Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл во вторник повторил деликатный баланс, который пытается соблюдать центральный банк, подчеркнув, что политики пытаются найти путь между своими задачами по обеспечению стабильности цен и занятости после недавнего снижения процентных ставок.
“Недавние данные показывают, что темпы экономического роста замедлились”, — заявил Пауэлл в своей речи в экономическом обеде при Торгово-промышленной палате Большого Провиденса в Род-Айленде, добавив:
Уровень безработицы остается низким, но немного вырос. Рост числа занятых замедлился, и риски для занятости возросли. При этом инфляция в последнее время выросла и остается несколько повышенной.
Он добавил, что более четкая торговая политика означает, что тарифы, вероятно, окажут лишь "разовый эффект" на инфляцию. Это можно интерпретировать как небольшое изменение по сравнению с более ранними предупреждениями о том, что тарифы могут спровоцировать более устойчивое давление на издержки во второй половине года.
Его комментарии перекликаются с заявлениями вице-председателя Мишель Боуман, которая заявила на ежегодном собрании Ассоциации банкиров Кентукки: “Экономика США была устойчива, но меня беспокоит ослабление условий на рынке труда и замедление экономического роста”.
Пауэлл предупредил, что не существует безоблачного пути для процентных ставок, учитывая повышенную инфляцию с одной стороны и растущую безработицу с другой. Однако он предположил, что ФРС все больше склоняется к приоритету своей задачи по обеспечению занятости.
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) на прошлой неделе проголосовал за снижение процентных ставок на 25 базисных пунктов — первое снижение за девять месяцев и шаг, который широко ожидался рынками. Хотя Пауэлл отказался комментировать вероятность дальнейшего снижения в октябре, ожидается, что ФРС снизит ставки на своих последних двух заседаниях в 2025 году.
DBS Bank в Сингапуре описал последнее заседание ФРС как полное "противоречий и несоответствий", ссылаясь на несогласованность между экономическими прогнозами политиков и заявлениями Пауэлла.
Банк отметил, что чиновники прогнозируют более быстрый рост ВВП и снижение безработицы, даже признавая "риски для занятости".
Bitcoin и крипторынки под давлением
Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики поддержали рисковые активы в целом, но крипторынки столкнулись с новыми продажами в начале недели.
Расхождение между Bitcoin (BTC) и акциями было отмечено рыночным комментатором The Kobeissi Letter, который указал на расширяющиеся разрывы между различными классами активов.
Аналитик Heisenberg добавил, что широкое расхождение Bitcoin с Nasdaq, вероятно, снова сойдется, ссылаясь на исторические тенденции — сигнал о том, что BTC может быстро отскочить в соответствии с недавним историческим максимумом Nasdaq.
Другие индикаторы предполагают, что коррекция Bitcoin может оказаться недолгой. CoinShares сообщила в понедельник, что биржевые фонды (ETF) Bitcoin привлекли 977 миллионов долларов притока на прошлой неделе, увеличив общий приток криптоактивов до 1,9 миллиарда долларов — признак устойчивого институционального спроса, несмотря на давление на маржу.
Экономист Тимоти Петерсон заявил Cointelegraph, что траектория криптовалют может подняться намного выше, как только инвесторы поймут масштабы текущего изменения политики ФРС.
“Никогда раньше не было постепенного снижения ставок, подобного тому, которое сейчас планируется”, — сказал он, добавив, что любые признаки более агрессивного смягчения могут "резко подтолкнуть Bitcoin и альткоины вверх".
