Сооснователь BitMEX Arthur Hayes согласился с тем, что четырехлетний крипто-цикл мертв, но не по тем причинам, которые считают большинство людей.
«По мере приближения четырехлетней годовщины этого цикла трейдеры стремятся применить исторический паттерн и спрогнозировать окончание этого бычьего рынка», — написал Hayes в своем блоге в четверг.
Он добавил, что, хотя четырехлетний паттерн работал в прошлом, он больше не применим и «провалит себя в этот раз».
Hayes утверждает, что циклы цены Bitcoin (BTC) определяются объемом предложения и количеством денег в обращении, в первую очередь долларами США и китайским юанем, а не произвольными четырехлетними паттернами, связанными с халвингами, или как прямым результатом институционального интереса к криптовалютам.
Прошлые циклы заканчивались, когда монетарные условия ужесточались, а не из-за времени, сказал Hayes.
Этот цикл отличается
Hayes утверждает, что этот цикл отличается по нескольким причинам, включая то, что Казначейство США извлекло 2,5 триллиона долларов из программы Reverse Repo Федеральной резервной системы, выпустив больше казначейских векселей, и желание президента США Дональда Трампа «разогреть» экономику с помощью более мягкой монетарной политики, чтобы выбраться из долгов.
Также планируется дерегулирование банков для увеличения кредитования.
Кроме того, центральный банк США возобновил снижение процентных ставок, несмотря на то, что инфляция остается выше целевого уровня. Согласно фьючерсным рынкам CME, в этом году прогнозируется еще два снижения ставок, с вероятностью в 94% в октябре и 80% в декабре.
Все дело в печати денег Китаем и США
Первый бычий рынок Bitcoin совпал с количественным смягчением Федеральной резервной системы и кредитной экспансией в Китае, и закончился, когда и ФРС, и Народный банк Китая замедлили печать денег в конце 2013 года.
Второй «ICO-цикл» был вызван в первую очередь взрывом кредита в юанях и девальвацией валюты в 2015 году, а не долларами США. Бычий рынок рухнул, поскольку рост кредита в Китае замедлился, а условия в долларах ужесточились, сказал он.
Во время третьего «[COVID-19] цикла» Bitcoin взлетел только за счет ликвидности в долларах США, в то время как Китай оставался относительно сдержанным. Он закончился, когда ФРС начала ужесточение в конце 2021 года, объяснил Hayes.
Китай не убьет этот цикл в этот раз
Hayes утверждает, что, хотя Китай и не будет так сильно стимулировать этот ралли, как в предыдущих циклах, политики переходят к «окончанию дефляции», а не продолжают выкачивать ликвидность.
Этот переход от дефляционного торможения к, по крайней мере, нейтральной или умеренно поддерживающей монетарной политике устраняет серьезное препятствие, которое могло бы убить цикл, позволяя денежной экспансии США подтолкнуть Bitcoin вверх без противодействия со стороны дефляции в Китае, сказал он.
«Прислушайтесь к нашим монетарным властителям в Вашингтоне и Пекине. Они четко заявляют, что денег станет дешевле и больше. Поэтому Bitcoin продолжает расти в ожидании этого весьма вероятного будущего. Король мертв, да здравствует король!»
Многие по-прежнему верят в четырехлетний цикл
Аналитическая компания Glassnode заявила в августе, что «с циклической точки зрения, динамика цены Bitcoin также перекликается с предыдущими моделями».
«Я думаю, когда дело доходит до четырехлетнего цикла, реальность такова, что, скорее всего, мы продолжим видеть ту или иную форму цикла», — заявил Saad Ahmed, глава региона APAC криптобиржи Gemini, ранее в этом месяце Cointelegraph.
