Основные выводы:
- Данные Glassnode сигнализируют о том, что показатели фиксации прибыли Bitcoin указывают на позднюю фазу бычьего цикла.
- Приток капитала в Bitcoin ослабел, а крупные объемы фиксации прибыли достигли пика после того, как BTC достиг $124 000, однако новый исторический максимум может быть достигнут в течение двух-трех месяцев.
- Новые и краткосрочные держатели активно накапливают Bitcoin, компенсируя давление со стороны продавцов.
Bitcoin (BTC) вступил в «исторически позднюю фазу» своего рыночного цикла, при этом показатели фиксации прибыли и приток капитала отражают сигналы, наблюдавшиеся на пиках предыдущих циклов, согласно аналитической платформе Glassnode.
Данные указывают на то, что текущий цикл имеет сходство с периодами 2015–2018 и 2018–2022 годов, когда исторические максимумы (ATH) достигались примерно через два-три месяца после текущей относительной стадии.
Компания отметила, что оборотный объем Bitcoin находился выше полосы прибыли +1 стандартное отклонение на протяжении 273 последовательных дней, что уступает только 335-дневной серии, наблюдаемой в цикле 2015–2018 годов. В то же время, долгосрочные держатели (LTH) уже реализовали больше прибыли, чем во всех прошлых циклах, за исключением одного, сигнализируя о растущем давлении со стороны продавцов.
«Эти сигналы подтверждают мнение о том, что текущий цикл находится в исторически поздней фазе», – отметила Glassnode в своем еженедельном отчете, также указывая на то, что в прошлых циклах подобные условия часто предшествовали достижению новых исторических максимумов в течение нескольких месяцев.
Bitcoin подешевел почти на 9% с момента достижения $124 000, при этом ослабление притока капитала сопровождало падение. Рост капитализации BTC, реализованной в долларах, достиг пика всего в 6% в месяц в последние недели, по сравнению с 13% во время прорыва отметки в $100 000 в конце 2024 года.
Объемы фиксации прибыли также снизились. Glassnode отметила, что последняя попытка достижения ATH привела к фиксации прибыли, которая значительно уступает пикам, наблюдавшимся на отметках $70 000, $100 000 и $122 000. Тем не менее, реализованные убытки остаются умеренными на уровне $112 миллионов в день, что находится в пределах исторических норм для локальных коррекций.
Спрос на Bitcoin очевиден, но новые максимумы пока недостижимы
Несмотря на давление со стороны фиксации прибыли, данные CryptoQuant свидетельствуют о возобновлении спроса. Молодая когорта держателей Bitcoin (кошельки младше одного месяца) перешла на положительную территорию, при этом объем активов, удерживаемых этой группой, вырос на 73 702 BTC в сентябре.
Краткосрочные держатели (STH) также активно прибавляют, накопив 159 098 BTC. Этот новый капитал поглощал монеты, распределяемые долгосрочными держателями (LTH), динамика, часто наблюдаемая на устойчивых бычьих рынках.
Однако аналитические данные Santiment предостерегают от ожидания немедленного отскока. Стремление розничных трейдеров «покупать на снижении» исторически предшествовало дальнейшему снижению, в то время как короткие позиции остаются недостаточными для разгона серьезного шорт-сквиза.
Настроения рынка стали более негативными после того, как Bitcoin опустился ниже $114 000, но аналитики отмечают, что уровень страха пока не достиг капитуляции.
В то же время, киты продолжают накапливать, кошельки, содержащие от 10 до 10 000 BTC, добавили более 56 000 монет с конца августа. Балансы бирж также снизились более чем на 31 000 BTC за последний месяц, что снижает давление со стороны продавцов в краткосрочной перспективе.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиция и торговая операция сопряжена с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения.
