP не требуют регистрации в качестве ценных бумаг, но продажи XRP институциональным инвесторам требуют. Суд не вынес окончательного решения о гражданском штрафе в размере 125 миллионов долларов в отношении Ripple до августа 2024 года.
К октябрю Ripple и SEC подали апелляционные жалобы, но после избрания президента США Дональда Трампа и переориентации приоритетов SEC в отношении криптовалют обе стороны наконец согласились закрыть дело в начале августа 2025 года.
Это дело могло помешать внедрению XRP в США, но во время судебного разбирательства компания подписала партнерские соглашения с учреждениями в многочисленных других юрисдикциях по всему миру. Кроме того, это дело дает XRP уникальную юридическую ясность — чем мало могут похвастаться другие криптовалюты.
Однако юридической ясности может быть недостаточно для того, чтобы Ripple обогнал крупнейшую в мире платежную сеть, поскольку банки сами должны быть убеждены изменить способ своей работы.
Анонимный разработчик программного обеспечения и сторонник блокчейна Винсент Ван Код заявил, что платформы, использующие SWIFT, «обрабатывают миллиарды ежедневно, но они жесткие, дорогие и глубоко изолированные. Замена основного оборудования может занять 5–7 лет и стоить сотни миллионов долларов — огромный операционный риск».
Он сказал, что банки не меняют свои системы, потому что «каждый банк уже «говорит» на языке SWIFT, что делает его самым безопасным и дешевым вариантом. Даже такие инициативы, как SWIFT GPI, являются лишь исправлениями для основы, существующей почти 50 лет».
Ван Код заключил, что Ripple должен учитывать хрупкие устаревшие системы и «неровное» глобальное регулирование, а также успокоить невосприимчивые к риску банки — и все это, противодействуя восприятию ликвидности его базового токена.
«Повсеместность SWIFT — это его ров, и разрушение этого сетевого эффекта займет время».
Крэддок сказал, что «учреждениям нужны инструменты, которые кажутся знакомыми», и что новые правила, особенно Закон GENIUS, являются «шагом к четким правилам, которые дают учреждениям уверенность в внедрении блокчейна в соответствии с правилами».
«Стабильные монеты, такие как Ripple USD, помогают преодолеть этот разрыв — они просты в понимании, привязаны 1:1 к доллару США и ведут себя как наличные деньги в цифровой форме. Эта знакомость — вот почему мы видим, что традиционные финансовые игроки все больше осваивают криптовалюты и технологию блокчейн сегодня».
Частные платежи набирают обороты
Неясно, сможет ли Ripple бросить вызов SWIFT в будущем, преодолев укоренившиеся деловые практики банковского сектора и не слишком восторженных регуляторов.
Однако криптовалюты набирают популярность в США, где законодатели вносят поправки, чтобы цифровые активы выполняли важные функции в традиционной финансовой системе. Конгресс четко выразил свою предпочтительность в отношении распространения частных стабильных монет, а не цифрового доллара или цифровой валюты центрального банка (CBDC).
Конгресс прямо не запретил CBDC, но создал закон, согласно которому только законодательный орган может его создать, исключив Федеральную резервную систему или коммерческие организации. В то же время он принял Закон GENIUS, который устанавливает четкие правила для эмитентов стабильных монет.
В марте, после того как SEC прекратила расследование в отношении Ripple, Гарлингхаус заявил телеканалу Fox News, что «рыночные возможности огромны» в США и что есть возможность модернизировать платежные системы, отходя от SWIFT.
«Эффект Трампа огромен [...] вы увидите это в освоении этих [блокчейн] технологий».
