Основные выводы:
- Бычьи ставки доминируют в сентябрьской экспирации опционов на Bitcoin, при условии, что цена BTC удержит уровень поддержки в $110 000.
- Несмотря на повышенный спрос на бычьи ставки, макроэкономическая неопределенность оставляет риски снижения на столе.
Общий объем опционов Bitcoin (BTC) на $22.6 млрд должен истечь в пятницу, создавая решающий момент после резкого отскока от $117 000. В настоящее время бычьи стратегии имеют лучшие позиции перед экспирацией, если уровень в $112 000 удержится.
Deribit продолжает доминировать на рынке с открытым интересом в $17.4 млрд по опционам Bitcoin на пятницу, в то время как OKX и CME отстают с $1.9 млрд каждый. Колл-опционы (на покупку) обычно превосходят пут-опционы (на продажу), отражая постоянный оптимизм криптотрейдеров.
Спрос на нейтральные и бычьи позиции по Bitcoin преобладает
Сентябрьская экспирация следует обычной тенденции, при которой открытый интерес к путам на 20% ниже, чем к коллам в $12.6 млрд. Окончательный результат зависит от цены Bitcoin в 8:00 UTC в пятницу, и первоначальное преимущество для держателей коллов будет зависеть от того, сможет ли цена остаться выше $112 000.
Позиционирование трейдеров на бирже Deribit показывает, что нейтральные и медвежьи ставки были направлены на диапазон от $95 000 до $110 000, что становится все менее вероятным. Значительная часть колл-контрактов была размещена на очень оптимистичных уровнях, с открытым интересом в $6.6 млрд, ожидающим на уровне $120 000 и выше, оставляя около $3.3 млрд реалистично в игре.
Между тем, 81% пут-опционов на Deribit установлены на уровне $110 000 или ниже, оставляя активными только $1.4 млрд. Эта конфигурация сильно благоприятствует нейтральным и бычьим результатам, хотя анализ не включает более сложные стратегии, такие как продажа путов для захвата восходящей экспозиции. Чтобы подтвердить, действительно ли профессионалы склоняются к быкам, трейдеры следят за метрикой скоса опционов.
Скос дельты опционов Bitcoin показывает умеренный страх в 13%, при этом пут-опционы торгуются с премией по отношению к эквивалентным колл-контрактам. В нейтральных условиях этот индикатор должен оставаться между -6% и 6%, сигнализируя о том, что киты и маркет-мейкеры обеспокоены риском снижения на текущем уровне $113 500.
$112 000 - ключевой уровень для определения импульса Bitcoin
Ниже приведены три вероятных сценария на Deribit на основе текущих ценовых тенденций:
- Между $107 000 и $110 000: $1 млрд коллов (на покупку) против $2 млрд путов (на продажу). Итоговый результат благоприятствует пут-инструментам на $1 млрд.
- Между $110 100 и $112 000: $1.4 млрд коллов против $1.4 млрд путов, что приводит к сбалансированному результату.
- Между $112 100 и $115 000: $1.66 млрд коллов против $1 млрд путов, что благоприятствует коллам на $660 млн.
Возможно, еще слишком рано списывать медвежьи опционные стратегии. Настроения трейдеров могут измениться в зависимости от ключевых макроэкономических данных, которые должны быть опубликованы в четверг, включая данные о ВВП США, еженедельные заявки на пособие по безработице и предстоящие аукционы казначейских ценных бумаг.
Растущий хрупкий экономический фон поддерживает дальнейшее снижение процентных ставок Федеральной резервной системой США, что обычно является бычьим драйвером для рискованных активов, таких как криптовалюты. Тем не менее, сохраняющиеся опасения по поводу слабости рынка труда усиливают неприятие риска, что негативно влияет на цену Bitcoin.
На данный момент ежемесячная экспирация опционов Bitcoin в сентябре склоняется в пользу быков, хотя резкое падение ниже $112 000 нельзя исключать.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и суждения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды и суждения Cointelegraph.
