Ключевые выводы:
-
Майкл Сейлор трансформировал MicroStrategy из компании, занимающейся бизнес-аналитикой, в крупнейшего в мире корпоративного держателя Bitcoin.
-
Убежденность Сейлора переопределила корпоративную стратегию, превращая волатильность в возможность благодаря долгосрочной стратегии усреднения долларовой стоимости.
-
Его подход установил стандарт для институционального принятия Bitcoin, несмотря на опасения по поводу размытия капитала и долга.
-
План действий Сейлора подчеркивает важность исследований, настойчивости, контроля рисков и долгосрочного мышления при инвестировании в Bitcoin.
Пробуждение Сейлора в мире Bitcoin
В августе 2020 года Майкл Сейлор превратился из технологического руководителя в символ корпоративного принятия криптовалют.
Сейлор, давно известный как соучредитель и руководитель компании-разработчика программного обеспечения Strategy (ранее MicroStrategy), сделал свой первый смелый шаг в криптовалюты, выделив 250 миллионов долларов из средств компании на покупку Bitcoin (BTC).
Ослабление доллара и долгосрочные инфляционные риски он назвал основными причинами этого стратегического решения. Примечательно, что это была крупнейшая покупка Bitcoin публично торгуемой компанией на тот момент и установила новый прецедент.
В течение нескольких месяцев Strategy расширила свои активы: еще 175 миллионов долларов в сентябре, 50 миллионов долларов в декабре и выпуск конвертируемых облигаций на 650 миллионов долларов, что привело к тому, что активы в Bitcoin превысили 1 миллиард долларов.
Он признал Bitcoin «сохранением капитала», сравнив его с «Манхэттеном в киберпространстве» – дефицитным, неразрушимым активом.
Этот шаг вызвал как похвалу, так и критику. Скептики назвали его безрассудным, в то время как сторонники увидели в этом смелую инновацию в то время, когда немногие решались включать Bitcoin в баланс компании. Для Сейлора же это был не азартный шаг. Это была взвешенная защита от денежной неопределенности и сигнал о том, что цифровые активы изменят корпоративную стратегию.
А вы знали? В 2013 году Сейлор написал в Twitter, что у Bitcoin осталось недолго, предсказав, что он «пойдет по пути онлайн-азартных игр». Этот пост всплыл в 2020 году, как раз когда он переориентировал Strategy на крупнейшего держателя Bitcoin среди публичных компаний. С тех пор он называет это «самым дорогим твитом в истории».
Расширение Bitcoin Сейлором
С этой начальной точки Сейлор удвоил и утроил свою веру в Bitcoin. Он применил инструменты структурированного финансирования для масштабирования активов и превратил Strategy в «сокровищницу Bitcoin».
Все началось во время телефонных конференций по результатам июля 2020 года, когда Сейлор объявил о своем плане изучения альтернативных активов, таких как Bitcoin и золото, вместо хранения денежных средств. Он воплотил этот план в жизнь, осуществляя ежеквартальные покупки Bitcoin, которые быстро увеличили активы до десятков тысяч монет по выгодной цене.
К началу 2021 года Сейлор привлек более 2 миллиардов долларов для расширения своей позиции в Bitcoin, что было агрессивной позицией, основанной на убеждении, а не на спекуляциях. Он сформулировал видение долгосрочного владения, заявив, что Strategy будет держать свои инвестиции в Bitcoin не менее 100 лет.
Несмотря на экстремную волатильность Bitcoin, который взлетел до 64 000 долларов с 11 000 долларов в 2021 году, а затем упал почти до 16 000 долларов к концу 2022 года, Сейлор оставался непоколебимым. В подтверждение того, что Bitcoin является вершиной денежной структуры, его команда использовала стратегию усреднения долларовой стоимости, чтобы воспользоваться падением цен и увеличить активы.
Стратегия Сейлора сработала: акции его компании выросли и часто превзошли сам Bitcoin. К концу 2024 года акции Strategy выросли в несколько раз по сравнению с доходностью S&P 500, и компания стала рассматриваться скорее как прокси-сервер для криптовалют, чем как компания-разработчик программного обеспечения.
Финансирование Bitcoin Сейлором
Одержимость Сейлора эволюционировала от смелого входа к доминированию корпоративного спроса на Bitcoin, изменяя динамику рынка за счет масштаба. К началу 2025 года Strategy держала более 2% от общего фиксированного запаса Bitcoin, примерно половину миллиона BTC.
