Наратив о крипто-казначействах, который стал ключевой особенностью текущего рыночного цикла, перекликается с настроениями инвесторов эпохи доткомов конца 1990-х и начала 2000-х годов, приведшими к падению фондового рынка примерно на 80%, согласно Рейю Юссефу, основателю платформы P2P-кредитования NoOnes app.
Та же чрезмерно восторженная психология инвесторов, которая привела к чрезмерным инвестициям в ранние интернет- и технологические компании во время лопания доткомов, не исчезла с появлением финансовых институтов в крипто- пространстве, заявил Юссеф Cointelegraph. Он сказал:
«Доткомы были инновационным явлением на рынке развивающихся ИТ-технологий. Наряду с крупными компаниями, имеющими серьезные идеи и долгосрочные стратегии, гонка за инвестиционным капиталом привлекала энтузиастов, оппортунистов и мечтателей, поскольку смелые и футуристические взгляды на будущее легко продать массовому рынку.
Сегодня глобальный финансовый рынок движется идеей криптовалюты, децентрализованных финансов и революцией Web3», — добавил он.
Он предсказал, что большинство компаний, формирующих крипто-казначейства, потеряют импульс и будут вынуждены распродавать свои активы, создавая условия для следующего крипто-медвежьего рынка, но лишь избранные выживут и продолжат накапливать криптовалюту со значительной скидкой.
Компании, формирующие крипто-казначейства, доминировали в заголовках в течение текущего рыночного цикла, поскольку институциональные инвестиции преподносятся как признак того, что крипто созрел из нишевого явления до глобального класса активов, за которым охотятся государства и корпорации.
Не все компании, формирующие крипто-казначейства, обречены: ответственное управление может смягчить последствия спада
Компании, формирующие крипто-казначейства, могут смягчить последствия рыночного спада и даже процветать, если будет практиковаться ответственное управление казначействами и рисками.
Значительное снижение долговой нагрузки компании снижает вероятность банкротства, и корпорации, выпускающие новые акции, а не корпоративный долг, имеют больше шансов пережить спад, поскольку акционеры не имеют тех же юридических прав, что и кредиторы.
Если компания решит взять на себя долг для финансирования покупок криптовалюты, важно распределить сроки погашения долга, то есть распределить в времени моменты, когда необходимо погашать каждую траншу долга.
Например, если компания знает, что Bitcoin (BTC) имеет тенденцию работать в четырехлетних циклах, она может структурировать свой долг таким образом, чтобы он подлежал погашению через пять лет, чтобы избежать необходимости погашать займы, когда цены на криптовалюту находятся в упадке.
Компаниям также следует инвестировать в криптовалюты с ограниченным объемом выпуска или в цифровые активы, зарекомендовавшие себя, которые являются устойчивыми и восстанавливаются между циклами, в отличие от альткоинов, которые могут потерять до 90% своей стоимости между рыночными циклами и иногда не восстанавливаются.
Наконец, компании, у которых есть операционный бизнес, приносящий доход, находятся в лучшем положении, чем просто казначейские компании, у которых нет потоков доходов для финансирования покупок криптовалюты и которые функционируют как публичные компании по слияниям и поглощениям, зависящие от финансирования.
