Основные тезисы:
- Открытый интерес по фьючерсам SOL на CME достиг рекордного уровня в $2,16 млрд, что свидетельствует о сильной институциональной активности.
- Розничные трейдеры остаются осторожными после ликвидаций на $307 млн, сдерживая использование плеча.
- Приток средств в Solana ETP превысил $500 млн AUM, подтверждая тенденцию институционального накопления.
Фьючерсы Solana (SOL) вступили в ключевую фазу: открытый интерес (OI) на Чикагской товарной бирже (CME) достиг рекордного уровня в $2,16 млрд, поскольку цена SOL отскочила на 23% до $235 после локального минимума в $195 в пятницу. Это произошло на фоне роста институциональных объемов торгов на CME после установления SOL локального минимума, демонстрируя, как участники рынка позиционируются в преддверии решения SEC по ETF на SOL 10 октября.
Годовая база CME составила 16,37%, значительно ниже пикового значения в 35% в июле, что отражает оптимизм, но не перегретый рынок. Напротив, открытый интерес, обусловленный розничными трейдерами на централизованных биржах, остался относительно стабильным во время ралли, а ставки финансирования находятся вблизи нейтрального уровня.
Это расхождение указывает на то, что институты активно наращивают позиции, в то время как розничные трейдеры остаются осторожными, вероятно, учитывая последствия ликвидаций на $307 млн 22 сентября, когда было ликвидировано $250 млн длинных позиций. Трейдеры не спешат гнаться за импульсом, что делает рынок менее подверженным волатильности, вызванной чрезмерным использованием плеча.
Структурно это создает сбалансированную, но бычью ситуацию. Институты уверенно наращивают позиции, в то время как нерешительность розничных трейдеров помогает предотвратить раздувание пузыря. Учитывая, что объемы CME взлетели в момент локального минимума SOL, данные свидетельствуют о том, что накопление происходит за счет более сильных игроков, а не за счет спекулятивных обвалов.
В то же время, приток средств в биржевые продукты (ETP) Solana укрепил аппетит институциональных инвесторов. Общий чистый приток средств в Solana ETP превысил $500 млн в управлении активами на этой неделе, чему способствовал Solana Staking ETF (SSK) от REXShares, превысив $400 млн, в то время как Bitwise Solana Staking ETP (BSOL) преодолел отметку $100 млн AUM. Этот рубеж подчеркнул как быстрый рост BSOL и SSK с момента запуска, так и ускорение принятия регулируемых инструментов для инвестиций в Solana.
Краткосрочные сценарии для цены SOL: ралли или коррекция?
Краткосрочный путь для SOL зависит от того, вернется ли уверенность розничных трейдеров. В случае ухудшения ситуации, откат к $218-$210 не подорвет общую бычью структуру, поскольку он протестирует разрыв справедливой стоимости (FVG) на четырехчасовом графике и перепроверит 200-периодную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA).
Карта ликвидаций также показывает, что плотный кластер ликвидности на сумму более $200 млн находится между $220-$200, что может действовать как магнит для цены. Коррекция в эту зону может стать здоровым более высоким минимумом, сохраняя бычью структуру рынка и вымывая поздних участников.
В случае позитивного сценария, решительный прорыв выше $245-$250 станет сигналом о силе, потенциально подтолкнув SOL к историческим максимумам в районе $290. Учитывая институциональные потоки, этот сценарий приобретает вес, если спекуляции вокруг ETF останутся доминирующей темой.
В обоих случаях отсутствие агрессивного плеча у розничных трейдеров играет на руку SOL, снижая риск падения из-за каскада ликвидаций. Чем больше институты продолжат подпитывать рост открытого интереса на CME, тем вероятнее, что любая коррекция будет неглубокой, а не разрушительной.
На данный момент фьючерсы SOL рисуют картину рынка, переходящего от страха к осторожному накоплению, где институты лидируют.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любые инвестиционные и торговые операции сопряжены с риском, и читатели должны проводить собственные исследования при принятии решения.