С начала года Strategy приобрела более 150 000 BTC по средней цене около 94 000 долларов, что привело к тому, что рыночная стоимость ее активов превысила 50 миллиардов долларов.
Эти масштабные размещения оказывают структурное давление на ограниченный запас Bitcoin, и корпорации теперь конкурируют за дефицитные монеты. Сейлор установил стандарт, которому начали следовать другие компании. Только за первые пять месяцев 2025 года институциональные и корпоративные покупки Bitcoin превысили 25 миллиардов долларов.
Это изменило идентичность Strategy: доход от программного обеспечения померк по сравнению с влиянием Bitcoin на оценку. Стратегия привлечения капитала, выпуск акций и долгов для финансирования покупок, подвергалась критике как рекурсия: если Bitcoin упадет, долг может истощить компанию; если акции будут слишком сильно размыты, может ослабнуть доверие инвесторов.
В июне 2025 года Strategy добавила 10 100 BTC через покупку на 1,05 миллиарда долларов, потратив в общей сложности почти 42 миллиарда долларов на Bitcoin. Модель компании теперь была воспроизводима, но не без увеличения системного риска.
Превращение Сейлора из технического директора в архитектора крипто-сокровищницы сделало его поляризующей фигурой и вдохновило последователей. Его агрессивный план действий пересмотрел не только оценку Strategy, но и более широкое повествование об институциональном принятии.
А вы знали? Сейлор сообщил, что до того, как конвертировать активы компании в Bitcoin, он использовал собственные средства для покупки 17 732 BTC, которые на тот момент оценивались почти в 175 миллионов долларов. Это придало ему уверенность, чтобы настоять на распределении Strategy.
Что ждет Сейлора и Bitcoin в будущем?
Сейлор не показывает никаких признаков замедления. Strategy продолжает удваивать Bitcoin, даже финансируя новые покупки за счет конвертируемого долга и других креативных инструментов. С циклами халвинга, которые ужесточают предложение, и ускоряющимся институциональным интересом, Сейлор позиционирует Bitcoin не только как средство сохранения стоимости, но и как стандарт корпоративной казначейской практики.
В перспективе главные вопросы заключаются в том, последуют ли другие предприятия примеру Strategy, как регулирующие рамки повлияют на корпоративное принятие и будет ли функция Bitcoin ограничена балансами или распространится на другие области финансовой системы. Если теория Сейлора верна, он может быть известен не только как смелый генеральный директор, но и как один из ключевых игроков, которые совершили революцию в корпоративном финансировании в связи с Bitcoin.
Чему можно научиться у одержимости Сейлора Bitcoin?
Путь Сейлора уникален, но есть практические уроки, которые любой, кто исследует Bitcoin, может извлечь из его подхода:
-
Проведите исследование, прежде чем вкладывать: Прежде чем делать инвестиции, Сейлор несколько месяцев изучал основы Bitcoin. Новичкам следует избегать ажиотажа и начинать с надежных источников, технических документов и компетентного анализа.
-
Думайте надолго: Сейлор не намерен быстро нажиться. Для частных лиц это означает инвестировать только то, что вы можете выдержать через волатильность, а не пытаться угадать рынок.
-
Управление рисками имеет значение: Strategy предприняла рискованный, но смелый шаг, взяв в долг деньги для покупки Bitcoin. Розничным инвесторам следует проявлять больше осторожности, не брать на себя чрезмерные долги и поддерживать криптовалюты в качестве части более крупного портфеля.
-
Имейте убеждения, но оставайтесь гибкими: Сейлор методично планировал свои покупки на протяжении многих лет, но он также удваивал Bitcoin даже во время спадов. Для начинающих усреднение долларовой стоимости может стать полезной стратегией.
-
Разделяйте личные убеждения и корпоративную стратегию: Не у всех есть корпорация для поддержки ставок на Bitcoin. Сейлор смешал личные активы и казначейство Strategy. Для частных лиц лучше четко разделять личные сбережения и спекулятивные инвестиции.
Даже если у вас нет состояния Сейлора, вы все равно можете использовать некоторые из его стратегий для лучшей навигации по Bitcoin, например, проводить собственные исследования и быть терпеливым и дисциплинированным.
В этой статье не содержится инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
