Децентрализованные биржи (DEX) стремительно набирают популярность среди розничных трейдеров и квантов, в то время как институты продолжают отдавать предпочтение централизованным платформам, согласно словам директора по маркетингу Bitget Wallet, Jamie Elkaleh.
Elkaleh сообщил Cointelegraph, что наиболее активное внедрение платформ, таких как Hyperliquid, происходит со стороны розничных трейдеров и полупрофессиональных квантов. Розничных пользователей привлекают airdrop-культура и системы баллов, в то время как кванты предпочитают «низкие комиссии, быстрое исполнение и программируемые стратегии», - пояснил он.
Однако институциональные подразделения по-прежнему полагаются на централизованные биржи (CEX) из-за их поддержки фиатных каналов, услуг соответствия требованиям и предложений прайм-брокерства.
Elkaleh отметил, что разрыв в качестве исполнения между DEX и CEX быстро сокращается. «Order-book-based DEX, такие как Hyperliquid, dYdX v4 или GMX, теперь обеспечивают задержку и глубину, которые ранее были доступны только на CEX», - объяснил он.
DEX стремятся обеспечить торговлю со скоростью CEX с прозрачностью onchain
Hyperliquid, одна из ведущих платформ perpetual DEX, работает на собственной цепочке и предлагает onchain центральный лимит ордеров. «Каждый ордер, отмена и исполнение полностью аудируемы», - сказал Elkaleh. «Это производительность без ущерба для децентрализации».
Платформа обеспечивает финальность менее чем за секунду, не взимая комиссию за газ за транзакцию, стремясь объединить скорость CEX с самокастодией. Однако конкуренция усиливается. На BNB Chain, Aster стал главным претендентом.
«Недавние incentive-кампании Aster привели к рекордным уровням ежедневного объема perpetual-контрактов, даже превзойдя Hyperliquid в определенные дни», - сказал Elkaleh. За прошедшие сутки Aster зарегистрировал около $47 миллиардов объема perpetual-контрактов, что более чем в два раза превышает объем Hyperliquid в $17 миллиардов, согласно данным DefiLlama.
Заметен рост DEX на основе BNB и Solana. Протоколы BNB perpetual-контрактов недавно достигли $60-70 миллиардов ежедневного оборота, в то время как Drift и Jupiter Perps неуклонно набирают популярность. Эти экосистемы, по словам Elkaleh, выигрывают от быстрого расчета, плавного онбординга и incentive-программ.
Тем не менее, DEX сталкиваются с хорошо известными рисками. Elkaleh указал на опасения по поводу централизации валидаторов или секвенсоров, ошибочных оракулов, эксплуатируемых ключей обновления и уязвимостей мостов. Он также отметил проблемы с поддержанием надежных механизмов ликвидации во время периодов волатильности.
В пятницу Aster компенсировал трейдерам убытки, понесенные из-за сбоя на рынке Plasma (XPL) perpetual-контрактов, который на короткое время взвинтил цены почти до $4 из-за ошибки в жестко закодированном индексе. Всплеск цен привел к неожиданной ликвидации и комиссиям.
DEX и CEX будут сосуществовать
Заглядывая в будущее, Elkaleh сказал, что не видит исхода, в котором одна сторона побеждает. «DEX, несомненно, являются будущим крипто-родных торговых рельсов», - сказал он. «В то же время CEX остаются необходимыми для фиатной ликвидности и онбординга».
«В течение следующего десятилетия мы можем увидеть гибридные модели, которые объединяют сильные стороны обеих сторон, создавая сбалансированную экосистему, в которой сосуществование, а не вытеснение, будет определять следующую фазу крипторынков», - заключил он.
