Основные выводы:
- Активность сети Solana и комиссии снизились, однако ожидания спотовых ETF поддерживают интерес инвесторов к SOL.
- Устойчивость доходов валидаторов и инфляция стейкинга представляют риски, но приток институциональных средств может стимулировать рост SOL.
Родной токен Solana, SOL, вырос на 10,5% после тестирования уровня в $191 в пятницу. Несмотря на этот отскок, цена токена остается на 10% ниже за последние две недели, отставая от своих конкурентов Ether (ETH) и BNB (BNB). Трейдеры сейчас оценивают шансы SOL вернуться к $250 и пытаются понять факторы, лежащие в основе его более слабого поведения.
Настроения инвесторов улучшились в выходные дни после того, как президент США Дональд Трамп заявил о своем намерении избежать приостановки работы федеральных учреждений, не являющихся критически важными. Однако Конгресс все еще не обеспечил 60 голосов, необходимых для принятия законопроекта о временном финансировании к вторнику, что может привести к «непредсказуемым и немедленным экономическим последствиям», согласно Yahoo Finance.
Тем временем золото достигло исторического максимума в $3833 в понедельник, подчеркивая продолжающуюся обеспокоенность по поводу государственного долга США. Даже если законодатели достигнут краткосрочной сделки, казначейству все равно придется выплачивать более 1 триллиона долларов в год в виде процентов. Этот растущий разрыв между государственными доходами и расходами подталкивает инвесторов к дефицитным активам, включая криптовалюты.
Несмотря на то, что более широкий криптовалютный рынок показал рост в понедельник, SOL не смог удержаться выше уровня в $212. Часть разочарования среди инвесторов связана с уменьшением активности в сети Solana.
За последние семь дней количество транзакций в Solana упало на 10%, а комиссии упали почти на 50%, согласно данным Nansen. В отличие от этого, у нескольких конкурентов наблюдался заметный рост, включая увеличение комиссий на BNB Chain на 56%, в то время как Arbitrum и HyperEVM более чем удвоили свой доход от комиссий по сравнению с предыдущей неделей.
Перпетуальные фьючерсы растут на Hyperliquid, Aster, в то время как edgeX вредит настроениям вокруг SOL
Быстрое расширение синтетических перпетуальных фьючерсов на Hyperliquid, Aster и edgeX также негативно повлияло на настроения вокруг SOL. Solana когда-то лидировал в активности децентрализованных бирж благодаря таким платформам, как Meteora, Raydium и Pump, что заставило многих держателей SOL переоценить конкурентные преимущества сети в отношении комиссий и пользовательского опыта.
Hyperliquid решил запустить собственную цепочку, чтобы снизить комиссии и устранить максимальную извлекаемую стоимость (MEV) валидаторов. Aster, проект, поддерживаемый YZi Labs (ранее Binance Labs) и в настоящее время интегрированный с BNB Chain, также планирует представить свою собственную сеть уровня 1.
Для сторонников SOL самым сильным катализатором для изменения неблагоприятной динамики токена является ожидаемое одобрение стандартных биржевых фондов (ETF) Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Регулятор должен вынести окончательное решение 10 октября, и аналитики оценивают вероятность одобрения в 95% или выше, что дает надежду на существенный приток средств в первые месяцы торговли.
Динамика SOL также зависит от того, как инвесторы рассматривают родную доходность стейкинга. Критики предупреждают, что инфляция Solana представляет риск, учитывая почти 1000 валидаторов сети и их значительные затраты на настройку и эксплуатацию.
По словам пользователя X «Boxmining», 76% дохода валидаторов в сети Solana поступают от вновь выпущенных монет, а не от MEV или приоритетных комиссий. Этот анализ ставит под сомнение устойчивость ставки вознаграждения за стейкинг в ближайшие годы, что может повлиять на спрос на ETF Solana.
Трейдерам не следует предполагать снижение цены исключительно на основе более слабой активности в сети, поскольку приток средств от компаний, накапливающих резервы SOL, и потенциальное одобрение спотового ETF могут создать условия для ралли SOL к $250.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Мнения, мысли и оценки, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
